cash market به زبان فارسی
در فرهنگ لغت انگلیسی - فارسی ما ترجمه های ۱ را از cash market یافتیم ، از جمله: بازار معاملات نقد . جملات نمونه با cash market حداقل حاوی جملات ۲۰ هستند.
cash market
ترجمه‌ها cash market
بازار معاملات نقد
نمونه‌ها
The spot market or cash market is a public financial market in which financial instruments or commodities are traded for immediate delivery.
بازار نقدی، بازار نقدی یک بازارعمومی مالی است که در آن اسناد مالی یا کالاها برای تحویل فوری معامله میشوند.
Question marks have a potential to gain market share and become stars, and eventually cash cows when market growth slows.
علامت بازار نقدی (spot market) سوالها این پتانسیل را دارند که با افزایش سهمشان از بازار، به ستارهها تبدیل شوند و در گام بعد، زمانی که نرخ رشد صنعت کاهش پیدا کرد، به مرور تبدیل به گاوهای شیرده شوند.
We know that investors, when they look at a company and decide whether to invest, they look at financial data, metrics like sales growth, cash flow, market share, valuation -- you know, the really sexy stuff.
ما میدانیم که سرمایه گذاران، زمانیکه به یک شرکت نگاه می کنند تا تصمیم بگیرند که در آن سرمایه گذاری بکنند یا نه، به داده های مالی آن نگاه می کنند، معیارهایی مانند رشد فروش، گردش مالی، سهم بازار، ارزیابی -- میدانید، چیزهای واقعا جذاب.
In those domains, bringing market mechanisms and cash incentives may undermine or crowd out nonmarket values and attitudes worth caring about.
در این حیطهها، آوردن مکانیزمهای بازار و مشوقهای نقدی ممکن است کالاهای ارزشمند و رویکردهای غیرمادی که ارزشمنند را کم ارزش نمایان کند.
Some economists have proposed a market solution: Offer cash incentives to kids for getting good grades or high test scores or for reading books.
برخی کارشناسان اقتصاد یک راه حل بازاری پیشنهاد کرده اند: ارائه محرک نقدی به بچهها در ازای گرفتن نمره خوب یا امتیاز بالا در امتحانات یا مطالعه کتاب.
I'd like to take an example of a controversial use of a market mechanism, a cash incentive, and see what you think about it.
برایتان مثالی میزنم از کاربرد مناقشه برانگیز یک مکانیسم بازار، محرک نقدی، و ببینیم نظر شما دربارهاش چیست.
Other managers will retreat fully to cash, or use hedging strategies during prolonged market declines.
بعضی مدیران تصمیم میگیرند که کلاً نقد باشند یا در مدت زمان کاهش بازار از استراتژیهای پوشش ریسک استفاده کنند.
By the late 17th century, Maryland's economy was suffering from the effects of price fluctuations on the world market of its main cash crop, tobacco.
در اواخر قرن ۱۷ میلادی اقتصاد مریلند از اثرات ناشی از نوسانات قیمت در بازار جهانیِ تنباکو (محصول فروشی اصلی مریلند)، رنج میبرد.
We had some theories related to cash flow, and lack of access to capital markets, and things like that.
ما برخی نظریات مربوط به جریان مالی رو مورد بررسی قرار دادیم٬ بازار نقدی (spot market) و نظریات مربوط به عدم دسترسی به بازارهای سرمایه، و غیره.
Investors and banks are holding onto their cash until more certainty can be flushed into financial markets.
In a spot market, settlement normally happens in T+2 working days, i.e., delivery of cash and commodity must be done after two working days of the trade date.
در بازار نقدی، توافق درt+2 روز کاری اتفاق می افتد، یعنی وجه نقد و کالا باید دو روز کاری بعد از تاریخ معامله تحویل داده شوند.
This money should be put away in a money market account or a balanced mutual fund where it can be turned into cash in case of an emergency.
So a mountain of debt and a mountain of idle cash form twin peaks, failing to cancel each other out through the normal operation of the markets.
بنابراین یک قلهی بدهی و یک قلهی پولهای بیکار قلههای دو قلوای را شکل میدهند که قادر به خنثی کردن یکدیگر طی فرآیندهای معمول بازارها نیستند.
The spot foreign exchange market imposes a two-day delivery period, originally due to the time it would take to move cash from one bank to another.
بازار ارز نقدی مدت تحویل دو روزه را تحمیل میکند، در اصل زمانی که طول میکشد تا وجه نقد از یک بانک به بانک دیگر منتقل شود.
Total return swap, or TRS (especially in Europe), or total rate of return swap, or TRORS, or Cash Settled Equity Swap is a financial contract that transfers both the credit risk and market risk of an underlying asset.
مبادله کل بازده با نامهای دیگر مبادله بانکی پایاپای یا سوآپ پایاپای یا معاوضه پایاپای یا تاخت پایاپای که در انگلیسی، Total return swap، یا TRS ,total rate of return swap، یا TRORS یا Cash Settled Equity Swap نامیده میشود؛ یک قرارداد مالی است که هر دو نوع ریسک اعتباری و ریسک بازارِ یک دارایی پایه (دارایی اساسی) را منتقل میکند.
