استیبل کوین الگوریتمی چیست؟

رمزارز فرکس یک استیبل کوین است که قیمت آن به دلار آمریکا وابستگی دارد. این رمزارز اولین استیبل کوین مبتنی بر وثیقه است که تا حدی الگوریتمی هم محسوب می‌شود.

لیست بهترین استیبل کوین ها (غیر متمرکز و متمرکز)

بدون شک بیت کوین به عنوان پادشاه رمزارز‌‌ها همیشه می‌‌تواند یکی از بهترین گزینه‌‌ها برای خرید باشد. اما بیت کوین و اتریوم به دلیل دامنه نوسانات زیاد قیمت، برای افرادی که جانب احتیاط را نگه می‌‌دارند، گزینه مناسبی نیستند. در این مواقع استیبل کوین ها (Stablecoin) هستند که وارد عرصه می‌شوند و اجازه سرمایه‌گذاری کم‌ریسک را به کاربران می‌‌دهند.

در نگاه اول تتر بهترین استیبل کوین برای سرمایه‌گذاری به نظر می‌‌رسد. اما باید بدانید که علاوه بر تتر، ارزهای باثبات دیگری هم برای سرمایه‌گذاری وجود دارند. با هم برخی از این رمزارزها را بررسی می‌‌کنیم. اما قبل از آن بهتر است در مورد این ارزهای دیجیتال اطلاعاتی به دست بیاوریم.

استیبل کوین (stablecoin) استیبل کوین الگوریتمی چیست؟ چیست؟

استیبل کوین یک نوع ارز دیجیتال است که از نوسانات قیمت در امان است. این ارزها از پشتیبانی ارزهای فیات یا الگوریتمی خاص جهت ثبات قیمت بهره‌‌مند هستند. پشتیبانی این ارزها با اتصال به یک ارز پایدار دیگر یا همان الگو‌‌های خاص صورت می‌‌پذیرد. در ادامه این مطلب، به مرور با استیبل کوین الگوریتمی چیست؟ ویژگی‌‌های بیشتری از استیبل کوین‌‌ها آشنا می‌‌شویم. انتخاب بهترین استیبل کوین های موجود در بازار کریپتو بدون شناخت انواع آن کار ساده‌‌ای نیست.

انواع استیبل کوین

همان‌طور که گفتیم، تتر فقط یکی از استیبل کوین‌‌ها است؛ بنابراین هر ارز با قیمت ثابت می‌‌تواند نماینده یکی از انواع استیبل کوین‌ها باشد.

استیبل کوین‌‌های با پشتوانه ارزهای فیات

مدیریت اکثر این نوع ارزها به صورت متمرکز است. پشتیبان تتر و ارزهای مشابه، ارزهای فیاتی مانند یوان چین، یورو و دلار آمریکا است. ارزش‌گذاری تتر به صورت 1:1 صورت می‌‌پذیرد. به معنی دیگر قیمت تتر همیشه برابر با یک دلار است.

استیبل کوین‌‌های با پشتوانه کالا

برخی از بهترین استیبل کوین ها از طریق کالاهای سخت مانند املاک و طلا و حتی برخی از فلزات گران‌‌بهای دیگر پشتیبانی می‌‌شوند. گفتنی است که متداول‌‌ترین وثیقه در زمینه استیبل کوین‌‌ها با پشتوانه کالا، طلا است. این نوع پشتوانه، برخی شبهات پیرامون بیت کوین و حتی ارزهای فیات را قوت بخشیده است.

استیبل کوین‌‌های با پشتوانه کریپتو

استیبل کوین‌‌های با پشتوانه کریپتو اندکی با ارزهای نوع اول متفاوت‌اند. این ارزها با ارزهای دیجیتال دیگر پشتیبانی می‌‌شوند. اما آیا هر ارزی می‌‌تواند به‌ عنوان پشتیبان انتخاب شود؟ پاسخ منفی است. ارزهای پشتیبان استیبل کوین‌‌ها باید دو ویژگی داشته باشند. اول اینکه ارزش آنها باید چندبرابر ارز هدف باشد. به عنوان مثال بیت کوین می‌‌تواند به عنوان پشتوانه این مدل استیبل کوین مورد استفاده قرار گیرد. دلیل این امر نیز جلوگیری از تأثیر نوسانات بر قیمت استیبل کوین است.

استیبل کوین‌‌های بدون پشتوانه

در تعریف استیبل کوین گفتیم که برخی از آنها برای ثابت نگهداری قیمت از یک الگوی خاص پیروی می‌‌کنند. هر ارز باثباتی می‌‌تواند در فهرست بهترین استیبل کوین ها قرار بگیرد و ارزهای بدون پشتوانه نیز از این قاعده مستثنی نیستند. به عنوان مثال برخی از قراردادهای هوشمند می‌‌توانند به عنوان پشتوانه برای این ارزها انتخاب شوند. البته این قراردادها باید مبتنی بر یک پلتفرم غیر متمرکز باشند که قبول شوند. رابرت سامس (Robert Sams) مبدع و مبتکر این نوع ارزها است. وی در سال 2014 با انتشار وایت پیپر ارز فدرال رزرو یا fedcoin پایه‌گذاری این ارزها را آغاز کرد.

آشنایی با انواع استیبل کوین، اولین گام در شناخت و معرفی بهترین استیبل کوین های موجود استیبل کوین الگوریتمی چیست؟ در بازار کریپتو بود که با هم مرور کردیم.

