چگونه نرخ سوآپ را محاسبه کنیم؟

اگر استخر مورد نظر صد هزار دلار سرمایه، شامل ۵۰ اتریوم و ۵۰ هزار تتر داشته باشد، ۲۰ درصد از سرمایه استخر به تأمین‌کننده مورد نظر تعلق خواهد گرفت.

سوالات متداول

بازار تبادل ارزهای خارجی که به اختصار Forex یا FX نامیده می‌شود، برگرفته از عبارت Foreign Exchange Market است. فارکس بر خلاف بورس هیچ بازار فیزیکی متمرکزی ندارد، اما مراکز عمده معاملات ارزی در جهان انگلستان، آمریکا و ژاپن می‌باشند

بازار فارکس در چه ساعت هایی فعال است؟

بازار فارکس یک بازار ۲۴ ساعته در ۵ روز هفته می باشد. این بازار در روزهای شنبه و یکشنبه تعطیل است. برای معامله گران بازار فارکس این موضوع اهمیت دارد که از ساعت کار فارکس اطلاع داشته باشند و همچنین ساعت باز و بسته شدن بازار فارکس را بدانند تا بر طبق آن برنامه معاملاتی خود را تنظیم کنند. بسیاری از معامله گران در سرتاسر جهان در یک زمان خاص و یا همپوشانی دو بازار مهم به معامله می پردازند. در رابطه با این موضوع در دوره الفبای فارکس توضیحات کامل و جامعی داده ایم.

ساعت کاری بازار جهانی فارکس

مهمترین بورس ها و بازار ها در جهان عبارتند از:

• بورس سیدنی در استرالیا
• بورس توکیو در ژاپن
• بورس هنگ کنگ
• بورس فرانکفورت در آلمان
• بورس لندن در انگلیس
• بورس نیویورک در آمریکا

ساعت شروع کار فارکس با بازار بورس سیدنی استرالیا شروع می شود و با بورس نیویورک آمریکا به پایان می رسد. در واقع ساعت کاری بازار های فارکس به این صورت است که با اتمام ساعت کاری یک بازار به بازار بعد می رود تا بتواند در طول ۲۴ ساعت فعالیت کند. هر بازاری که تمام می شود بازار دیگری شروع می شود و بعضی بازار ها هم با هم همپوشانی (overlap) دارند که مهمترین این همپوشانی ها در ساعت کاری بازار لندن و نیویورک است که حدود ۷۰ درصد تبادلات در این زمان است.

قیمت ASK و BID چه تفاوت هایی دارد؟

در بازار مبادلات ارز، برای هر جفت ارز در هر لحظه دو قیمت متفاوت وجود دارد. یکی قیمتی است که شما می توانید در آن قیمت خرید انجام دهید (این نرخ را Ask می گویند) و دیگری قیمتی است که شما می توانید در ان قیمت فروش انجام دهید (این قیمت را Bid می گویند) تفاوت این دو قیمت را اسپرد (Spread) می نامیم. مثلا در نرم افزار معاملاتی به EUR/USD نگاه کنید، خواهید دید: Ask 1.4703 و Bid 1.4701 بدین معنی که قیمت خرید جفت ارز یورو به دلار برای شما ۱٫۴۷۰۳ و قیمت فروش این جفت ارز برای شما ۱٫۴۷۰۱ می باشد. تفاوت این نرخ ها معمولا در یک کارگزار مقدار ثابتی است. مثلا در این مثال اسپرد EUR/USD دو پوینت یا دو پیپ می باشد. اسپرد در واقع هزینه ای است که معامله گر برای انجام معامله خود می پردازد. همانطور که ملاحظه می کنید، نسبت به حجم معامله عدد بسیار کوچکی خواهد بود.

تریلینگ استاپ چیست؟

طبق تعاریف مالی برای داشتن یک موقعیت معاملاتی استاندارد، باید نقاط ورود و خروج به عنوان دو جزء اصلی هر استراتژی معاملاتی، پیش از انجام معامله مشخص شده باشند. در واقع بدون تعیین این موارد، داد و ستد در بازار بورس، کاملاً اشتباه و مملو از ریسک است. به منظور یافتن بهترین نقاط ورود و خروج از بازار، معامله گران از روش‌های مختلفی نظیر ابزار تکنیکالی، نسبت‎های مالی و یا… استفاده می‌نمایند. بطور معمول، نقطه خروج از معامله به حد سود و یا حد ضرر تعبیر می‌شود. در بازار یک طرفه یعنی بازاری که فقط امکان خرید وجود دارد، خروج به دلیل رسیدن به حد سود زمانی است که قیمت با در پیش گرفتن روند صعودی، به هدف قیمتی مد نظر معامله‌گر رسیده و بر اساس استراتژی معاملاتی، اکنون بهترین زمان فروش سهام است. روی دیگر سکه، افت قیمت سهم و نزدیک شدن به نقاط بحرانی در نمودار و یا حکم‌ فرما شدن روند فرسایشی بر معاملات و نوسانات خنثی حول محور یک خط مستقیم افقی است که معامله گران در این حالت با توجه به حد زیان، تصمیم به خروج از معامله می‌گیرند. بر همین اساس، حد ضرر خود به دو نوع قیمتی و زمانی تقسیم شده که خود حد ضرر قیمتی نیز شامل دو دسته ثابت و متحرک (تریلینگ استاپ) می‌باشد. تمرکز اصلی این مطلب، توضیح تریلینگ استاپ بوده و به همین جهت لازم است در ابتدا به صورت خلاصه، برخی از مفاهیم کلی مرتبط با حد ضرر را مرور کنیم.

اگر مارجین لول شما از سطح مارجین کال هم پایین تر برود و بازار بازهم به روند خلاف معامله شما ادامه دهد، چه اتفاقی می افتد؟ اگر بازار به روند خلاف پوزیشن شما ادامه دهد. بروکر پوزیشن های ضررده شما را خواهد بست. البته هر بروکری، محدودیت های خاص خود را در این زمینه دارد. این محدودیت سطح استاپ اوت (Stop Out Level) نامیده می شود. به عنوان مثال؛ هنگامی که توسط بروکر، سطح استاپ آوت پنجاه درصد قرار داده می شود، متاتریدر به طور اتوماتیک معامله شما را هنگامی که سطح مارجین شما به پنجاه درصد برسد، می بندد و این کار را با بستن معامله ای که بیشترین ضرر را داشته است، شروع می کند.
معمولا، بسته شدن یک پوزیشن ضرر ده باعث می شود که سطح مارجین به بالای پنجاه درصد برسد، زیرا این کار، مارجین پوزیشن را آزاد می کند؛ به بیان دیگر، مجموع مارجین استفاده شده پایینتر می آید و بنابراین سطح مارجین بیشتر خواهد شد. می توان گفت که سیستم در ابتدا با بستن ضررده ترین پوزیشن، سطح مارجین را به بالاتر از پنجاه درصد می رساند. اما اگر پوزیشن های دیگر شما همچنان در حالت ضررده باقی بمانند و سطح مارجین به پنجاه درصد برسد، سیستم پوزیشن های دیگر شما را هم خواهد بست.