So were it not for redemption of currency for gold (in accordance with the gold standard), the central bank could have effectively increased money supply by simply reducing the reserve requirements and through open market operations (e.g., buying treasury bonds for cash) to offset the reduction of money supply in the private sectors due to the collapse of credit (credit is a form of money).
پس اگر برای بازخرید اسکناس نیازی به طلا نباشد (طبق استاندارد طلا)، بانک مرکزی بهطور مؤثری میتواند با کاهش ذخیره قانونی و از طریق بازار آزاد عرضه پول را افزایش دهد (برای مثال خرید اوراق قرضه خزانه داری در مقابل پول نقد) تا کاهش عرضه پول در بخش خصوصی به خاطر کاهش اعتبار (اعتبار نوعی پول محسوب میشود) را جبران نماید.
Yield to maturity is a bond's expected internal rate of return, assuming it will be held to maturity, that is, the discount rate which equates all remaining cash flows to the investor (all remaining coupons and repayment of the par value at maturity) with the current market price.
به رسمیت شناختن نرخ بازده مورد انتظار در باند است، فرض بر این است که آن را تا بلوغ نگه میدارد، یعنی نرخ تنزیل است که همه جریانهای نقدی باقیمانده را به سرمایهگذار (همه کوپنهای باقیمانده و بازپرداخت ارزش نسبی در زمان بلوغ) برابر با قیمت بازار فعلی.
I learned that he had kept his family on welfare and had never held a job in the U. S. , preferring to cash government issued checks than degrading himself with work unsuitable for a man of his stature he saw the flea market only as a hobby, a way to socialize with his fellow Afghans.
فهمیدم که خانوادهاش را باکمک هزینه اداره رفاه نگهداری میکند و هرگز در ایالات متحد کاری به دست نیاورده و ترجیح داده چکهای صادره از سوی دولت را نقد کند و خود را با شغلی که در خور مقام و موقعیتش نیست تحقیر نکند بازار کهنه فروشان را یک جور گرمی میدانست و راهی که از طریق آن میتوانست با هموطنان افغانی در تماس باشد.
بازار Spot چیست؟ چگونه می توان معاملات Spot انجام داد؟
بازار Spot (اسپات) یک بازار مالی است که برای عموم مردم آزاد است و دارایی ها بلافاصله در آن معامله می شوند. خریدار یک دارایی را با ارز فیات یا وسیله مبادله دیگری از فروشنده خریداری می کند. در بازارهای اسپات ، معاملات Spot انجام می شود.
تحویل دارایی غالباً فوری است ، اما در کل تحویل به آنچه معامله می شود، بستگی دارد. بازار Spot را بازار نقدی نیز می‌نامند، زیرا پرداخت های نقدی بدون هیچ گونه تأخیری ، پردازش میشوند.
بازارهای اسپات (Spot Market) اشکال مختلفی دارند و صرافی ها به طور معمول انجام معامله را تسهیل می کنند.
معاملات Spot چیست؟
معاملات Spot (اسپات) یک روش ساده را برای سرمایه گذاری و انجام معاملات ارائه می دهد. معاملات اسپات که به‌عنوان معامله نقدی نیز شناخته میشود، میتواند به‌عنوان خرید یا فروش یک دارایی مانند ارز دیجیتال ، سهام بورس یا کالاهای مختلف دیگری تعریف شود که قرار است بلافاصله در یک تاریخ خاص تحویل داده شود.
معامله گران Spot با خرید دارایی ها و امید به افزایش ارزش آن ها ، سعی در سودآوری در بازارهای مختلف مالی دارند. در معاملات Spot پس از انجام یک معامله، کالای معامله شده در همان لحظه به طرف مقابل انتقال می یابد. این نوع معامله گران می توانند بعداً با افزایش قیمت ، دارایی های خود را برای کسب سود در بازار بفروشند.
مثلا اگر برای معامله بیت‌کوین ، روش معاملات Spot را انتخاب کنید، بلافاصله بعد از انجام معامله بیت کوین مورد نظر از خریدار به فروشنده انتقال می یابد.
قیمت فعلی یک دارایی در بازار به عنوان قیمت لحظه ای شناخته می شود. با استفاده از الگوی ثبت سفارش در صرافی ، می توانید بلافاصله دارایی خود را با بهترین قیمت خریداری کنید یا بفروشید.
با این حال ، هیچ تضمینی برای تغییر قیمت بازار در هنگام ثبت سفارش شما وجود ندارد. همچنین ممکن است حجم کافی برای سفارش شما و با قیمت دلخواه شما وجود نداشته باشد. به عنوان مثال ، ممکن است سفارش شما ۱۰ اتر با قیمت لحظه ای باشد ، اما فقط ۳ اتر با آن قیمت ارائه شده است و بقیه اتر مورد نیاز خود را با قیمت متفاوتی تهیه کنید.
spot market
2. In addition you will also find the oil spot market, the energy future exchange, the grain exchange and the fruit auction.