بهترین استیبل کوین های موجود در بازار کریپتو

قبل از معرفی برخی از بهترین استیبل کوین ها، بهتر است یک نکته مهم را برای شما بازگویی کنیم. تقدم ‌و تأخر ارزها در این مطلب نشانه برتری آنها نسبت به یکدیگر نیست. هرچند که استیبل کوین الگوریتمی چیست؟ برخی از آنها نام و آوازة بیشتری نسبت به دیگر رقبا دارند. با هم برخی از این ارزهای با ثبات قیمتی (استیبل کوین) را بررسی می‌‌کنیم.

تتر (Tether)

ارز دیجیتال تتر (USDT) را می‌توان مشهورترین و تقریباً کاربردی‌‌ترین استیبل کوین در دنیای رمزارزها دانست. پشتوانه این ارز دلار امریکا است و نسبت آن نیز 1:1 است. تقریباً می‌‌توان گفت بهترین صرافی های ارز دیجیتال ایرانی و خارجی، تتر را در لیست ارزهای قابل خرید و فروش خود قرار داده‌‌اند.

یو اس‌ دی کوین (USD Coin)

یواس‌دی سی (USDC) یکی از استیبل کوین‌‌هایی است که پشتوانه آن صرافی بزرگ Coinbase است.

پکسوس (Paxos Standard)

در سال 2018 شایعه‌‌ای در بین کاربران ارزهای دیجیتال به وجود آمد که بر اساس آن تتر هیچ پشتوانه‌‌ای نداشت. در این هنگام تتر از حساب خود در بانکی در باهاماس به مبلغ 1.8 میلیارد دلار رونمایی کرد، اما نتوانست از تولد پکسوس استاندارد (PAX) جلوگیری کند. پکسوس نیز مانند تتر با نسبت 1:1 با دلار آمریکا پشتیبانی می‌‌شود.

بایننس ‌‌یو‌‌ اس‌‌ دی (Binance USD)

وقتی صرافی کوین بیس، از یک استیبل کوین پشتیبانی می‌‌کند، چرا صرافی بایننس اقدام به پشتیبانی از یکی از بهترین استیبل کوین های موجود در بازار کریپتو نکند؟ صرافی Binance نیز یک استیبل کوین با پشتوانه دلار آمریکا و با نسبت ۱:۱ منتشر کرده است که بایننس یواس‌دی (BUSD) نام دارد.

ترو یو‌‌ اس‌‌ دی (TrueUSD)

بی‌انصافی است که در میان فهرست بهترین استیبل کوین ها، نامی از TUSD نبریم. ترو یواس‌دی به ‌صورت 100 درصدی از پشتیبانی دلار برخوردار است. اما این بهترین ویژگی آن نیست. ترو یواس‌‌دی کارمزد انتقال کمتری نسبت به ارزهای فیات دارد و در مقابل نرخ بهره بالاتری در مقایسه با آنها دارد. همچنین تبدیل آن به ارز فیات سرعت قابل قبولی دارد.

بدون شک توجه به مزایا یا معایب مطرح شده، استفاده از استیبل کوین‌‌ها امری ضروری است. ما در این صفحه سعی کردیم شما را با برخی از بهترین استیبل کوین ها و البته انواع آن آشنا کنیم. گفتنی است که در بازار ارزهای دیجیتال استیبل کوین‌‌های دیگری نیز وجود دارند که ممکن است از جهاتی نسبت به دیگر ارزها برتری داشته باشند.

معرفی پلتفرم Mithril Cash و استیبل کوین الگوریتمی MIC

لتفرم Mithril Cash به منظور ارائه یک استیبل کوین الگوریتمی به نام MIC طراحی شده است تا صنعت دیفای را یک قدم به جلو برده باشد. با توجه به متفاوت بودن حاکمیت این پلتفرم، دو توکن MIB و MIS برای ثابت نگه داشتن ارزش MIC در چرخه پلتفرم Mithril وجود دارند که در این مقاله، نحوه عملکرد هر یک را توضیح خواهیم داد.

مقدمه‌ای بر استیبل کوین MIC

دیفای برای تسهیل ارتباط دنیای اقتصادی سنتی و بلاکچین‌ها، از استیبل کوین‌ها استفاده می‌کند. ایده خلاقانه‌ای که که باعث رونق این حوزه شده است. استیبل کوین،‌ توکن رمزنگاری شده‌ایست که متفاوت از سایر ارزهای دیجیتال طراحی شده است. ارزش آنها مقدار ثابتی است و معمولا پشتوانه آن ارز فیات یا سبدی از دارایی‌ها است. Mithril cash استیبل کوین‌ها را یک مرحله فراتر برده است.

معمولا وثیقه‌گذاری برای استیبل کوین‌ها جزو الزامات راه‌اندازی آنهاست. پلتفرم Mithril Cash استیبل کوینی طراحی کرده است که تماما توسط ریاضیات و علم اقتصاد اداره می‌شود. این کوین مانند سایر استیبل کوین‌ها به پشتوانه ارز فیات و یا رمز ارز نیازی ندارد اما ارزش آن ثابت باقی خواهد ماند.

Mithril Cash پروژه‌ای جامعه محور با هدف معرفی جایگزینی برای استیبل کوین‌های نام آشنای کنونی است. تیم هدایت‌گر این پروژه مدعیست که در طراحی این محصول، مدل Basis Cash model به دلیل عملکرد بهتر در پذیرش آن انتخاب شده است. درک مدل اقتصادی Mithril Cash ساده است؛ تقریبا به همان روشی است که بانک‌های مرکزی ارزش پول فیات را تعیین می‌کنند. الگوریتم‌های Mithril Cash برای ثابت نگه داشتن ارزش توکن، عرضه کلی توکن را با آزادسازی و بازخرید اوراق قرضه (Bond) کنترل می‌کند.