کال مارجین یعنی چه؟

سطح کال مارجین صد درصد به این معنی است که اگر مارجین لول حساب شما به صد درصد برسد، شما هنوز می توانید پوزیشن هایتان را ببندید، اما نمی توانید پوزیشن جدیدی بگیرید. بنابراین وقتی که سطح کال مارجین صد درصد رخ دهد، اکوئیتی حساب شما با مارجین حساب تان برابر شده است و شما در حال ضرر دادن در پوزیشن هایتان هستید و روند بازار برخلاف پوزیشن های شما در حرکت است، هنگامی که اکوئیتی حساب شما برابر مارجین گردد، شما به هیچ عنوان نمی توانید پوزیشن جدیدی بگیرید. در حقیقت کارگزاری با این کار به شما اجازه نمی دهد که بیشتر از پول موجود در حساب خود ریسک کنید و در نهایت به کارگزاری بدهکار شوید.
تصور کنید که شما یک حساب ۲۰۰۰۰ دلاری و یک پوزیشن ضررده با مارجین ۲۰۰۰ دلار دارید. اگر بازار بر خلاف پوزیشن شما در حرکت باشد و ضرر شما به ۱۸۰۰۰ دلار برسد اکوئیتی شما ۲۰۰۰ دلار خواهد بود (۲۰۰۰۰ دلار منهای ۱۸۰۰۰ دلار) که با مارجین شما برابر می باشد. بنابراین سطح مارجین شما (۲۰۰۰ تقسیم بر ۲۰۰۰) × ۱۰۰، مساوی صد درصد خواهد بود. هنگامی که سطح مارجین به صد درصد برسد، دیگر نمی توانید هیچ پوزیشن جدیدی بگیرید، مگر اینکه بازار تغییر جهت بدهد و اکوئیتی شما بیشتر از مارجینتان گردد.

کلمه پیپ در فارکس که مخفف آن به انگلیسی Price Interest Point می‌­شود و کوچک ترین واحد ارزش نرخ ارز است. این کلمه در بین تمامی معامله گران بازارهای بین الملل مورد استفاده قرار می­‌گیرد و معیار اندازه گیری میزان تغییر قیمت در جفت ارزها می­‌باشد.

هرم یا لوریج ابزاری است که کارگزاران بازار فارکس در اختیار معامله گران قرار می دهد که معامله گران بتوانند مقادیر بزرگتری از ارز یا سهام را با مقدار کمتری وجه در حساب خود معامله کنند. با یک مثال شروع می کنیم، وقتی که حساب شما دارای لوریج ۱:۱۰۰ (یک به صد) باشد، شما می توانید صد دلار را با پرداخت یک دلار معامله کنید. بنابر این برای معامله یک لات (صد هزار واحد) دلار تنها نیاز است که ۱۰۰۰ دلار بپردازید. می توان گفت با لوریج ۱:۱۰۰، قدرت معامله پول شما در حساب مضربی از ۱۰۰ پیدا می کند.
در نظر بگیرید که لوریج یا همان اهرم برای شما ۱:۱۰۰ (یک به صد) باشد. اگر شما تصمیم داشته باشید که یک معامله صد دلاری انجام دهید تنها کافی است که در حساب خود یک دلار پول داشته باشید. به بیان دیگر شما برای انجام یک معامله ای که نیازمند صد دلار پول هست با یک دلار می توانید این معامله را انجام دهید. در واقع هر واحد از پول شما در معامله، ضریبی به اندازه مقدار لوریج پیدا می کند (که در این مثال ضریب صد می باشد). این بدان مفهوم است که شما برای انجام معامله ای با حجم یک لات دلار (صد هزار واحد) با توجه به اهرم ۱:۱۰۰، باید هزار دلار پول در حساب خود داشته باشید.

محاسبه ارزش لات

ارزش یک پیپ = 0.0001 تقسیم بر 1.1800 = 0.0000847457627 یورو

این ارزش یک پیپ در هر لات است:

• اندازه لات استاندارد = 0000847457627 ضرب در 100000 = 847457627 ≈ 8.474 یورو
• اندازه مینی لات = 0000847457627 ضرب در 10000 = 0.847457627≈ 0.847 یورو
• اندازه میکرولات = 0000847457627ضرب در 100 = 0.0847457627≈ 0.084 یورو

و این ارزش یک پیپ در دلار آمریکا است:

• لات استاندارد (دلار آمریکا) = 8.474یورو ضرب در 1.1800 = 9.99932$
• مینی لات (دلار آمریکا) = 0.847 یورو ضرب در 1.1800 = 0.999$
• میکرولات (دلار آمریکا) = 0.084 یورو ضرب در 1.1800 = 0.099$

با توجه به مثال ، هرچه اندازه لات بزرگتر باشد ارزش پیپ بیشتر خواهد بود.

توجه داشته باشید .همانطور که در زمانی موفق بودن معامله با لات بزرگتر سود بیشتری به دست می آورید، در زمان ضرر نیز پول بیشتری را از دست خواهید داد

اسپرد به زبان ساده به اختلاف قیمت خرید (Bid) و قیمت فروش (Ask) گفته میشود .

با توجه به اینکه در بازار فارکس Forex ارزها همیشه به صورت جفتی معامله میشود در هنگام معامله شما با 2 قیمت در Forex روبرو می شوید.

EUR/USD = 1.1800 1.1802

اسپرد =0.0002 پیپ

مزایای بازار فارکس چیست؟

Forex بزرگ ترین بازار مالی دنیا است

در بازار Forex هیچ محدودیت زمانی ای وجود ندارد

برخلاف بسیاری از بازارهای مالی دیگر در Forex هیچ محدودیتی در فروش ارزها نیست .

معامله در بازار Forex با حداقل سرمایه امکان پذیر است

نقدینگی بی همتا

دسترسی به اهرم ( Leverage )

حساب های آزمایشی رایگان ( Demo )

اسکالپ (Scalp) چیست؟

اسکالپ یک استراتژی تجاری است که تریدرها با خرید یک جفت ارز و نگه داشتن آن برای یک مدت کوتاه از آن استفاده میکنند تا به سرعت سود ببرند. اسکالپرها معاملات متعددی انجام میدهند که در هر معامله بین 5 تا 10 پیپ سود می ببرند و این روند را در طول روز چندین بار تکرار می کنند. استفاده از اهرم بالا و تنها چند پیپ در هر ترید منجر به انباشته شدن سود زیاد میشود.

برای مثال به در هر لات استاندارد، ارزش متوسط یک پیپ در حدود 10 دلار است؛ بنابراین، برای هر 10 پیپ به دست آمده، معامله گر هر بار 100 دلار به دست می آورد. 10 بار در روز، برابر است با 1000 دلار در روز .

چگونه نرخ سوآپ را محاسبه کنیم؟

آلت‌ کوین Altcoin چیست ؟

Altcoin ترکیبی از دو کلمه Alt از ریشه‌ Alternate به معنای جایگزین شدن و Coin به معنای سکه است که در نهایت کلمه آلت‌ کوین را می‌سازد. همانطور که از اسم آن پیداست آلت کوین جایگزینی است برای بیت کوین.