[ترجمه ترگمان] علاوه بر این شما بازار نفت، تبادل آینده انرژی، تبادل غله و حراج میوه را پیدا خواهید کرد
[ترجمه گوگل] علاوه بر این، شما نیز بازار نقطه ای نفت، تبادل انرژی آینده، تبادل دانه و مزایده میوه را پیدا خواهید کرد
[ترجمه شما] ترجمه صحیح تر را بنویسید
[ترجمه ترگمان] هم چنین بازار محلی و هم بازار رو به جلو در بیشتر ارز وجود دارد
[ترجمه گوگل] در بیشتر ارزها هر دو بازار نقطه ای و بازار پیشرو وجود دارد
[ترجمه شما] ترجمه صحیح تر را بنویسید
[ترجمه ترگمان] زمانی که قیمت بازار رو به افزایش گذاشت، قبض های مصرفی قادر به افزایش نرخ های خود نبودند
[ترجمه گوگل] هنگامی که قیمت های بازار سهام افزایش یافت، آب و برق قادر به افزایش نرخ های خود نبود
[ترجمه شما] ترجمه صحیح تر را بنویسید
[ترجمه ترگمان] یک بازار سنگ آهن عمیق چند سال پیش باقی مانده است
[ترجمه گوگل] یک بازار دقیق سنگ آهن سنگین چندین سال باقی مانده است
[ترجمه شما] ترجمه صحیح تر را بنویسید
[ترجمه ترگمان] بیشتر نفت به عنوان بازار محلی و یا از طریق قراردادهای دیگر بین تولیدکنندگان و کاربران معامله می شود
[ترجمه گوگل] اکثر نفت معامله می شود به نام بازار نقدی و یا از طریق قراردادهای دیگر بین تولید کنندگان و کاربران
[ترجمه شما] ترجمه صحیح تر را بنویسید
[ترجمه ترگمان] یکی از آن ها می تواند در بازار محلی برای تبادل ارز سرمایه گذاری کند یا احتکار کند
[ترجمه گوگل] در بازار ارز برای مبادله ارز، می توان یا در بازار مسکن هجوم آورد
[ترجمه شما] ترجمه صحیح تر را بنویسید
[ترجمه ترگمان] دلالان می گویند که در حال حاضر قیمت سنگ معدن در بازار محلی در حدود ۸۵ - ۸۵ دلار در هر تن است
[ترجمه گوگل] کارگزاران می گویند سنگ آهن در حال حاضر در بازار نقطه ای در حدود 85 تا 87 دلار قیمت دارد
[ترجمه شما] ترجمه صحیح تر را بنویسید
9. The basic idea is changing the spot market into the risk of basis risk. It is also theory gist of hedging operation.
[ترجمه ترگمان] ایده اصلی تغییر بازار نقطه به خطر ریسک اساسی است همچنین تیوری موضوع عملیات پوشش ریسک است
[ترجمه گوگل] ایده اصلی این است که بازار نقطه را در معرض خطر ابتدایی قرار دهد این تئوری عمل عملیات حبس است
[ترجمه شما] ترجمه صحیح تر را بنویسید
10. Moving from the long-term contract model toward the spot market model, China's steelmakers have continually been under the thumb of the three big iron ore producers.
[ترجمه ترگمان] حرکت از مدل قرارداد دراز مدت به سمت مدل بازار محلی، steelmakers های چین به طور مستمر تحت کنترل سه تولید کننده بزرگ سنگ آهن بوده است
[ترجمه گوگل] در حال تبدیل شدن از مدل قرارداد بلند مدت به سمت مدل بازار دقیق، فولاد سازان چین به طور مداوم تحت سه تولید کننده سنگ آهن بزرگ قرار دارند
[ترجمه شما] ترجمه صحیح تر را بنویسید
[ترجمه ترگمان] در آینده، بازار محلی به احتمال زیاد نقش بزرگتری ایفا می کند
[ترجمه گوگل] در آینده، احتمالا بازار نقدی نقش مهمی ایفا خواهد کرد
[ترجمه شما] ترجمه صحیح تر را بنویسید
[ترجمه ترگمان] در بازار محلی کالا به صورت نقدی فروخته می شود و فورا تحویل داده می شود
[ترجمه گوگل] در یک بازار نقدی، کالا به صورت نقدی به فروش می رسد و بلافاصله تحویل می شود
[ترجمه شما] ترجمه صحیح تر را بنویسید
[ترجمه ترگمان] معدنچیان مخالف هستند و ثابت می کنند که بازار محلی نشان دهنده قیمت واقعی است
[ترجمه گوگل] معدنچیان مخالف هستند و معتقدند که بازار نقطه قیمت واقعی را نشان می دهد
[ترجمه شما] ترجمه صحیح تر را بنویسید
[ترجمه ترگمان] قبل از چند سال، بازار سهام در چند ماه کاهش پیدا کرد و به پایان نزدیک شد