Mithril Cash چیست؟

Mithril Cash استیبل کوینی است که ارزش آن توسط الگوریتم‌های ریاضی حفظ می‌شود و به صورت فورکی از پروتکل Basis Cash به وجود آمده است. هدف این شبکه این است که ارزش MIC حدودا یک دلار باقی بماند. به منظور رسیدن به این قیمت و ثابت ماندن ارزش آن، از قراردادهای هوشمند برای کنترل عرضه این توکن و همچنین خرید و فروش اوراق قرضه استفاده می‌شود.

استیبل کوین‌های الگوریتمی مانند Mithril Cash و Basis Cash از یک مدل اقتصادی متفاوت از سایر stable coinها پیروی می‌کنند.

برای روشن شدن این تفاوت، میکردائو را در نظر بگیرید. استیبل کوین DAI، توسط اتر و سایر دارایی‌های رمزنگاری شده که در به عنوان وثیقه وام قفل شده‌اند پشتیبانی می‌شود تا ارزش یک دلاری آن محفوظ بماند. یا در کوین USDC شرکت سیرکل برای ثابت ماندن قیمتش، معادل ارزش آن دلار فیات را در صندوق اسکرو نگهداری می‌کند. اما این شبکه از روش دیگری استفاده می‌کند.

Mithril Cash چگونه کار می‌کند؟

پروتکل Mithril Cash متفاوت عمل می‌کند و تماما توسط مکانیسم الگوریتمی اجرا می‌شود. این مکانیسم، میزان تقاضا برای استیبل کوین را تشخیص می‌‌دهد و متناسب با آن برای ثابت ماندن ارزشش آن را عرضه می‌کند. برای آنکه MIC کوین قابل اعتمادی باشد, قراردادهای هوشمندی که در الگوریتم‌های آن به کار رفته‌اند ارزش هر واحد را بین ۰.۹۹ و ۱.۰۱ نگه می‌دارند.

MIC قابل استخراج است! دوره ماینینگ آن ۵ روز است که از ابتدای سال ۲۰۲۱ (۱۲ دی ماه ۱۳۹۹) تا روز پنجم ژانویه (۱۶ دی ماه ۱۳۹۹) ادامه داشت. با استفاده از ارزهای زیر فرایند استخراج آن انجام گرفت:

MITH, CREAM, DAI, USDT, ESD, USDC, sUSD, BAC, FRAX, BUSD, YFI, COMP,AAVE, CVR, SUSHI, LINK

توجه داشته باشید که هدف این استیبل کوین این است که قیمت توکن‌اش را به سمت یک دلار هدایت کند. اما Mithril Cash چگونه این کار را انجام می‌دهد؟

اگر قیمت MIC بیشتر از یک دلار شود چه اتفاقی خواهد افتاد؟

اگر Mithril Cash بیش از یک دلار معامله شود آنگاه وارد یک فاز انبساطی خواهد شد. بنابراین عرضه توکن MIC برای هدایت قیمت به سمت ۱ دلار افزایش می‌یابد. در طی این دوره، کاربران می‌توانند توکن MIB خود را از گرو در آورده و آن را به نسبت یک به یک با توکن MIC تبادل کنند. در صورتی که قیمت به ۱.۰۱ دلار رسید، توکن MIC اضافی ضرب شده به افرادی که توکن MIS را استیک کرده‌اند اهدا خواهد شد.

اگر MIC کمتر از یک دلار معامله شود چه اتفاقی خواهد افتاد؟

اگر Mithril Cash کمتر از یک دلار معامله شود آنگاه وارد یک فاز انقباضی خواهد شد. در این موقع درست همانند پروتکل Basis Cash، سیستم شروع به صدور اوراق قرضه Mithril Bond یا به اختصار MIB خواهد کرد. این اوراق، ارزشی معادل یک MIC استیبل کوین الگوریتمی چیست؟ خواهند داشت و زمانیکه قیمت هر واحد توکن MIC بیشتر از یک دلار شود، اوراق قرضه MIB قابل بازخرید خواهند بود.

به بیانی دیگر، اگر قیمت توکن MIC از یک دلار کمتر شود، کاربران قادر خواهند بود MICهای بیشتری بخرند و اوراق قرضه متناظر آن را بازخرید کنند. این روند، با هدف کاهش توکن‌های در گردش، MICها را می‌سوزاند. این چرخه تا برگرداندن قیمت MIC به ارزش ۱ دلار ادامه پیدا می‌کند.

از طرف دیگر اگر قیمت MIC از یک دلار بیشتر شود، توکن بیشتری صادر خواهد شد و کسانی که اوراق قرضه MIB داشته باشند در اولویت دریافت توکن‌های MIC جدید خواهند بود. باقیمانده توکن‌های جدید، بین سهام‌داران Mithril توزیع خواهد شد.

توکن MIS چیست؟

توکن MIS به کسانی که دارایی‌های خود را در این پلتفرم Mithril Cash استیک (سهام گذاری) کرده باشند، تعلق می‌گیرد. همچنین به عنوان پاداش استیکینگ، توکن‌های MIC تازه توزیع شده به هولدرهای MIS داده خواهد شد. در واقع این پاداش زمانی توزیع خواهد شد که تقاضا برای استیبل کوین و استخراج بیشتر MIC افزایش پیدا کند.

کاربران برای سهام گذاری در این پروتکل، باید توکن‌هایشان را در قرارداد Boardroom قفل کنند. برای بهره بردن از پاداش این نوع استیکینگ در پلتفرم Mith، ابتدا باید خزانه MITH Cash تکمیل شود. سپس باقیمانده توکن‌های MIC بین سهام گذاران پخش خواهد شد. هرچقدر میزان توکن MIS کاربر در بوردروم بیشتر باشد، به همان نسبت پاداش بیشتری دریافت خواهد کرد. همچنین می‎‌توان توکن MIS را در استخرهای نقدینگی MIC-USDT و MIS-USDT در سوشی سواپ استخراج کرد.