دیفای به معنای امور مالی غیرمتمرکز (Decentralized Finance) است، اصطلاحی فراگیر که برای انواع برنامه‌های مالی در ارزهای رمزپایه که به منظور کمرنگ کردن واسطه‌های مالی ایجاد شده‌اند، به کار می‌رود. اکثر برنامه‌هایی که خود را دیفای می‌خوانند، با تکیه بر Ethereum ساخته شده‌اند. دومین پلتفرم بزرگ ارز رمزنگاری شده در جهان خود را از پلت فرم Bitcoin متمایز می‌کند.

ایتسکا - ایتسکا یکی از وبسایت های آموزش فارکس و معرفی بروکر های فارکس است.

حساب سرمایه گذاری در فارکس چیست؟ مزایا و معایب

الگوی سر و شانه در برگشت روند (درس 22 از سبک ال بروکس)

الگوی مثلث در برگشت روند ، پرایس اکشن و تحلیل تکنیکال (درس 21 از سبک…

کلاهبرداری صرافی اکسننس + رازهای پشت پرده

آموزش بروکر فارکس تایم 2022 + مزایا و معایب

بروکر فارکس تایم (FXTM) در سال 2011 شروع به کار کرد. این کارگزاری، فرصتی برای کسب سود از طریق برنامه های تجاری یا سرمایه گذاری فعال فراهم می کند. این شرکت توسط CySEC (کمیسیون بورس و اوراق بهادار قبرس)، FSCA آفریقای جنوبی (سازمان نظارت بر بخش مالی)، FCA انگلستان (مرجع رفتار مالی) و FSC (کمیسیون …

الگوی سقف و کف دوقلو Double Tops and Bottoms در برگشت روند (درس 20 از سبک ال…

الگوی سقف و کف دوقلو یکی دیگر از الگو های برگشتی در پرایس اکشن می باشد. با آموزش الگو های برگشتی و تشخیص صحیح آنها …

الگوی کنج (گوه) Wedge در برگشت روند (درس 19 از سبک ال بروکس)

الگوی کنج wedge یکی دیگر از الگوی های برگشتی در پرایس اکشن می باشد. در این قسمت این الگو و کاربرد آن در تشخیص …

حساب پم چیست؟|ویژگی ها، مزایا، معایب

حساب و پلتفرم PAMM فارکس چیست؟! این سؤالات ممکن است برای هر معالمه گر فارکس پیش بیاید. با توسعه بازار ارز (بازار فارکس)، معامله گران شانس بیشتری برای کسب درآمد دارند. روش کلاسیک سرمایه گذاری برای فارکس از طریق حساب های PAMM همیشه در حالپیشرفت و توسعه است. PAMM مخفف عبارت Percent …

راهنمای جامع آموزش کامل ربات دراگون فارکس 2022

نرم افزار معاملات ارزی کاملاً خودکار فارکس که عموماً به عنوان ربات های فارکس شناخته می شود، در چند سال گذشته …

الگوی پرچم نهایی Final Flag در برگشت روند (درس 18 از سبک ال بروکس)

الگوی پرچم نهایی Final Flag دومین الگو از الگو های برگشتی در پرایس اکشن می باشد. در درس قبلی الگوی برگشت روند …

سواپ در فارکس یعنی چه؟ نحوه محاسبه سواپ

مبادلات ارز خارجی یا فارکس ابزار قدرتمندی هستند که معامله گران باید برای مدیریت بهتر ارز در نظر بگیرند. اساساً سواپ در فارکس یا همان نرخ بهره شبانه، یک قرارداد مبادله ای است. این قرارداد شامل دو طرف می شود که در آن، یک طرف ارز را به طرف دوم قرض می دهد و در همان زمان، ارز دیگری را از آن طرف قرض می …

الگوی برگشت روند ماژور Major Trend Reversals (درس 17 از سبک ال بروکس)

در این مقاله الگوی برگشت روند ماژور را آموزش می دهیم. این الگو یکی از الگو های برگشتی در فارکس و پرایس اکشن می …

انواع روند در بازار های مالی-نحوه معامله در روند ها (درس 15 از سبک ال بروکس)

این مقاله در مورد انواع روند در بازار های مالی و نحوه معامله در روند های مختلف می باشد. دوره پرایس اکشن به سبک …

کندل کلایمکس (Climax) چیست؟-کلایمکس در فارکس

کندل کلایمکس Climax و یا همان کندل های اوج در پایان یک روند صعودی و یا نزولی با افزایش حجم معاملات و حرکات شدید قیمت ، ایجاد می شوند. در انتهای یک روند نزولی و یا صعودی در یک کندل و با شرایط مشخص که در ادامه بیان کرده ایم ، اگر در آخرین کندل (کندل کلایمکس) روند حجم معاملات افزایش یابد ، به احتمال …

وبسایت ایتسکا، یکی از منابع آموزش فارکس و معرفی بروکر های فارکس است.
ایتسکا به شما اطلاعات کاملی از نحوه حضور در بازار های مالی را ارائه میکند.
بازار های مالی ، خطرناک هستند. مراقب سرمایه خود باشید.

معامله گری شغلی بسیار پر ریسک است. فعالیت در بازار های مالی میتواند منجر به از دست رفتن بخش یا تمامی سرمایه شما گردد. طبق اعلام برخی بروکر ها، بیش از 80 درصد معامله گران در این بازار شکست میخورند. مسئولیت سود و ضرر هرکس با خود اوست. هیچ یک از صرافی ها به صورت کامل توسط ما تایید نمیگردند. هر بروکر نواقصی دارد که ایتسکا سعی دارد تمام این موارد را به صورت کامل بررسی کند و اطلاعات آنها را به شما ارائه دهد. مراقب سرمایه‌ی خود باشید. این وبسایت در راستای قوانین جمهوری اسلامی ایران فعالیت می‌کند.

حساب بدون سواپ

در بازار بزرگ فارکس، جا دادن تمام معامله گران با هر مذهب و قومیتی و از سراسر دنیا هرگز کار آسانی نیست. با این حال راه هایی برای حل این مشکل ارائه شده است که یکی از آنها حساب بدون سواپ برای مسلمانان است. این حساب یکی از انواع حساب فارکس است که مخصوصا برای رفع موانع تجارت برای مسلمانان طراحی شده است. حساب های سواپ فری swap free، حساب‌ هایی هستند که برای مسلمانان در نظر گرفته شده است و در واقع مجاز به دریافت سوآپ نیستند. طبق قوانین شرعی، آنها مجاز به کسب سود مضاعف و یا پرداخت سود نیستند، که بدیهی است در مورد فارکس نیز اعمال می شود. آنها همچنین به نام حساب های اسلامی، تجارت فارکس بدون بهره را ارائه می دهند که معامله گران مسلمان را قادر می سازد تا فعالانه بدون نقض هیچ یک از قوانین مذهبی مشارکت کنند. انواع حساب بدون سواپ فارکس یا حساب اسلامی در میان کارگزاران متفاوت است. در ادامه مقاله در رابطه با انواع این حساب و همچنین کارمزد سواپ مطالبی ارائه می شود.