[ترجمه گوگل] قبل از چند سال، بازار نقاشی نقطه چند چند سقوط، بستن نزدیک بستن
[ترجمه شما] ترجمه صحیح تر را بنویسید
15. At present aluminium of international spot market is supplied be critical, asian market blame very.
[ترجمه ترگمان] در حال حاضر، در بازار بین المللی بازار بین المللی، بازار آسیایی مورد انتقاد قرار گرفته است، چرا که بازار آسیایی مورد سرزنش قرار گرفته است
[ترجمه گوگل] در حال حاضر آلومینیوم بازار دقیق بین المللی عرضه می شود و در بازار آسیا بسیار آسیب دیده است
[ترجمه شما] ترجمه صحیح تر را بنویسید
مقایسه کارایی اطلاعاتی بین بازارهای نقد و آتی سکه طلا
1 دانشجوی دکتری، گروه مدیریت مالی، واحد تهران شمال، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.
2 دانشیار، گروه مدیریت مالی، واحد تهران شمال، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.
3 دانشیار، گروه مدیریت، واحد تهران مرکز، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.
چکیده
هدف: بر اساس فرضیه بازار کارا، منظور از کارایی اطلاعاتی، موقعیتی است که در بازار، قیمت‌ها به‌سرعت نسبت به اطلاعات جدید تعدیل شوند. سرعت و کیفیت واکنش به اطلاعات، سطح کارایی بازار را مشخص میکند. در اولین سطح از سطوح کارایی بازار، یعنی سطح ضعیف آن، میزان پیش‌بینی‌پذیری قیمت‌ها با استفاده از داده‌های تاریخی مشخص میشود. در این پژوهش، به مقایسه و ارزیابی کارایی اطلاعاتی سطح ضعیف در بازارهای آتی و نقد سکه طلا پرداخته شده است.
روش: برای آزمون سطح ضعیف کارایی، معاملات سکه طلا در بازارهای مختلف آتی و نقد بررسی شده است. اطلاعات مربوط به متغیر بازدهی قیمت روزانه سکه طلا در بازارهای یاد شده، در دوره زمانی سالهای 1387 تا 1397جمع‌آوری شدند و با استفاده از نرم‌افزار R و آزمون‌های گام تصادفی و دنبالۀ تفاضل مارتینگل، سطح ضعیف کارایی آزمون و مقایسه شد.
یافته‌ها: با بررسی نتایج در بازه زمانی سالهای 1387 تا 1397 مواردی از ناکارایی در همه بازارها مشاهده شد. با وجود این، در مقایسه میان بازارهای بررسی شده، کارایی سطح ضعیف بازار سکه طلای نقد، نسبتاً بیشتر بود. افزایش بازه زمانی بازدهی مقایسه‌شده نیز به افزایش موارد تأیید کارایی انجامید. همچنین، کارایی در بازارهای آتی با افزایش مدت زمان سررسید قراردادها کاهش نشان داد.
نتیجه‌گیری: با توجه به بیشتر بودن کارایی سطح ضعیف در بازار نقد نسبت به بازارهای آتی و افزایش کارایی در مقایسه بازدهی طولانی‌تر، به سرمایه‌گذاران پیشنهاد میشود که به بازار سکه طلای نقد و سیاست‌گذاری‌های سرمایه‌گذاری در آن، نگاه بلندمدت‌تری داشته باشند. تغییرات قیمت در این بازار به نسبت سایر بازارهای بررسی شده در این پژوهش، قابلیت پیش‌بینی کمتری داشتند و راهکارهای مبتنی بر خرید و نگهداری در آن مؤثرتر خواهند بود.
کلیدواژه‌ها
- کارایی اطلاعاتی بازار
- گام تصادفی
- دنبالۀ تفاضل مارتینگل
- بازار آتی سکه طلا
- بازار نقد سکه طلا
20.1001.1.10248153.1400.23.2.3.4
عنوان مقاله [English]
Comparison of Efficiency in Cash and Future Market of Gold Coin
نویسندگان [English]
- Mahdi Eskandari بازار نقدی (spot market) 1
- Ali Saeedi 2
- Mirfeiz Fallah Shams 3
1 Ph.D. Candidate., Department of Financial Management, North Tehran Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran.
2 Associate Prof., Department of Financial Management, North Tehran Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran.
3 Associate Prof, Department of Management, Central Tehran Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran.
Objective: According to the efficient market hypothesis, market efficiency refers to the condition in which prices in the markets are adjusted immediately to the new information. The speed and quality of response to new information determine the level of market efficiency. The lower speed and quality will result in lower efficiency. The weak level of market efficiency is a condition in which the price of an asset is predictable with publicly available information. In another word, prices are following a predictable pattern and not moving based on the random walk hypothesis. This study compares and evaluates a weak level of efficiency in future and spot market of gold coins.
Methods: This study examines gold coin transactions and the efficiency of future contracts in various futures and cash markets. By using the daily return of gold coins from 2008 to 2018 and R software, the paper examines the weak form of efficiency through random walks and martingale difference sequence hypotheses.