توکن MIB چیست؟

توکن MIB (اوراق قرضه پلتفرم Mithril)، به منظور کنترل تعداد توکن MIC در حال گردش ساخته شده است. کاربری که توکن MIC داشته باشد می‌تواند در هر زمانی که اراده کند اوراق قرضه را خریداری کند؛ با این حال برای کسب سود از آن بهتر است تنها زمانیکه توکن MIC کمتر از یک دلار قیمت داشته باشد برای تهیه MIB اقدام کرد. زیرا ارزش توکن MIB همواره برابر یک MIC است و زمانی که قیمت MIC زیر یک دلار است، خریداری این توکن سودآور خواهد بود.

دارندگان MIB می‌توانند در هر زمانی که اراده کنند توکن‌هایشان را در خزانه MITH Cash به توکن MIC تبدیل کنند. در این پروسه به ازای هر MIB که ارائه شود، یک MIC به کاربر داده می‌شود. اوراق قرضه تاریخ انقضا نخواهند داشت. اما تنها شرط انجام این بازخرید این است که موجودی خزانه MITH Cash مثبت باشد.

استخرهای پروتکل Mithril

پلتفرم Mithril Cash دو استخر ایمن شده توسط قراردادهای هوشمند، ارائه کرده است. این دو استخر، ارزش هر واحد MIC را تعیین می‌کنند و جهت کلی پروتکل را مشخص خواهند کرد. خزانه MITH Cash بر کل فرآیند بازخرید اوراق قرضه حکومت می‌کند. کاربرانی که MIBهای خود را از طریق این خزانه بازخرید می‌کنند، باید به همان تعداد نیز توکن MIC دریافت کنند. این تبدیل تنها تحت شرایط خاصی قابل انجام است:

اولا اوراکلی که قیمت MIC را بررسی می‌کند تایید کند که ارزش هر واحد آن از یک USDT بیشتر است. ثانیا موجودی خزانه از توکن MIC مثبت باشد. همانند آنچه در بازار سهام وجود دارد، در اینجا نیز اگر ارزش هر یک واحد MIC از یک USDT کمتر باشد، امکان بازخرید اوراق قرضه MIB وجود نخواهد داشت.

Boardroom چیست؟

Boardroom در پلتفرم Mith Cash به قرارداد هوشمندی اطلاق می‌شود که سهام‌داران یا همان دارندگان توکن MIS از آن استفاده می‌کنند. بعد از پر شدن خزانه، باقیمانده توکن MIC توسط این استخر بین سهام‌داران توزیع می‌گردد. در صورتی که توکن MIC در دوره پاداش دهی با قیمت بالاتر از ۱.۰۱ دلار معامله شود، از آن به عنوان پاداش به استیکرهای MIS داده خواهد شد.

دوره پاداش‌ دهی به چه معناست؟

اولین دوره پاداش ‌دهی در روز ۵ ژانویه ۲۰۲۱ و در ساعت ۲ بامداد شروع شده است و پس از آن در بازه‌های زمانی ۲۴ ساعته ادامه خواهد داشت. در طول هر دوره، اگر توکن MIC به ارزش ۱.۰۱ دلار و یا بیشتر خرید و فروش شود، مقدار معینی از این توکن صادر می‌شود و بین سهام‌داران یا همان دارندگان MIS در Boardroom توزیع خواهد شد.

خلاصه نحوه عملکرد پلتفرم Mithril cash

برای درک راحت‌تر فرآیند این پروتکل، استیبل کوین MIC را با ارزش یک دلار در نظر بگیرید. اگر قیمت این توکن در بازار کاهش یابد، پروتکل شروع به خرید این استیبل کوین می‌کند تا آن‌ها را از گردش خارج کرده باشد. در ازای این کار به کاربر اوراق قرضه یا همان توکن MIB ارائه می‌دهد. این کار را تا جایی ادامه می‌دهد که قیمت MIC به یک دلار باز گردد. حال اگر قیمت از یک دلار بالاتر برود، بر اساس قانون عرضه و تقاضا شروع به عرضه بیشتر MIC خواهد کرد. اولویت دریافت توکن‌های تازه عرضه شده با دارندگان اوراق قرضه است. پس این گروه می‌توانند MIB خود را به MIC تبدیل کنند و در این اختلاف قیمت سود کسب کرده باشند. باقیمانده توکن‌های توزیع شده به دارندگان MIS که سهام‌داران پلتفرم هستند به عنوان پاداش داده خواهد شد.

جمع‌بندی

مشکل اساسی استیبل کوین‌هایی که امروزه در بازار مورد استفاده قرار می‌گیرند این است که یا ساختار آنها متمرکز است و یا پتانسیل نوسانات مخربی دارند. از این بین به لطف دولت‌ها، رمزارزUSDT که متعلق به شرکت تتر است و پشتوانه آن ارز فیات است، از ثبات بالاتری برخوردار بوده است.

با ریزش بازار ارزهای دیجیتال در مارس ۲۰۲۰ (اسفند ۹۸) شاهد نوسانات کوین DAI از پلتفرم میکردائو بودیم. با کاهش قیمت اتریوم ارزش DAI نیز به شدت پایین آمد. در نتیجه پوزیشن‌های زیادی لیکویید شدند. وابسته شدن ارزش استیبل کوین به هر چیزی که ممکن است هر لحظه دست خوش نوسانات آنی شدیدی شود، با ذات “با ثبات بودن” آن در تضاد است.