چه کسی کارمزد سواپ را دریافت می کند؟

طبق قوانین اسلامی، مسلمانان از گرفتن یا دادن منفعت از هر نوع فعالیت منع شده اند. با در نظر گرفتن این موضوع است که حساب های فارکس اسلامی ایجاد شد.

هیچ کارمزدی به صورت سود برای حساب بدون سواپ فارکس اعمال نمی شود. کارمزد انتقال یک موقعیت به روز معاملاتی بعدی (کارمزد rollover) در بازار فارکس ممکن است به عنوان نمونه ای از این پرداخت سود استفاده شود که در زمان انتقال یک موقعیت باز به روز معاملاتی بعدی انجام می شود. هزینه های جابجایی از حساب های فارکس اسلامی دریافت نمی شود.

بازار فارکس در پایان هر روز بسته می شود. اگر یک معامله گر بخواهد یک پوزیشن را یک چگونه نرخ سوآپ را محاسبه کنیم؟ شب باز نگه دارد، باید هزینه rollover را بپردازد. این یک سود پرداختی است که برای انتقال یک موقعیت باز به روز معاملاتی بعدی انجام می شود و از بابت توانایی لوریج پرداختی دریافت میشود. محاسبه کارمزد تعلق گرفته در حساب بدون سواپ با معیار اختلاف بین نرخ بهره انجام می شود.

انواع سواپ

سوآپ در فارکس به سودی اطلاق می شود که برای معامله ای که یک شبه باز نگه می دارید، کسب می کنید یا می پردازید. این سود در حساب بدون سوآپ فارکس و معامله بدون سواپ وجود ندارد.

دو نوع سواپ long و سواپ short وجود دارد: سواپ long (برای باز نگه داشتن پوزیشن های خرید در طول شب استفاده می شود) و سواپ short (برای باز نگه داشتن پوزیشن های فروش در طول شب استفاده می شود). آنها بر حسب پیپ در هر لات بیان می شوند و بسته به ابزار مالی که معامله می کنید متفاوت است.

بازارهای مالی مدرن از مجموعه گسترده ای از انواع حساب بدون سواپ استفاده می کنند که برای اهداف مختلف مناسب هستند. محبوب ترین انواع عبارتند از:

1- سوآپ نرخ بهره:

طرفین توافق می کنند که یک جریان از پرداخت های بهره آتی را بر اساس مبلغ اصلی فرضی از پیش تعیین شده با جریان دیگری مبادله کنند. به طور کلی، سوآپ نرخ بهره شامل مبادله یک نرخ بهره ثابت با نرخ بهره شناور است.

طرفین مبلغ اصل و سود پرداختی را به ارزهای مختلف مبادله می کنند. این سوآپ قراردادها اغلب برای محافظت از موقعیت سرمایه گذاری دیگری در برابر نوسانات نرخ ارز و کاهش تاثیرات عوامل موثر بر ارزش یک ارز استفاده می شود.

این نوع از حساب بدون سواپ برای مبادله جریان‌های نقدی شناور طراحی شده‌اند که بر اساس قیمت لحظه‌ای یک کالا برای جریان‌های نقدی ثابت تعیین‌ شده توسط قیمت از پیش توافق شده یک کالا تعیین می‌شود. علیرغم نام آن، سوآپ کالا شامل مبادله کالای واقعی نمی شود.

4- مبادله پیش فرض اعتبار:

سی دی اس (CDS) بیمه ای را از نکول یک ابزار بدهی ارائه می دهد. خریدار یک مبادله، پرداخت های حق بیمه را به فروشنده منتقل می کند. در صورت نکول دارایی، فروشنده ارزش اسمی دارایی را به خریدار بازپرداخت می کند، در حالی که دارایی از خریدار به فروشنده منتقل می شود. معاوضه های پیش فرض اعتباری به دلیل تأثیر آنها بر روی اعتبار تا حدودی بدنام شد.

سواپ swap در فارکس به چه معناست؟

سواپ در فارکس درواقع کارمزد بهره است. این کارمزد بهره به ازای باز نگه پوزیشن یک شبه تعلق می گیرد، از این رو سوآپ را بهره یک شبه نیز می نامند.

سوآپ تنها شامل معامله گران شرکت کننده در معاملات بلند مدت و میان مدت می شود. حساب های اسلامی حساب بدون سواپ هستند که مخصوصا برای معامله گران مسلمان ایجاد شده اند و در آن معامله بدون سواپ می باشد.

مقدار این کارمزد با توجه به اختلاف نرخ‌های rollover است. بر همین اساس و با توجه به تفاوت در این نرخها، سوآپ ها می توانند منفی و یا مثبت باشند. نکته جالب توجه این است که بانک مرکزی با گذشت زمان اقدام به تغییر سیاست های پولی خود می کند. بنابراین امکان تغییر نرخ و همچنین میزان تفاوت میان نرخ ها وجود دارد.

اگر نرخ بانک مرکزی اول بیشتر باشد، سوآپ مثبت خواهد بود و بالاتر بودن نرخ سود بانک مرکزی ارز مظنه، سوآپ منفی را به دنبال دارد.

برای نشان دادن این که چگونه این کار در شرایط عملی کار می کند، در اینجا یک مثال می آوریم.

فرض کنید جفت ارز EUR/USD را می خریم. اگر نرخ بهره برای یورو میزان 2% و نرخ بهره برای دلار 1% باشد، برای باز نگه داشتن پوزیشن ها، یک سوآپ مثبت 1% به ما تعلق می گیرد.

با فروش جفت EUR/USD درواقع یورو را فروخته ایم و دلار آمریکا خریداری کرده ایم در صورت جابجایی، سوآپ منفی حدود 1 درصد دریافت خواهیم کرد.

اگر دلار را بفروشیم که در ابتدا آن را نداریم، مثل این است که آن را وام گرفته ایم و اساساً نرخ بهره 1٪ را پرداخت می کنیم. با فروش چیزی که در اصل آن را نداریم، در واقع برای استفاده از پول قرضی، نرخ بهره را پرداخت می کنیم.

بنابراین، به هنگام خرید، نرخ بهره گرفته می شود و در زمان فروش، پرداخت سود وام نیز به دنبال آن انجام می شود. اساساً به همین تفاوت در نرخ بهره، سوآپ می گویند که در حساب بدون سواپ وجود ندارد.

حساب بدون سواپ در بروکر نیکس

حساب اسلامی یا بدون سواپ در بروکر نیکس با برداشتن سود از معاملات، موانع و محدودیت های شرعی تجارت را از میان برمیدارد و به معامله گران مسلمان آزادی کامل برای تجارت اعطا می کند.

بروکر معتبر نیکس امکان سرمایه گذاری در حساب بدون سواپ را با سرمایه بسیار پایین 5 دلار، برای تمام معامله گران مسلمان فراهم ساخته است. معامله گران می توانند با استفاده از این حساب و با 5 دلار معاملات سودده خود را بدون محدودیت در بازار فارکس آغاز کنند. لازم بذکر است به تازگی حساب ECN بدون سواپ نیز در بروکر نیکس امکان معامله و افتتاح حساب دارید.