Results: Using 10 year period data from 2008 to 2018 demonstrates inefficiency in all markets. However, compared to the other markets, the cash coin market has a relatively higher level of market efficiency. We found that there is an indirect relationship between the term of the contract and its efficiency. The weak form efficiency of the contracts is lower in the future contracts with a longer term to maturity. The probability of rejecting the weak form of efficiency is higher in futures markets.
Conclusion: Considering a higher level of weak efficiency in the cash market (in comparison with the future markets) and the indirect relationship between the term of the contract and the level of efficiency, investors are encouraged to focus on the gold coin cash market. Price changes in the cash market are less predictable than in other markets. As a result, this market is recommended for passive investors who buy and hold the asset.
کلیدواژه‌ها [English]
- Market efficiency
- Random walk
- Martingale difference sequence
- Gold futures market
- Gold Spot market
مراجع
صالح آبادی، علی؛ حساس یگانه، یحیی؛ ضرغام بروجنی، حمید؛ عبادی، جواد (1395). بررسی عملکرد صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک با رویکرد سنجش ثبات رفتار. تحقیقات مالی، 18(2)، 331-346.
کیمیاگری، علی محمد؛ تیژری، مهتاب (1385). ارائه مدلی جهت آزمون و ارتقای کارایی بازار سهام. تحقیقات مالی، 8(22)، 67-88.
محمدپور، سیاوش؛ رضازاده، علی (1398). بررسی کارایی متغیر طی زمان در بازارهای طلا و ارز ایران. تحقیقات مالی، 21(3)، 448-471.
Baur, D.G., Dicht, H. & Drobetz, W. (2018). Investing in gold- Market timing or buy-and-hold? International Review of Financial Analysis, (1281), 408-444.
Chaihetphon, P. & Pavabutr, P. (2010). Price discovery in the Indian gold futures market. Journal of Economics and Finance, (34), 455-467.
Charles, A., Darné, O. & Kimc, J. (2015). Will precious metals shine? A market efficiency perspective. International Review of Financial Analysis, (41), 284–291.
Daskalaki, C. & Skiadopoulos, G. (2011). Should investors include commodities in their portfolios after all? New evidence. Journal of Banking and Finance, (35), 2606–2626.
Dimson, E. & Mussavian, M. (1998). A brief history of market efficiency. Published in European Financial Management, (4), 91-193.
Fama, E. (1970). Efficiance Capital Market: A Review of Theory and Emperial Work. The Journal of Finance, (2. PP), 383-417.
Fama, E. (1998). Market efficiency, long-term returns, and behavioral finance. Journal of Financial Economics, (49), 283–306.
Ho, Y.K. (1985). A test of the incrementally efficient market hypothesis for the London gold market. Economics Letters, 19(1), 67–70.
Hodrea, R. (2015). An intraday analysis of the market efficiency-liquidity relationship: the case of BVB stock exchange. Procedia Economics and Finance, (32), 1432 – 1441.
Iwatsubo, K., Watkins, C. and Xu, T. (2018). Intraday seasonality in efficiency, liquidity, volatility and volume: Platinum and gold futures in Tokyo and New York. Journal of Commodity Markets, (54), 311–323.
Kimiagari, M., Tizhari, M. (2006). A Model for Testing and Improving Stock Market Efficiency. Financial Research Journal, 8(22), 67-88. (in Persian)
Kristoufek, L. & Vosvrda, M. (2014). Commodity futures and market efficiency. Energy Economics, (42), 50–57.
Kristoufek, L. & Vosvrda, M. (2016). Gold, currencies and market efficiency. Physica A, (449), 27-34.
Lean, H., Mcaleer, M. & Wong, W. (2010). Market efficiency of oil spot and futures: A mean-variance and stochastic dominance appraoch. Energy Economics, (32), 979-986.
Lo, A. & MacKinlay, A. (1988). Stock Market Prices Do Not Follow Random Walks: Evidence from a Simple Specification Test. The Review of Financial Studies, (1), 41–66.
Malkeil, B. (2003). The Efficient Market Hypothesis and Its Critics. Journal of Economic Perspectives, 17 (1), 59–82.
Mensi, W., Al-Yahyaee, K. & Kangc, S. (2017). Time-varying volatility spillovers between stock and precious metal markets with portfolio implications. Resources Policy, (53), 88-102.
Mohammadpoor, S. & Rezazadeh, A. (2019). The Investigation of Time Varying Efficiency in Financial Markets of Iran: Case Study of Foreign Exchange and Gold Markets. Financial Research Journal, 21(3), 448-471. (in Persian)
Nicolau, M. & Palomba, G. (2015). Dynamic relationships between spot and futures prices. The case of energy and gold commodities. Resources Policy, (45), 130-143.
Ntim, C., English, J., Nwachukwu, J. & Wang, Y. (2015). The efficiency of the global gold markets. International Review of Financial Analysis, (41), 218–236.
O'Connor, F., Lucey, B., Batten, J. & Baur, D. (2015). The financial economics of gold—A survey. International Review of Financial Analysis, (41), 186–205.