پلتفرم Mithril Cash در جهت ارائه استیبل کوینی که در مقابل این اتفاقات قابل اعتماد باشد راه‌اندازی شده است. MIC استیبل کوینی است که ارزش آن بیشتر از هر چیز دیگری، توسط شرایط اقتصادی بازار اداره می‌شود. این مدل حکومتی، بدون نیاز به وثیقه‌های سنگین، ممکن است واقعا بتواند در برابر تغییرات غیرمنتظره بازار ارزهای دیجیتال که هر لحظه ممکن است اتفاق بیفتد، ایستادگی کند.

ارز دیجیتال فرکس (Frax) چیست؟ معرفی استیبل کوین‌ پایدار FRAX

ارز دیجیتال فرکس یکی از جدیدترین استیبل کوین‌های بازار کریپتو است که از روش‌های متنوعی برای ثبات قیمت استفاده می‌کند. این استیبل کوین که قیمتی برابر با 1 دلار آمریکا دارد، تلاش می‌کند با استفاده از وثیقه و الگوریتم‌های کنترل‌کننده، قیمت خود را ثابت نگه دارد. در این مقاله با رمزارز Frax آشنا خواهیم شد و نقاط قوت و ضعف آن را بررسی خواهیم کرد.

ارز دیجیتال فرکس چیست؟

گزارش‌های اخیر وب‌سایت مساری (Messari) نشان می‌دهد که ارز دیجیتال فرکس با الگوریتم هیبریدی (ترکیبی) یکی از پایدار‌ترین استیبل‌‌کوین‌ها در سه ماهه دوم سال ۲۰۲۲ بوده است. در حالی که بازار رمزارزها در اوایل سال ۲۰۲۲ روزهای پرتلاطمی داشت و شاهد سقوط عجیب و غریب ارز دیجیتال لونا و استیبل کوین ترا بود، توکن FRAX توانسته اعتماد کاربران زیادی را جلب کند و به یک استیبل کوین مطمئن تبدیل شود.

رمزارز فرکس یک استیبل کوین است که قیمت آن به دلار آمریکا وابستگی دارد. این رمزارز اولین استیبل کوین مبتنی بر وثیقه است که تا حدی الگوریتمی هم محسوب می‌شود.

استیبل کوین‌های وثیقه‌ای با استفاده از سرمایه‌های بلوکه‌شده پشتیبانی می‌شوند. برای مثال تتر (USDT)، دای (DAI) و یو‌اس‌دی کوین (USDC) به روش وثیقه‌ای مدیریت می‌شوند. مهم‌ترین چالش در مورد این رمزارزها ریسک نگهداری از دخایر فیزیکی و نیاز به وثیقه‌گذاری بیش از حد است. استیبل کوین‌هایی که صرفاً الگوریتمی هستند، با استفاده از فرآیندهای مدیریت نوسان، ارزش خود را به ثبات می‌رسانند. البته پس از اتفاقی که برای Terra USD افتاد، دیگر افراد زیادی به چنین استیبل کوین‌هایی اعتماد نمی‌کنند. رمزارز Frax تلاش می‌کند تا دوباره اعتماد را به بازار استیبل کوین‌های الگوریتمی برگرداند؛ تلاشی که حداقل تا امروز نتیجه‌بخش بوده است.

رمزارز Frax چگونه کار می‌کند؟

پروتکل رمزنگاری فرکس شامل دو توکن است. توکن اول استیبل کوین الگوریتمی چیست؟ استیبل کوین FRAX است که به عنوان رمزارزی وابسته به دلار آمریکا است. توکن دوم با نام سهام فرکس (FXS) شناخته می‌شود و توکن حاکمیتی پروژه است. از طریق فرآیندهای حاکمیتی، قراردادهای استخری که ارز دیجیتال USDC را به عنوان وثیقه ذخیره کرده است گاهی افزایش و گاهی هم کاهش پیدا می‌کند.

نسبت و میزان وثیقه ممکن است در شرایط مختلف تا حد ۰.۲۵ درصد تغییر کند. اگر قیمت رمزارز فرکس به زیر ۱ دلار برسد، پروتکل نسبت وثیقه را ۰.۲۵ درصد به سمت بالا تنظیم می‌کند. در طرف مقابل اگر قیمت توکن FRAX بالاتر از یک دلار باشد، نسبت وثیقه توسط پروتکل به سمت پایین تنظیم می‌شود. در نتیجه توکن FXS دائماً ضرب و سوزانده می‌شود تا قیمت استیبل کوین همچنان یک دلار باقی بماند.

نسبت وثیقه به طور خودکار توسط الگوریتمی به نام Algorithmic Market Operations Controller یا AMO دائماً به‌روز می‌شود. بنابراین سیاست‌های پولی پروژه فرکس کاملا خودکار و البته غیرمتمرکز است. این استیبل کوین باید وثیقه کافی برای جلب اعتماد کاربران را داشته باشد. پس از فروپاشی استیبل کوین ترا، اعتماد کمی نسبت به این دسته از استیبل کوین‌ها وجود دارد. به همین دلیل استفاده همزمان از وثیقه و الگوریتم‌های کنترل‌کننده می‌تواند ثبات ارز دیجیتال فرکس را افزایش دهد.

از آگوست ۲۰۲۲، رمزارز فرکس با ۹۰ درصد وثیقه و ۱۰ درصد توکن FXS پشتیبانی شده است. گرچه در سپتامبر ۲۰۲۱ نوسان‌هایی جزئی و کوتاه‌مدت در نمودار این ارز دیجیتال مشاهده شد اما به طور کل توکن فرکس ثبات خوبی داشته است. به نظر می‌رسد افزایش استفاده از توکن FRAX توسط استیبل کوین الگوریتمی چیست؟ فعالان بازار ارزهای دیجیتال، به پذیرش مقدار بیشتری از این توکن به صورت الگوریتمی کمک خواهد کرد. در واقع Frax می‌خواهد به آرامی اعتماد کاربران نسبت به الگوریتم‌های کنترل‌کننده را جلب کند.