اگر قصد معامله کاملا شرعی و بدون سود و پرداخت ربا دارید، حساب بدون سواپ یا حساب اسلامی بروکر نیکس بهترین گزینه برای شما می باشد. اینگونه شما در سود و زیان معامله شریک هستید و نام قمار نیز از معاملات شما حذف می شود.

سخن پایانی

حساب بدون سواپ یک حساب منحصر به فرد است زیرا در واقع خدمات تجارت فارکس را به معامله گران مسلمان ارائه می دهد. این معامله مطابق با شریعت به معامله گران این امکان را می دهد که به طور فعال در بازار فارکس بدون هیچ سود و جابجایی شرکت کنند. این موضوع به طور گسترده ای شناخته شده است و کارگزاران فارکس زیادی وجود دارند که به حساب های اسلامی اجازه می دهد. برخی از کارگزاران برای چنین معاملاتی کارمزد دریافت می کنند در حالی که برخی دیگر اسپردها، کارمزد یا حاشیه سود را افزایش می دهند. بدون بهره در واقع به این معنی است که کارگزاران به شما اجازه می دهند بدون توجه به نوسانات نرخ ارز معامله کنید.

هنوز هم بحث‌ های مداومی بین دانشمندان اسلامی در مورد اینکه آیا تجارت فارکس برای مسلمانان آگاه از طریق حساب بدون سواپ مجاز است یا خیر وجود دارد. در حال حاضر، نظرات علما تقسیم شده است، برخی معتقدند که اشکالی ندارد، در حالی که برخی دیگر آن را کاملاً منع می کنند. اما در یک دیدگاه کلی با توجه به مطالب ارائه شده در این مقاله در می یابید که در حساب بدون سواپ تمام شرایط شرعی بودن تجارت لحاظ شده است و معامله گران مسلمان با استفاده از این حساب محدودیت شرعی در تجارت نخواهند داشت.

شما می توانید نظرات خود را در این باره برای ما بنویسید. همچنین می توانید جهت رفع ابهامات خود، پرسش خود را در چت آنلاین برای مشاورین نیکس مطرح کنید.

چگونه از Uniswap استفاده کنیم؟

یونی سواپ (Uniswap) یک صرافی همتا به همتا (P2P) بوده که دارای توکن بومی خود با نام اختصاری «UNI» است.

صرافی یونی سواپ به کاربران خود اجازه می‌دهد بسیاری از ارز‌های دیجیتال برتر جهانی را بدون نیاز به واسطه مبادله کنند.

این صرافی در بلاکچین اتریوم راه‌اندازی شده و روی آن فعالیت می‌کند؛ به همین دلیل در این پلتفرم تنها می‌توان ارز‌های مبتنی بر استاندارد توکن ERC-20 را خرید و فروش کرد.

صرافی یونی سواپ چیست؟

یونی سواپ (Uniswap) در میان پروژه‌های دیفای موجود در این حوزه، یکی از محبوب‌ترین‌ها محسوب می‌شود.

صرافی یونی سواپ به عنوان یک صرافی غیرمتمرکز از طراحی بدون مجوز (permissionless design) برای انجام تراکنش‌ها استفاده می‌کند؛ از این رو همه افراد به این پلتفرم دسترسی داشته و صرافی یونی سواپ به هیچ وجه نمی‌تواند قوانین محدودیتی را برای کاربران وضع کند.

این موضوع برای کابران ایرانی که معمولا با دردسرهای مربوط به تحریم در صرافی‌های متمرکز دست و پنجه نرم می‌کنند، یک ویژگی بسیار خوب بنظر می‌رسد.

علاوه بر این، ارز یونی سواپ برای جلوگیری از مشکلات مربوط به نقدینگی که بسیاری از صرافی‌های سنتی با آن مواجه هستند، از قراردادهای هوشمند استفاده می‌کند.

قراردادهای هوشمند کمک می‌کنند تا تمام تراکنش‌ها در شبکه به صورت خودکار پردازش شده و با حذف واسطه‌ها کارمزد انجام تراکنش‌ها را نیز کاهش می‌دهد.

این صرافی نیز مانند اتریوم از قرارداد‌های هوشمند پشتیبانی می‌کند که توسط تکنولوژی بلاکچین فعال شده و به عنوان یک بازار ساز (Market Maker) خودکار عمل می‌کند.

کاربران یونی سواپ می‌توانند کارهای مختلفی در این شبکه انجام دهند از جمله، استخر‌های نقدینگی (liquidity pools) ایجاد کنند، نقدینگی (liquidity) مورد نیاز این شبکه را در ازای سود، فراهم کنند و حتی بسیاری از ارز‌های دیجیتال را مبادله کنند.

تأمین کنندگان نقدینگی یا LPها نقش مهمی در این صرافی ایفا می‌کنند.

چگونه می‌توان از Uniswap استفاده کرد؟

شبکه بلاکچینی یونی سواپ که مانند یک دفترکل الکترونیکی فعالیت می‌کند به طور مداوم داده‌های مربوط به تراکنش‌های کاربران را به‌روز رسانی می‌کند.

کاربران Uniswap می‌توانند به چند شیوه مختلف در این صرافی فعالیت کنند که عبارت‌اند از:

• ایجاد بازار‌های جدید: کاربران می‌توانند از قراردادهای هوشمند جهت ایجاد بازار‌های جدید مبادله جفت ارز‌های دیجیتالی استفاده کنند.
• مبادله دارایی‌ها از طریق بازار‌های موجود: کاربران می‌توانند از این پلتفرم برای مبادله دارایی‌های ارز دیجیتال از طریق بازار‌های غیرمتمرکز موجود در شبکه استفاده کنند.
• فراهم کردن نقدینگی و دریافت پاداش: کاربران ارز یونی سواپ می‌توانند با استیک دارایی‌های خود نقدینگی این شبکه را فراهم کرده و در ازای آن پاداش خوبی دریافت کنند.
• شرکت در حاکمیت یونی سواپ: دارندگان توکن‌های UNI در ازای استیک دارایی‌های خود قدرت شرکت در رأی‌گیری‌های شبکه را خواهند داشت و به این ترتیب می‌توانند در فرایند تصمیمی گیری شبکه دخیل شوند.

تأمین کنندگان نقدینگی نقش بزرگی در ادامه فعالیت و حفظ امنیت این شبکه ایفا می‌کنند. تأمین کنندگان نقدینگی به کسانی هستند که توکن‌های خود را در قالب نقدینگی به استخرهای نقدینگی تزریق می‌کنند.

در این فرایند هم کاربر سود می‌برد و هم صرافی! این کاربران نقدینگی مورد نیاز صرافی و سایر کاربران را فراهم می‌کنند و در ازای آن با توجه به میزان دارایی که استیک کرده‌اند، سود خوبی دریافت می‌کنند.

استخر‌های نقدینگی یونی سواپ بر مبنای x چگونه نرخ سوآپ را محاسبه کنیم؟ ضربدر y مساوی k عمل می‌کنند.