Pierdzioch, C., Risse, M. & Rohloff, S. (2014). On the efficiency of the gold market: Results of a real-time forecasting approach. International Review of Financial Analysis, (32), 95–108.
Ruan, Q. & WeiJiang, Y. (2016). The exceedance and cross-correlations between the gold spot and futures markets. Physica A, (463), 139–151.
Saleh abadi, A., Hassas Yeganeh, Y., Zargham boroujeni, H. & Ebadi, J. (2016). Mutual Fund Performance Persistence, Financial Research Journal, 18(2), 331-346. (in Persian)
Shrestha, K., Subramaniam, R. & Rassiah, P. (2017). Pure martingale and joint normality tests for energy futures contracts. Energy Economics, (63), 174–184.
Wang, Y., Weib, Y. & Wua, C. (2011). Analysis of the efficiency and multifractality of gold markets based on multifractal detrended fluctuation analysis. Physica A, (390), 817–827.
Wright, J. (2000). Alternative Variance-Ratio Tests Using Ranks and Signs. Journal of Business & Economic Statistics, (18), 1–9.
Wu, C. & Chiu, J. (2017). Economic evaluation of asymmetric and price range information in gold and general financial markets. Journal of International Money and Finance, 74, 53–68.
بازار مالی یا بازار سرمایه چیست؟
بازار مالی (Financial Market) اصطلاحی گسترده است که برای طیف وسیعی از بازارها به کار می‌رود. هر بازاری که در آن تجارتی صورت می‌گیرد یک بازار مالی محسوب میشود. حتی بازار‌هایی که در آن‌ها تجارت اوراق بهادار شامل سهام، اوراق قرضه، ارز، فلزات و مشتقات آن‌ها انجام میشود هم بازار مالی هستند.
کاربرد بازارهای مالی
بازارهای مالی پویا، منافع بسیار زیادی را برای نظام‌‌های اقتصادی فراهم می‌کنند که مهمترین آن‌ها عبارتند از:
- تجمیع منابع خرد و تخصیص آن‌ها به سرمایه‌گذاران
- کمک به کشف قیمت منابع به صورت غیر دستوری
- تقویت نقدشوندگی در نظام‌‌های مالی
- ایجاد ارتباط مشخص بین ریسک و بازده
- هدایت نقدینگی به مسیری درست و جلوگیری از رشد بازارهای ناسالم
- بهبود شفافیت در فعالیت‌‌های اقتصادی
- کمک به اعمال سیاست‌‌های پولی و مالی بانک مرکزی و دولت
انواع بازارهای مالی
بازارهای مالی بر اساس حق مالی، سررسید ابزار مورد معامله، ساختار سازمانی و زمان واگذاری در چهار دسته‌ی مختلف طبقه‌بندی میشوند:
انواع بازارهای مالی
بازارهای مالی بر اساس حق مالی
بازارهای مالی بر اساس حق مالی به دو دسته‌ی بازار بدهی و بازار سهام تقسیم میشوند:
بازار بدهی (Debt Market)
به بازاری که در آن ابزار‌های بدهی مختلفی مانند اوراق قرضه دولتی، اسناد خزانه دولتی و اوراق مشارکت معامله میشود، بازار بدهی می‌گویند. این اوراق ممکن است متعلق به شرکت‌‌ها، دولت‌‌ها، بانک‌‌ها، شهرداری‌‌ها و سایر سازمان‌‌ها باشد.
بازار سهام (Stock Market)
به بازاری که در آن سهام از طریق بازارهای منسجم و قانون‌مند مانند بورس؛ توزیع و مبادله میشود، بازار سهام یا به اصطلاح بازار بورس گفته میشود. این بازار یکی از حساس‌ترین حوزه‌‌های اقتصاد است، زیرا به شرکت‌‌ها این امکان را می‌دهد که از طریق توزیع بخشی از مالیکت خود به سرمایه‌گذاران، سرمایه مورد نیاز خود را تامین کنند.
بازارهای مالی بر اساس سررسید ابزار مورد معامله
بازارها بر اساس سررسید ابزار مورد معامله به دو دسته‌ی بازار پول و سرمایه تقسیم میشوند:
بازار پول (Money Market)
به بازاری که در آن اوراق بهادار با سررسیدی کمتر از یک سال معامله میشوند و نرخ بهره متناسب با مدت زمان نگهداری اوراق تعیین میشود، بازار پول می‌گویند. سرعت نقدشوندگی بالا، ریسک عدم پرداخت پایین و کمتر بودن نرخ بهره نسبت به سایر بازارها، از جمله فاکتور‌های مثبت در بازار پول می‌باشد.
بازار سرمایه (Capital Market)
به بازاری که خرید و بازار نقدی (spot market) فروش دارایی‌‌های مالی با سررسید بیش از یک سال یا بدون سررسید در آن انجام میشود، بازار سرمایه می‌گویند. بطور کلی این بازار فرایند هدایت و تخصیص منابع اقتصادی را تسهیل میکند و خود به دو بازار اولیه و ثانویه تقسیم میشود:
- بازار اولیه: به بازاری که تشکیل سرمایه در آن اتفاق می‌افتد و اوراق بهادار برای اولین بار در آن عرضه و مبادله میشوند، بازار اولیه می‌گویند.