عامل دیگری که به ارز دیجیتال Frax کمک می‌کند تا ارزش دلاری خود را حفظ کند، هزینه‌های ضرب و بازخرید توکن است. این هزینه‌ها ممکن است از ۰.۲ درصد تا ۰.۴۵ درصد متغیر باشد. به علاوه پروژه فرکس از AMO‌ها برای به گردش درآوردن خودکار دارایی‌های دیجیتال بیکار بهره می‌گیرد.

در صفحه قیمت لحظه ای Frax می‌توانید قیمت استیبل کوین فرکس و توکن FRAX را به همراه نمودار قیمت آن مشاهده کنید.

الگوریتم‌های کنترل‌کننده‌ فرکس امکان درآمدزایی از طریق پروتکل آوه (Aave) را فراهم کرده‌اند. در حقیقت با استفاده از ارز دیجیتال فراکس می‌توان وام‌هایی از پروتکل آوه دریافت کرد. علاوه بر این، فرکس از طریق اعطای وام در پروتکل آوه نیز سود دریافت می‌کند. در ماه می ۲۰۲۲، سام کاظمیان (Sam Kazemian)، بنیانگذار فرکس، اعلام کرد که از طریق پروتکل آوه ۱۵۰ میلیون دلار درآمد سالانه ایجاد خواهد شد.

تیم توسعه رمزارز فرکس

تیم Frax Finance متولی توسعه رمزارز فرکس است. این تیم که جاه‌طلبی‌های بی‌پایانی دارد، دومین استیبل کوین خلاقانه خودش را نیز راه‌اندازی کرده است تا بخشی از اکوسیستم بزرگ Frax باشد.

شاخص قیمت فرکس (FPI) بر اساس یک استیبل تورمی تعریف شده است. این نرخ تورم ۱۲ماهه به تبعیت از شاخص قیمت مصرف‌کننده تعدیل نشده ایالات متحده (CPI-U) تغییر می‌کند. داده‌های مربوط به این تغییرات از طریق یک اوراکل تخصصی در شبکه چین لینک (Chainlink) انتقال داده می‌شوند.

سام کاظمیان در زمان معرفی شاخص FPI در اوایل سال ۲۰۲۲ اعلام کرد که مأموریت پروژه Frax Finance حل مشکلات اقتصادی دنیای واقعی از طریق استفاده از دارایی‌های رمزنگاری‌شده مبتنی بر بلاکچین است.

فرآیندهای غیرمتمرکزی که در این پروژه به کار گرفته شده است بسیار خلاقانه و حساب‌شده به نظر می‌رسد و با مدل بانکداری الگوریتمی متمرکز شباهت‌های زیادی دارد. با این حال هنوز هم شک و تردیدهایی در مورد نقطه‌ضعف ارز دیجیتال فرکس وجود دارد. همان نقطه‌ضعفی که باعث نابودی استیبل کوین ترا شد؛ خطر از دست دادن عامل پایداری و افتادن در سیکل مرگ.

مطمئناً تیم توسعه Frax Finance برنامه‌های متعددی درباره مقابله با این مشکل تدوین کرده است. زمانی که ارز دیجیتال UST در ماه می ۲۰۲۲ روند نزولی شدیدی داشت، رمزارز Frax باثبات و مطمئن به کار خودش ادامه داد. همین موضوع نشان می‌دهد تفاوت‌های مهمی بین این دو پروژه وجود دارد.

کیف پول‌ها و صرافی‌های توکن FRAX

برای خرید و فروش ارز دیجیتال Frax می‌توان از صرافی‌هایی مثل گیت دات آی او (Gate.io)، یونی سواپ (UniSwap)، کرو فایننس (Curve Finance) و سوشی سواپ (SushiSwap) استفاده کرد. همچنین از کیف پول نرم‌افزاری تراست ولت (TrustWallet) یا ولت سخت‌افزاری سیف پل (SafePal) می‌توان برای خرید و فروش یا نگهداری از این استیبل کوین بهره گرفت.

خلاصه مطلب

ارز دیجیتال فرکس استیبل کوینی است که از وثیقه و الگوریتم‌های کنترل‌کننده برای ثبات قیمت استفاده می‌کند. این استیبل کوین که تا امروز روند قابل قبولی داشته است، می‌خواهد اکوسیستمی بزرگ برای حل مشکلات اقتصادی جهان ایجاد کند. با اینکه شباهت‌های توکن FARX و ارز دیجیتال UST برخی‌ها را نگران می‌کند اما به نظر می‌رسد این دو پروژه تفاوت‌های زیادی دارند و فرکس به سرنوشت ترا دچار نخواهد شد. باید دید رمزارز Frax می‌تواند دوباره اعتماد بازار را نسبت به استیبل کوین‌های الگوریتمی جلب کند یا خیر؟

استیبل کوین های بدون پشتوانه یا الگوریتمی

استیبل کوین های بدون پشتوانه

استیبل کوین های بدون پشتوانه یا الگوریتمی

مقدمه

یکی دیگر از ارزهای دیجیتال که این بار با ساختاری کاملاً متفاوت از نمونه‌هایی که تاکنون می‌شناختیم روانه بازار شده، استیبل کوین است. سیر رشد ارزهای دیجیتال در سال‌های اخیر به‌قدری صعودی بوده که هر روز شاهد تولد یکی از آن‌ها هستیم. اصلی‌ترین تفاوت این ارزها با پول رایج هر کشوری نوسان بالای آن‌هاست، اما همان‌طور که از نام استیبل کوین پیداست، این ارز قرار است نوسان را به حداقل برساند و خیال کاربران را از این بابت آسوده کند. در ادامه بیشتر با استیبل کوین ها و انواع آنها عللی الخصوص استیبل کوین های بدون پشتوانه آشنا میشویم.