• X: نماینده توکن‌های اتر (ETH)
• Y: نماینده استیبل کوین تتر
• K: نتیجه‌ای است که با ضرب X در Y به دست می‌آید و نشان‌دهنده میزان کل نقدینگی استخر است.

بازار سازان که قراردادهای هوشمندی هستند که نقدینگی استخر را فراهم می‌کنند بر اساس این اصل کار می‌کنند که K همواره و در هر زمان باید عدد ثابتی باشد.

به عنوان نمونه، در صورتی که کاربری از استخر نقدینگی برای خرید ارز اتر (ETH) و برای پرداخت آن از تتر (Tether) استفاده کند، طبیعتاً مقدار اتر موجود در استخر کاهش و میزان تتر افزایش می‌یابد.

کاربران برای استفاده از صرافی یونی سواپ به کیف پول‌های دیجیتالی نیاز دارند و با توجه به اینکه این صرافی روی بلاکچین اتریوم راه‌اندازی شده است کارمزد تراکنش‌ها با توکن‌های اتر پرداخت می‌شود.

مزایا و معایب صرافی یونی سواپ چیست؟

صرافی Uniswap یکی از بستر‌های معاملاتی غیرمتمرکز معتبر برای کاربران این حوزه است که شامل مزایای زیادی هم می‌شود، از جمله:

• یک صرافی غیرمتمرکز و همتا به همتا برای مبادلات ارز‌های دیجیتال است.
• برخلاف صرافی‌های دیگر، یونی سواپ هیچ درصدی از هزینه تراکنش را برای خود نگه نمی‌دارد و همه این هزینه‌ها به ارائه دهندگان نقدینگی تعلق می‌گیرد.
• قراردادهای هوشمند مورد استفاده در این صرافی امکان مبادلات ارز‌های دیجیتال به روشی ایمن و ارزان‌تر را فراهم می‌کنند.
• کاربران صرافی یونی سواپ با نگه داشتن توکن‌های UNI خود می‌توانند سود خوبی کسب کنند.
• دارندگان توکن‌ها می‌توانند در حاکمیت غیرمتمرکز این شبکه شرکت کرده و نظرات خود را در مورد تصمیم گیری‌های مختلف ابراز کنند.

علی‌رغم مزایایی که اشاره کردیم، صرافی یونی سواپ معایب خود را دارد که عبارت‌اند از:

• صرافی چگونه نرخ سوآپ را محاسبه کنیم؟ یونی سواپ تنها از مبادلات توکن‌های مبتنی بر استاندارد ERC20 پشتیبانی می‌کند.
• Uniswap از الگوریتماجماع اثبات کار پیروی می‌کند که معایب زیادی همچون مصرف بالای انرژی، مقیاس پذیری پایین، هزینه بالا تراکنش و … دارد.
• کاربران برای پرداخت هزینه تراکنش‌ها حتماً باید توکن‌های اتر را خریداری کنند.
• برای استفاده از صرافی یونی سواپ کاربران نیازمند یک کیف پول مناسب و سازگار استفاده کنند.

توسعه یونی سواپ

وب‌سایت اصلی این صرافی (Uniswap.org) در نوامبر 2018 راه‌اندازی شد.

توسعه‌دهنده یونی سواپ، هایدن آدامز (Hayden Adams) گفته است که ایده توسعه این پلتفرم را از مقاله ویتالیک بوترین درباره بازار ساز‌های خودکار گرفته است.

uniswap مدتی پس از راه‌اندازی، ورژن دوم خود را منتشر کرد که به کاربران اجازه می‌داد جفت ارز‌های مختلف را در استخر‌های نقدینگی قرار دهند.

برای استیک دارایی در نسخه قبلی یونی سواپ، لازم بود که حتماً یکی از دو دارایی موجود در استخر اتر باشد.

در اواسط سپتامبر 2020، این صرافی اعلام کرد که ارز بومی خود را با نام ارز یونی سواپ ایجاد می‌کند. این ارز، توکن حاکمیتی صرافی Uniswap است که دارندگانش را قادر می‌سازد تا در مورد برخی تصمیم گیری‌های شبکه رأی‌گیری کنند.

ارز یونی سواپ به عنوان توکن حاکمیتی و برای شرکت در فرایند رأی‌گیری در این صرافی استفاده می‌شود.

در زمان عرضه ارز یونی، به هر کاربری که از صرافی یونی سواپ استفاده می‌کرد 400 توکن یونی پرداخت شد. در ابتدا تعداد 1 میلیارد توکن یونی ضرب شد که 15 درصد آن به کاربران قبلی و فعلی اختصاص یافت، 40 درصد نیز بین تیم پروژه که شامل کارکنان، سرمایه‌گذاران و مشاوران بود، تقسیم شد.

راهنمای گام به گام استفاده از صرافی یونی سواپ

در ادامه نحوه ورود به صرافی uniswap را توضیح خواهیم داد:

برای استفاده از یونی سواپ ابتدا وارد سایت یا اپلیکیشن آن به نام «uniswap.org» شوید.

روی گزینه «Connect to a wallet» بزنید و یکی از کیف پول‌های اتریوم سازگار با یونی سواپ مانند متاماسک (metamask) را به این وب‌سایت متصل کنید. این کیف پول به عنوان یک افزونه روی مرورگر شما نصب می‌شود.

توکن مد نظر خود که قصد فروش آن را دارید، در منو کشویی انتخاب کرده و توکنی که می‌خواهید در ازای فروش توکن خود بخرید را نیز انتخاب کنید.

سپس روی گزینه «Swap» زده و پیش نمایش تراکنش شما در پنجره‌ای باز می‌شود.

صحت اطلاعات تراکنش‌ها را بررسی کرده و سپس روی گزینه «Confirm Swap» زده و معامله خود را که در پنجره‌ای در کیف پولتان باز می‌شود، تأیید کنید.

در تصویر بالا گزینه‌های مختلفی را مشاهده می‌کنید که هر کدام اطلاعات مختلفی در اختیار شما قرار می‌دهند.

• Price: قیمت هر توکن در ازای ارز پرداختی شما
• Minimum received: حداقل تعداد توکنی که در این مبادله به دست می‌آورید.
• Price Impact: تفاوت میان قیمت بازار و قیمتی که بسته به حجم معاملات خود به دست می‌آورید.
• Fee: هزینه کارمزد تراکنش که در نهایت به تأمین کنندگان نقدینگی پرداخت می‌شود.

حالا تراکنش شما پردازش شده و باید کمی صبر کنید تا روی بلاکچین اتریوم نیز تأیید شود. برای پیگیری وضعیت تراکنش نیز می‌توانید جزییات آن را در وب‌سایت «Etherscan.io» مشاهده کنید.

چالش‌های پیش روی صرافی یونی سواپ

امور مالی غیرمتمرکز یا دیفای، حوزه‌ای بسیار رقابتی است. به همین دلیل Uniswap در صورتی که به خوبی در بازار عمل نکند ممکن است فقط مدت محدودی پرطرفدار باشد و پروتکل‌های دیگر سریعاً جای آن را بگیرند.