- بازار ثانویه: بازار ثانویه این امکان را فراهم میکند تا اوراقی که برای اولین بار در بازار اولیه عرضه شدند، دوباره قابلیت معامله داشته باشند و صاحبان این اوراق نگرانی از جهت خرید یا فروش آن‌ها نداشته باشند.
بازارهای مالی از نظر ساختار سازمانی و قانون‌مندی
بازارهای مالی از نظر ساختار سازمانی و قانون‌مندی به چهار دسته‌ی بازارهای رسمی، بازارهای خارج از بورس، بازار سوم و بازار چهارم تقسیم میشوند:
بازارهای رسمی
بورس اوراق بهادار یکی از بازارهای رسمی سازمان‌یافته است که قوانین و شرایط سختگیرانه‌ای را برای پذیرش شرکت‌‌ها اعمال میکند؛ در واقع شرکت‌‌ها ابتدا از لحاظ میزان نقدینگی، شفافیت اطلاعات و تراز‌های مالی مورد بررسی قرار میگیرند و سپس در این بازار پذیرفته میشوند.
بازار خارج از بورس
به بازاری که اوراق بهادار شرکت‌‌های پذیرفته نشده در بورس در آن معامله میشود، بازار خارج از بورس یا بازار مبتنی بر چانه‌زنی می‌گویند. این بازار دارای مکان فیزیکی جهت معامله نیست و شرایط آسان‌تری را برای پذیرش شرکت‌‌ها در نظر گرفته است.
بازار سوم
معمولاً سازمان‌‌ها و موسسات بزرگ سرمایه‌گذاری به دلیل حق کمیسیون و کارمزد کمتری که در بازار سوم وجود دارد، مشغول به فعالیت در این بازار هستند.
بازار چهارم
شرکت‌‌ها و سازمان هایی در این بازار فعال هستند که قصد انجام معاملات عمده و بلوکی را دارند. این شرکت‌‌ها برای اینکه در معاملات خود کارمزدی پرداخت نکنند، معمولاً به صورت مستقیم و بدون دخالت کارگزار وارد معامله میشوند.
بازار مالی چیست؟
برخلاف تصور بسیاری از افراد، بازار پول و بازار سرمایه یکی نیستند و تفاوت‌‌های اساسی و چشمگیری به عنوان بازار مالی با هم دارند. همانطور که قبل‌تر اشاره کردیم یکی از بارزترین این تفاوت‌‌ها این است که بازار سرمایه منحصرا به سرمایه گذاری میان مدت و بلند مدت (یک ساله و بیشتر) می‌پردازد و بازار پول غالبا به خرید و فروش ابزار‌های مالی با سررسید کمتر از یک سال بازار نقدی (spot market) محدود است. دیگر تفاوت بزرگ بازار پول و بازار سرمایه ابزار‌های مالی متفاوت آنهاست؛ در حالی که بازار پول از سپرده‌‌ها، وام با وثیقه، حواله و بروات استفاده میکند، بازار سرمایه از اوراق بهادار (سهام) و اوراق مشارکت استفاده میکند.
بازار سرمایه محلی برای عرضه و فروش و سهام و اوراق قرضه برای بازه‌‌های زمانی بیش از یک سال و سرمایه گذاری‌‌های میان مدت و بلند مدت است، در حالی که تمرکز بازار پولی بر سرمایه گذاری‌‌های کوتاه مدت کمتر از یک ساله.
بازار طلا یا بورس طلا چیست؟
وقتی به نواسانات بازار سرمایه سکه و طلا بخصوص در سالهای اخیر نگاه می‌کنیم و عدم وجود ثبات اقتصادی و کاهش ارزش پول ملی را هم چاشنی آن کنیم، تبدیل سرمایه راکد به طلا و سکه عملی عقلانی به نظر می‌رسد.اما وقتی درباره بازار طلا و سکه و خرید و فروش آن‌ها صحبت به میان می‌آید، اکثر ما تصویری مشخص از آن در ذهن داریم؛ مراجعه به بازار و یا صرافی‌‌ها برای خرید و فروش طلا و سکه.
در حالی که این کار نه تنها راه معامله و خرید و فروش طلا و سکه نیست، بلکه راه کم ریسک‌تر و مناسب‌تری هم وجود دارد. خرید طلا (صندوق طلا) در بورس یکی از راه‌‌ها مناسب، به صرفه و کم ریسک برای سرمایه گذاری در این بازار است.