استیبل کوین بدون پشتوانه چیست و نحوه کارکرد آن

این نوع استیبل کوین براساس مفهوم «عرضه و تقاضا» یعنی همان کاری که بانک‌های مرکزی کشورهای مختلف مدت‌هاست برای تنظیم ارزش پول ملی خود انجام می‌دهند، کار می‌کند.توکن های این نوع از رمزارزهای ثابت به الگوریتمی متکی هستند که حجم بازار را به منظور حفظ قیمت توکن تغییر می دهند، در این باره، قراردادهای هوشمند به کار رفته در الگوریتم استیبل کوین های بدونه پشتوانه، در مواردی که قیمت توکن ها به زیر قیمت تثبیت بازار مالی ارزهای دیجیتال افت پیدا کنند، این توکن ها را به فروش رسانده و در صورت افزایش ارزش توکن ها، عرضه آن ها را افزایش می دهند. یکی از این توکن‌ها خود استیبل کوین (برای مثال UST)است و توکن دیگر، «توکن متوازن‌کننده» و معادل با رمزارز مدنظر استیبل کوین (برای مثال لونا LUNA)است. معمولا توکن متوازن‌کننده را می‌توان سوزاند یا از بین برد تا استیبل کوین بیشتری ایجاد کرد.

این استیبل کوین‌های بدون پشتوانه هنوز مقبولیت زیادی پیدا نکرده‌اند و همچنان پدیده‌ای تازه و پرریسک به شمار می‌آیند. اگر کوچک‌ترین مشکلی در کد برنامه‌ی آن‌ها ایجاد شود، ممکن است تمام شبکه از بین رفته و قیمت کوین‌ها به صفر برسد و از آنجایی که هیچ پشتوانه‌ای وجود ندارد، ضررهای جبران‌ناپذیری به کاربرها وارد می‌شود.

مقایسه استیبل کوین های با پشتوانه و بدون پشتوانه

استیبل کوین های بدون پشتوانه

UST تفاوت بسیار زیادی با رقبای خود دارد، به طوری که این تفاوت می‌تواند این استیبل کوین را به شدت پرخطر کند.

استیبل کوین‌های USDT و USDC، استیبل کوین‌های دارای پشتوانه یا دارای وثیقه هستند. این استیبل کوین‌ها پشتوانه یک به یک خود با دلار را حفظ می‌کنند، زیرا پشتوانه آنها، حساب‌های بانکی با موجودی دلار یا سایر دارایی‌های معادل با دلار است. بدین ترتیب، این توکن‌ها قابل بازخرید هستند. هرچند، تتر در خصوص ماهیت ذخایر مالی خود، اطلاعات استیبل کوین الگوریتمی چیست؟ زیادی اعلام نکرده است.

در مقابل، استیبل کوین UST فعالیت و حضور خود را به عنوان استیبل کوین «الگوریتمی» آغاز کرد. این مفهوم به عنوان استیبل کوین غیرمتمرکز نیز شناخته می‌شود، زیرا غیرمتمرکزسازی، دلیل و هدف اصلی موجودیت این نوع استیبل کوین است. استیبل کوین‌های دارای وثیقه نظیر USDT یا USDC متکی بر بانک‌ها و بازارهای سنتی هستند. این موضوع باعث می‌شود که این نوع از استیبل کوین‌ها در معرض قانون‌گذاری، اجرای قوانین و سرانجام سانسور تراکنش‌ها قرار بگیرند.

در اصل، استیبل کوین‌های الگوریتمی نظیر UST خطر سانسور شدن را ندارند، زیرا توسط ساختارهای شرکتی متمرکز اداره نمی‌شوند و در سازمان‌های سنتی نظیر بانک‌ها، پشتوانه‌ای ندارند. البته در واقعیت، غیرمتمرکزسازی یک مفهوم نسبی است و اکثر چنین سیستم‌هایی هم‌چنان دارای افراد مهم و کلیدی نظیر دو کوان (Do Kwon) در ترافورم لبز (Terraform Labs) یا سازمان‌های واسطه‌ای هستند که نیروی انسانی یا بودجه مورد نیاز را فراهم می‌سازند. فارغ از سطح غیرمتمرکزسازی سیستم‌ها، باز هم قانون‌گذاران می‌توانند به بررسی اهداف عمومی بپردازند، ریسکی که در خصوص این نوع از استیبل کوین‌ها باید مدنظر قرار داد.

معایب استیبل کوین های بدون پشتوانه

سال گذشته، کلمنتز مقاله‌ای درباره استیبل کوین‌های الگوریتمی با عنوان «محکوم‌ به شکست» منتشر کرد و در آن اذعان داشت که این سیستم‌ها بسیار آسیب‌پذیر و شکننده هستند و هرگز نمی‌توانند به معنای واقعی «باثبات» باشند.

کلمنتز بیان کرده است که نظریه موجود در استیبل کوین‌های الگوریتمی یا بدون پشتوانه به سه فرض معیوب متکی هستند. وی در مقاله خود نوشته است که استیبل کوین‌های الگوریتمی فقط هنگامی می‌توانند عملکرد مناسبی داشته باشند که همواره این ۳ شرط فراهم شده باشند:

۱- «سطح تقاضای پشتیبان» برای استیبل کوین و توکن متوازن‌کننده وجود داشته باشد.