می‌دانیم که اتریوم در حال حاضر از الگوریتم اثبات کار استفاده می‌کند و این الگوریتم مشکلاتی مانند مقیاس پذیری پایین و هزینه بالا تراکنش را برای این شبکه به دنبال دارد؛ همین امر باعث می‌شود که پروژه‌های بزرگ دیفای که روی این بلاکچین راه‌اندازی شده‌اند به بلاکچین‌های دیگر منتقل شوند یا شبکه‌های خود را ایجاد کنند.

با این حال، اتریوم در حال حاضر برنامه‌هایی برای به‌روز رسانی پلتفرم خود به اتریوم 2.0 دارد که در آن الگوریتم اثبات کار این شبکه به اثبات سهام تغییر خواهد یافت که احتمال می‌رود به‌زودی این به‌روز رسانی اعمال شود.

با تغییر الگوریتم اجماع به اثبات سهام، این شبکه می‌تواند مشکلاتی که تا کنون با آن‌ها روبرو بوده است را حل کند.

برخی هم مدعی هستند که به دلیل اتکای ارز یونی سواپ بر معاملات آربیتراژ، این پلتفرم همواره به سایر صرافی‌های ارز دیجیتال غیرمتمرکز مانند کوین بیس (coinbase) و بایننس (binance) متکی خواهد بود.

با این وجود، تیم توسعه‌دهنده یونی سواپ بیکار ننشسته‌اند و اخباری در مورد ارائه نسخه سوم یونی سواپ به گوش می‌رسد. بنیان‌گذاران یونی سواپ ادعا می‌کنند که ورژن سوم این صرافی بسیار متفاوت خواهد بود و قرار است خدمات و ویژگی‌های منحصر به‌فرد زیادی را در اختیار سرمایه‌گذاران خود قرار دهد.

سخن آخر

صرافی یونی سواپ یکی از بستر‌های معاملاتی ارز دیجیتال محبوب بازار است. این صرافی روی بلاکچین اتریوم راه‌اندازی شده و از بسیاری از ارز‌های مبتنی بر erc20 پشتیبانی می‌کند. یونی سواپ توکن بومی خود به نام توکن uni را نیز منتشر کرده است.

از ارز یونی سواپ به عنوان توکن حاکمیتی استفاده می‌شود. دارندگان این ارز می‌توانند با استیک این توکن‌ها علاوه بر دریافت پاداش، قدرت رأی‌گیری نیز کسب کنند. در نهایت از این طریق می‌توانند در فرایند رأی‌گیری شبکه شرکت کرده و تأثیر مستقیمی در برخی تصمیم گیری‌های شبکه داشته باشند.

قصد خرید یا فروش ارز دیجیتال در ایران را دارید؟ در این سایت می‌توانید با اطمینان و با چند کلیک خرید کنید:

ضرر ناپایدار (Impermanent Loss) چیست؟

راه‌های مختلفی برای کسب درآمد از دنیای ارزهای دیجیتال وجود دارد. یکی از روش‌هایی که ریسک کمتری نسبت به ترید دارد، سرمایه‌گذاری در استخر نقدینگی یا ییلد فارمینگ است. در این روش سرمایه‌گذاران به طور دوره‌ای پاداش‌هایی دریافت خواهند کرد. با این حال وجود مفهومی به نام ضرر ناپایدار برخی از سرمایه‌گذاران را نگران کرده است. برای شناخت این مفهوم و چگونگی خنثی‌سازی اثر آن بر کاهش سرمایه با ما همراه باشید.

ضرر ناپایدار (Impermanent Loss) چیست؟

زمانی که قیمت توکن پس از سپرده‌گذاری در یک استخر نقدینگی (IL) افزایش یا کاهش می‌یابد، شاهد ضرر ناپایدار (Impermanent Loss) خواهیم بود.

در فرآیند ییلد فارمینگ (yield farming) کاربران توکن‌های خود را به استخر نقدینگی قرض می‌دهند و پس از مدتی اصل سرمایه را به علاوه سود دریافت خواهند کرد. این کار با استیک (Stake) ارز دیجیتال متفاوت است. در فرآیند استیکینگ سرمایه‌گذاران ملزم به تزریق دارایی به پروتکل‌های مبتنی بر بلاکچین هستند. این کار به منظور اعتبارسنجی تراکنش‌ها چگونه نرخ سوآپ را محاسبه کنیم؟ و ایجاد بلاک‌های جدید انجام می‌شود.

ییلد فارمینگ چیست؟

در فرآیند ییلد فارمینگ کاربران توکن‌های خود را به استخرهای نقدینگی قرض می‌دهند و بسته به قوانین شبکه، پاداش‌هایی از محل پرداخت کارمزدها دریافت خواهند کرد. در حالی که تزریق دارایی به پروتکل‌های ییلد فارمینگ سودآوری بیشتری دارد اما ریسک این نوع سرمایه‌گذاری نسبت به استیکینگ بالاتر است.

برای تعیین شاخص ضرر ناپایدار باید به تعداد تأمین‌کنندگان نقدینگی و حجم توکن‌های هر استخر توجه کرد. معمولاً از توکن‌های تتر (USDT) و اتریوم (ETH) برای تشکیل جفت‌ارزهای استخرهای نقدینگی استفاده می‌شود. استخرهایی که از استیبل کوین‌ها استفاده می‌کنند نوسان ارزش کمتری دارند. در نتیجه ضرر ناپایدار این استخرها نیز کمتر خواهد بود.

برای بسیاری این سؤال پیش می‌آید که با وجود این معضلات و چالش‌هایی مثل ضرر ناپایدار چرا تأمین‌کنندگان نقدینگی به سرمایه‌گذاری در پروتکل‌های ییلد فارمینگ ادامه می‌دهند. پاسخ این سؤال چگونه نرخ سوآپ را محاسبه کنیم؟ در کارمزدهای معاملات و پاداش‌های ارائه نقدینگی است.

بیمه ضرر ناپایدار چیست؟

بیمه ضرر ناپایدار (ILP) نوعی از بیمه است که از تأمین‌کنندگان نقدینگی در برابر خسارت‌های غیرمنتظره محافظت می‌کند. ذخیره نقدینگی فقط در پروتکل‌هایی همراه با سود خواهد بود که سود حاصل از فارمینگ بیشتر از ضرر ناپایدار باشد. با این حال سرمایه‌گذاران این بخش می‌توانند به کمک ILP از دارایی خود در برابر Impermanent Loss مراقبت کنند.

برای فعال شدن این بیمه باید توکن‌ها در پروتکل ذخیره شود. برای مثال شبکه Bancor پوشش بیمه خود را با نرخ ۱ درصد به طور روزانه افزایش می‌دهد. پس از ۱۰۰ روز بیمه به بالاترین حد خود می‌رسد و امنیت دارایی‌های سرمایه‌گذاران به طور کامل تأمین خواهد شد.

هر گونه خسارت موقتی که در ۱۰۰ روز اول به وجود آید، در زمان خارج کردن سرمایه توسط پروتکل جبران خواهد شد. البته در صورتی که برداشت دارایی قبل از اتمام ۱۰۰ روز انجام شود، غرامتی جزئی به سرمایه‌گذار داده خواهد شد. برای مثال پس از ۴۰ روز تنها ۴۰ درصد غرامت به خسارت‌دیدگان تعلق خواهد گرفت. به علاوه برای انصراف از سرمایه‌گذاری در ۳۰ روز اول هیچ غرامتی پرداخت نخواهد شد.