نکته مهم: صندوق طلا یکی دیگر از راه‌‌های سرمایه گذاری در بورس است
اما صندوق طلا چیست؟
به دارایی‌‌های جمع‌آوری شده از سرمایه گذاران که در گواهی سپرده‌‌هایی نظیر طلا، اوراق مبتنی بر طلا و گواهی سپرده طلا سرمایه گذاری می‌کنند. صندوق طلا علاوه بر اینکه نسبت به سکه طلا از ریسک پایین‌تری برخوردار است، افراد با سرمایه به مراتب کمتری هم قادر به سرمایه گذاری در آن هستند. گواهی سپرده طلا ورقه بهاداری است که نشان می‌دهد مالک آن مقدار معینی از سکه سپرده شده در انبار است. انباری که واقع در خزانه داری پردیس بانک رفاه است. سکه‌‌های مورد تائید همگی ضرب سال ۱۳۸۶ و با وزن ۸٫۱۳۳ گرم و عیار ۹۰۰ هستند.
هر شخص میتواند با دریافت کد بورسی از طریق بازار سرمایه، اقدام به خرید طلا، سکه و دیگر مشتقات آن بکند. سرمایه گذاری برای خرید سکه باید سفارش‌‌های خود را در مضرب ۱۰ وارد سامانه کند. یعنی اگر قصد خرید ۴ سکه دارد باید ۴۰ سفارش وارد سامانه کند. معاملات در حال حاضر از 12:30 تا 15:30 انجام میشود. بدین صورت که تا ساعت ۱۳ مرحله پیش گشایش است که در آن قیمت تعیین میشود و سپس معاملات عادی تا ساعت 15:30 به جریان می‌افتند.
در حال حاضر چهار صندوق بازار نقدی (spot market) طلا به نامهای طلا، گوهر، عیار و زر مشغول فعالیت هستند که اشخاص پس از دریافت کد بورس خود به راحتی می‌توانند در آن‌ها مشغول به داد و ستد و سرمایه گذاری شوند. با مطالعه این مطلب قدم ابتدایی برای آشنایی با بازارهای مختلف و اصطلاحات رایج در اقتصاد آشنا شدید. حالا اگر بدنبال دلیل می‌گردید یا هنوز برای حضور در دوره‌‌های آموزشی و سرمایه گذاری در بازار بورس شک دارید، ما با ارائه چند دلیل شک شما را برطرف می‌کنیم.
بهره‌مندی کل کشور و جامعه: بسیاری ازسهم‌‌ها و اوراقی که در بازارهای سرمایه و دیگر بازارها عرضه میشوند مربوط به طرح‌‌های بزرگ ملی هستند. این طرح‌‌ها علاوه بر درآمدزایی و اشتغال‌زایی، به چرخه تولید و رونق ملی هم کمک می‌کنند.
سود دهی بیشتر نسبت به دیگر سرمایه گذاری‌‌ها: ملک، خودرو، ارز، طلا و سکه و بازارهای دیگر پرنوسان و اغلب غیر قابل پیش‌بینی هستند. اما بازار بورس و آگاهی از چگونگی خرید و فروش سهام راهی سودبخش برای سرمایه گذاری محسوب میشود.
قانونی بودن: سرمایه گذاری در بورس شیوه‌ای قانونی با قوانینی مکتوب و مشخص برای کسب سود و خرید فروش است. در نتیجه نگرانی‌‌های قانونی و تبصره‌‌های مختلف و یا قوانینی که هر روز تغییر می‌کنند در مورد آن صدق نمی‌کند.
شفاف و همواره در دسترس بودن: بازار بورس بازاری شفاف است که در هر زمان می‌توان در مورد آن اطلاعات کسب کرد. تاریخچه هر سهم و نحوه رشد و نزول آن شفاف و قابل ردگیری است.
مثل پول نقد: سهام درست مثل پول نقد است و هر روزی که اراده کنید می‌توانید آنرا تبدیل به پول کنید. برعکس بازارهای مالی مثل ارز و سکه و مسکن با رکود‌های فصلی و شوک‌‌های ناگهانی به خواب زمستانی می‌روند.
بازارهای مالی براساس زمان واگذاری
بازارهای مالی بر اساس زمان واگذاری به دو دسته‌ی بازار آتی و بازار نقدی تقسیم میشوند:
بازار آتی (Future Market)
به بازاری که در آن اوراق مشتقه معامله میشود، بازار آتی یا بازار اوراق مشتقه نام دارد. اوراق مشتقه، قراردادی است که بر اساس آن صاحب اوراق موظف یا مختار است که در تاریخ مشخصی در آینده، یک دارایی را بخرد یا بفروشد.
بازار نقدی (Spot Market)
به بازاری که برای انجام فوری معاملات شامل خرید و فروش کالاها و اوراق بهادار بازار نقدی (spot market) تشکیل شده‌است، بازار نقدی می‌گویند. بازار نقدی در نقطه‌ی مقابل بازار آتی قرار دارد و از آنجا که معاملات این بازار در نقطه‌ای از زمان انجام میشود، به آن بازار نقطه‌ای نیز می‌گویند.
نگارش: ساناز یوسفی
به منظور کسب اطلاعات بیشتر، مطالعه مقاله فرصت های سرمایه گذاری را به شما عزیزان پیشنهاد می نماییم.
دیدگاه شما