۲- عرضه دائمی از عوامل مستقل وجود داشته باشد تا آربیتراژ، تثبیت قیمت را اجرا کند.

۳- اطلاعات تقریبا کامل و بی‌نقصی در اختیار بازار باشد تا به انجام معاملات بپردازد.

اما کلمنتز اذعان داشته است این فرض‌ها دائما و به ویژه در دوران عدم ثبات قیمت نقض می‌شوند.

شواهد و مدارک شفاف‌تری از استیبل کوین‌های الگوریتمی وجود دارد که از بین رفته‌اند. قابل ذکرترین آنها Iron Finance است که در ماه ژوئن ۲۰۲۱ با «مارپیچ مرگ» مواجه شد. قیمت توکن TITAN (استیبل کوین الگوریتمی چیست؟ توکن متوازن‌کننده) با سرعت زیادی کاهش یافت و این موضوع باعث شد که توکن IRON (استیبل کوین) پشتوانه خود را از دست بدهد سپس ارزش استیبل کوین و توکن متوازن‌کننده این سیستم تقریبا به صفر رسید.

استیبل کوین های بدون پشتوانه چه ریسکی دارند؟

از استیبل کوین‌های بدون پشتوانه یا با پشتوانه اندک، اغلب به عنوان پیشرفت‌های بزرگی در فناوری یاد می‌شود. اما اگر چنین است جای تعجب وجود دارد که چرا سیستم مالی سنتی، اقدام به عرضه ارزهای بدون پشتوانه نکرده است.

یکی از دلایل این موضوع می‌تواند این باشد که هنوز در پایداری استیبل کوین‌های بدون پشتوانه در دراز مدت شک و تردید وجود دارد. بزرگ‌ترین تهدید برای هر دارایی با ثبات، خطر وقوع “قوی سیاه” است. قوی سیاه ریسکی است که در آن مردم از دارایی‌های باثبات پرخطر می‌ترسند و به دنبال دارایی‌های کم‌خطر یا باپشتوانه می‌گردند. نگرانی در مورد استیبل کوین غیرمتمرکز بدون پشتوانه این است که ممکن است این ارزها نتوانند از پس رویدادهای غیرمنتظره مانند سقوط بازار، بروز جنگ یا شیوع یک بیماری جدید که به اختصار قوی سیاه نامیده می‌شوند بر آیند.

جمع بندی

همانطور که گفته شد این استیبل کوین‌های بدون پشتوانه هنوز مقبولیت زیادی پیدا نکرده‌اند و همچنان پدیده‌ای تازه و پرریسک به شمار می‌آیند. اگر کوچک‌ترین مشکلی در کد برنامه‌ی آن‌ها ایجاد شود، ممکن است تمام شبکه از بین رفته و قیمت کوین‌ها به صفر برسد و از آنجایی که هیچ پشتوانه‌ای وجود ندارد، ضررهای جبران‌ناپذیری به کاربرها وارد می‌شود.

راه اندازی تست‌نت استیبل کوین Djed بر بستر کاردانو

طیق آخرین اخبار به دست آمده و به گزارش cryptoslate، شرکت روش‌های پرداخت COTI با انتشار بیانیه‌ای خبر از راه‌اندازی تست نت استیبل کوین Djed پس از ماه‌ها توسعه و کار گروهی همراه با تیم توسعه کاردانو داده است. در ماه‌های اخیر استیبل کوین‌ها LiqwidX، ADADAO و Djed در مراحل توسعه قرار داشته‌اند ولی در حال حاضر هیچ استیبل کوین بومی در شبکه‌ی اصلی بر بستر کاردانو توسعه نیافته‌است. طبق اعلام تیم توسعه دهنده Djed این استیبل کوین از نوع استیبل‌کوین‌های الگوریتمی می‌باشد.

ارزش و قیمت کاردانو نیز با چشم انداز خوبی در پی افزایش تعداد سرمایه گذارانی این آلت کوین مواجه شده است. این موضوع همچنین می‌تواند به دلیل ارتقاهای فناوری آینده مانند ارتقاء وعده داده شده و مورد انتظار Hydra باشد. اگر این توسعه فناوری طبق برنامه پیش برود، شبکه کاردانو می‌تواند تا ۱ میلیون تراکنش در ثانیه (TPS) را پردازش کند. چندین تحلیلگر گفته اند که وقتی Hydra شروع به کار کند، قیمت این ارز می‌تواند حتی به ۱۵ دلار افزایش یابد.

یکی دیگر از دلایل مهم برای باور اینکه کاردانو به زودی شاهد افزایش قیمت خواهد بود، افزایش تعداد کیف پول آن است. بر اساس گزارش‌ها، کیف‌پول‌های دارای ADA از سال ۲۰۲۰ تا کنون ۱۶۰۰ درصد افزایش یافته است. جدای از چند برابر شدن تعداد کیف پول، ارزش کل قفل شده کاردانو (TVL) نیز به رشد قابل توجهی ادامه داده است.

با این حال، برای اینکه کاردانو دوباره بلند شود، باید از موانعی بگذرد. به نظر می رسد اولین مانع قابل توجه در سطح ۰.۹۰ دلار باشد. عبور از این مانع، مسیر را برای قیمت آدا باز می‌کند تا سطح ۰.۹۶ دلار را مجدداً آزمایش کند که تقریباً با سطح اصلاحی ۵۰٪ در ۱.۰۱ دلار مطابقت دارد.

نکته: توجه داشته باشید این خبر صرفا ترجمه‌‌ محتوای انتشار یافته از منبع ذکر شده می‌باشد و آکادمی ارز دیجیتال ارز تودی مسئولیتی در مقابل تصمیمات یا عواقب مالی آن برای افراد ندارد.