ضرر ناپایدار چگونه اتفاق می افتد؟

تفاوت قیمت بین ارزش توکن‌های استخر نقدینگی و ارزش واقعی توکن سبب ایجاد ضرر ناپایدار یا IL خواهد شد. فرض کنید تأمین‌کننده نقدینگی با ۱۰ اتریوم سرمایه‌گذاری در استخر ETH/USDT را آغاز می‌کند. سرمایه استخر به طور مساوی بین ETH و USDT تقسیم شده است. حال فرض کنیم ارزش هر اتریوم هزار دلار (USDT) است.

اگر استخر مورد نظر صد هزار دلار سرمایه، شامل ۵۰ اتریوم و ۵۰ هزار تتر داشته باشد، ۲۰ درصد از سرمایه استخر به تأمین‌کننده مورد نظر تعلق خواهد گرفت.

کاربران در ازای درصد مشارکت خود توکن‌های استخر را دریافت می‌کنند. به کمک قراردادهای هوشمند به محض تزریق سرمایه، توکن‌هایی برای تعیین تکلیف دارایی‌ها به تأمین‌کنندگان اعطا خواهد شد. این افراد برای برداشت دارایی باید توکن‌های دریافت‌شده را مجدداً به استخر برگردانند.

در اینجا موضوع ضرر ناپایدار مطرح می‌شود. تأمین‌کنندگان نقدینگی گاهی مجبورند ریسک بیشتری را تحمل کنند. در بعضی از مواقع ارزش توکن‌های دریافت‌شده کمتر از سرمایه سپرده‌گذاری‌شده است. بنابراین این احتمال وجود دارد که دارایی در معرض افت ارزش قرار بگیرد و در بازه‌های زمانی مختلف ارزش‌های دلاری متفاوتی داشته باشد. این نوسان منجر به خسارت‌هایی می‌شود که به آن ضرر ناپایدار یا IL گفته می‌شود.

تأمین‌کنندگان نقدینگی در طول سپرده‌گذاری کارمزدهایی را دریافت می‌کنند. کاربرانی که از استخرهای نقدنیگی وام می‌گیرند یا تراکنش‌های خود را به کمک این استخرها انجام می‌دهند باید پس از اتمام سفارش، کارمزد تراکنش یا سرویس را بپردازند. بخشی از این کارمزد متعلق به تأمین‌کننده نقدینگی است. مهم‌ترین منبع برای تأمین خسارت ضرر ناپایدار همین کارمزدهای معاملاتی است.

چگونه ضرر ناپایدار را محاسبه کنیم؟

در مثال بالا قیمت هر واحد اتریوم در زمان سپرده‌گذاری ۱۰۰۰ تتر بود. حال فرض کنید قیمت اتریوم دو برابر شده و به ۲۰۰۰ دلار رسیده است. استخرها از الگوریتم‌هایی برای مدیریت دارایی‌ها استفاده می‌کنند. اساسی‌ترین الگوریتم یا فرمول توسط صرافی یونی سواپ (Uniswap) به کاربر برده می‌شود. اگر داده‌های استخر نقدینگی مورد نظر ۵۰ اتریوم و ۵۰ هزار تتر باشد، محاسبات به شکل زیر خواهد بود:

50 * 50000 = 2500000.

حال قیمت ETH در استخر را می‌توان با استفاده از فرمول زیر به دست آورد:

نقدینگی رمز / نقدینگی ETH = قیمت ETH

یعنی 50000 / 50 = 1000

اکنون قیمت جدید هر واحد اتریوم به ۲۰۰۰ تتر رسیده است. پس:‌

نقدینگی ETH * نقدینگی رمزارز = 35.355 * 70,710.6= 2،500،000

بنابراین وضعیت به شرح زیر خواهد بود:

اگر در این زمان تأمین‌کننده نقدینگی بخواهد دارایی‌های خود را از استخر خارج کند، توکن‌های نقدینگی را با ۲۰ درصد سهم خود مبادله خواهد کرد. سپس ۷ واحد اتریوم (معادل ۲۰ درصد از ۳۵ اتریوم) و ۱۴ هزار تتر (۲۰ درصد از ۷۰ هزار تتر) چگونه نرخ سوآپ را محاسبه کنیم؟ به او تعلق خواهد گرفت.

حال ارزش کل دارایی‌های سرمایه‌گذار حدود ۲۸ هزار دلار است اما اگر این سرمایه در خارج از استخر نگهداری می‌شد به ۳۰ هزار دلار (شامل ۲۰ هزار تتر و ۱۰ اتریوم با قیمت ۲۰۰۰ دلار) می‌رسید. این تفاوت که ضرر ناپایدار نامیده می‌شود معمولاً در اثر روش‌های مختلف مدیریت استخرها و پروتکل‌ها رخ می‌دهد.

چگونه از Impermanent Loss جلوگیری کنیم؟

امکان جلوگیری کامل از بروز ضرر ناپایدار تقریباً غیرممکن است. با این حال می‌توان به کمک برخی اقدامات شدت و تعداد دفعات Impermanent Loss را کاهش داد. برای مثال سرمایه‌گذاری روی جفت‌ارزهایی که دارای یک استیبل کوین هستند می‌تواند تا حدی از رخ دادن ضرر ناپایدار جلوگیری کند. این جفت‌ارزها فرصت کمتری برای آربیتراژ دارند و به همین دلیل نوسان قیمت کمتری هم خواهند داشت.

علاوه بر این سرمایه‌گذاران برای جلوگیری از IL باید به سراغ توکن‌هایی معتبر بروند و از سرمایه‌گذاری در استخرهایی با توکن‌های پرنوسان و نامعتبر خودداری کنند. بازار ارزهای دیجیتال پر از رمزارزهایی است که نوسانات روزانه بسیار زیادی دارند. سرمایه‌گذاری در استخرهایی که رمزارزهای پرنوسانی دارند، ریسک زیادی به همراه خواهد داشت. فروش به موقع و جلوگیری از خسارت‌های سنگین‌تر نیز دیگر اقدامات مؤثر جهت کاهش ضرر ناپایدار است.

خلاصه مطلب

ضرر ناپایدار حاصل تفاوت قیمت واقعی توکن و ارزش دارایی در استخر نقدینگی است. کسانی که رمزارزهای خود را در استخرهای نقدینگی و پروتکل‌های ییلد فارمینگ سرمایه‌گذاری می‌کنند، با چنین معضلی روبه‌رو خواهند شد. سرمایه‌گذاری در استخرهای معتبر و خرید جفت‌ارزهایی که دارای یک استیبل کوین هستند می‌تواند اثرات ضرر ناپایدار یا Impermanent Loss را کاهش دهد. در صورتی تزریق سرمایه به استخر نقدینگی سودآور خواهد بود که پاداش حاصل از پردازش تراکنش‌ها بیشتر از ضرر ناپایدار باشد.