عوامل موثر بر نوسانات قیمت

عوامل کلان موثر در تحلیل بنیادی

عوامل موثر بر قیمت فلزات گرانبها در روزهای آینده

تازه ترین تحلیل اینوستینگ نشان می دهد که انتشار آمارهای مهم اقتصادی آمریکا به خصوص نرخ تورم تاثیر زیادی بر قیمت جهانی فلزات گرانبها به خصوص طلا در روزهای آینده خواهد داشت.

به گزارش «کالاخبر»، به نظر می رسد قیمت طلا تحت تاثیر افزایش نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا، افزایش نرخ بهره اوراق قرضه خزانه داری آمریکا و جنگ تجاری بین واشنگتن و پکن با کاهش روبرو شده است .

بر اساس این گزارش قیمت طلا هفته گذشته برای دومین بار متوالی با افت نسبی روبرو شده و به پایین ترین سطح خود در شش ماه اخیر رسیده است . به نظر می رسد بهبود اوضاع اقتصادی آمریکا موجب خواهد شد تا فدرال رزرو طی ماه های آینده نیز نرخ بهره را افزایش دهد و این مساله فشار زیادی را بر قیمت طلا و سایر فلزات گرانبها وارد کند .

به اعتقاد تحلیلگران اقتصادی انتشار آمارهای تورم و رشد اقتصادی آمریکا تاثیر مهمی بر بازارهای بین المللی طی روزهای آینده خواهد داشت .

امروز سه شنبه قرار است آمارهای شاخص اعتماد مصرف کننده آمریکا منتشر شود. چهارشنبه کنفرانس خبری رئیس بانک مرکزی انگلیس برگزار می شود .

آمارهای مربوط به سفارش کالاهای بادوام در آمریکا نیز منتشر خواهد شد. روز پنجشنبه بانک مرکزی نیوزلند نرخ بهره جدید را اعلام خواهد کرد. آلمان نیز آمارهای اولیه نرخ تورم را منتشر می کند . آمریکا آخرین بازنگری درباره رشد اقتصادی در سه ماه نخست ۲۰۱۸ را اعلام خواهد کرد .

روز جمعه انگلیس آمارهای بازنگری شده رشد اقتصادی در سه ماه نخست امسال را منتشر می کند. منطقه یورو آمارهای اولیه تورم مصرف کننده را اعلام می کند . آمریکا نیز آمارهای تورم مصرف کننده را طی ماه گذشته اعلام خواهد کرد .

به نظر می رسد قیمت جهانی طلا در کوتاه مدت تحت تاثیر نوسانات ارزش دلار و تنش های تجاری در عرصه بین المللی قرار خواهد داشت.

ارزش پول چیست و از کجا امده است؟

ارزش پول تحت تاثیر موارد مختلفی مانند تغییر و نوسان قرار می گیرد که یکی از مهم‌ترین آنها میزان تقاضا می باشد. به عنوان مثال اگر میزان تقاضا افزایش پیدا کند که معمولا بازار دچار افزایش تورم نیز می‌گردد و ارزش پول سیری نزولی به خود می‌گیرد.

ارزش پول موضوع مورد بحث ما در این مقاله می باشد. پول به تنهایی دارای ارزشی به صورت ذاتی نیست و به صورت تکه هایی از کاغذ و یا اعدادی تهی می باشد. ولی در عین حال به عنوان مثال خودرو دارای ارزش ذاتی است چرا که با استفاده از آن می توان حمل و نقل انجام داده و از جایی به جای دیگر حرکت کنیم.

همچنین می توان مثال زد که آب هم دارای ارزش ذاتی است چرا که اگر به اندازه کافی آب در شبانه ‌ روز ننوشیم مریض شده و یا میمیریم.

با تمام این توضیحات باید بگویم که نگاه کردن به بناهای تاریخی و شخصیت های ملی بر روی کاغذ شاید احساس خوشی را در ما ایجاد عوامل موثر بر نوسانات قیمت کنند ولی پول تنها یک کاغذ بوده و دارای ارزش ذاتی نمی باشد.

ارزش پول در حقیقت به این صورت نمود پیدا می ‌ کند که پول به عنوان یک کالا تلقی می گردد و تمامی قوانین مربوط به تقاضا و عرضه بر ارزش پول حاکم می باشد. در حالت کلی در اقتصاد ارزش پول به عنوان یک کالا به وسیله عرضه و تقاضایی که برای سایر کالاها به وجود می ‌ آید محاسبه می شود.

یا می توان این طور عنوان کرد که ارزش هر نوع کالا و یا جنسی به مقدار ارزش ‌ پول گفته می ‌ شود که یک فرد آن را پرداخت کرده تا کالای مورد نظر را به دست بیاورد.

در مباحث مربوط به ارزش پول باید بگوییم که تورم زمانی به وجود می ‌ آید که قیمت کالاها و اقلام مختلف افزایش پیدا می کند، به عبارت دیگر می توان گفت که ارزش پول نسبت به سایر کالاها کم شده که مهمترین دلیل آن را می توان زیاد شدن عرضه پول به حساب اورد .

برای آشنایی بیشتر با مفهوم عرضه پول به لینک تاریخچه پول چگونه بوده است؟ مراجعه کنید.

دلیل ارزش پول چیست؟

شاید برای شما نیز این سوال پیش بیاید که ارزش پول از کجا آمده است. باید به صورت خلاصه و عامیانه اعلام کنیم و باید بگوییم که ارزش پول به این دلیل به وجود می ‌ آید که مردم عقیده دارند که با استفاده از ارزش پول خود بتوانند کالا و خدمات مختلف را هر زمان که بخواهند در اختیار داشته باشند.

این عقیده در مورد ارزش پول تا زمانی که مردم از تورمی که در آینده ممکن است به وجود بیاید هراسی نداشته باشند ادامه پیدا می کند.

برای جلوگیری از هر گونه تورم دولت این اطمینان را برای شهروندانش ایجاد می ‌ نماید که پول با سرعت بالایی عرضه نگردد از جمله مهمترین دلایلی که باعث کاهش ارزش پول در کشور می شود تورم می باشد که متاسفانه در سال ‌ های اخیر کشور عزیزمان ایران تورم شدیدی را تجربه کرده است .

ارزش پول چگونه محاسبه می گردد؟

در حالت کلی برای محاسبه ارزش پول پارامترهای مختلفی تحت تاثیر قرار می ‌ گیرند که از جمله مهمترین آنها می توان به خدمت ارز و ارتباط نزدیک اهمیت پول با تقاضای آن اشاره کرد.

اولین مورد که بر ارزش پول اثر می گذارد این است که چه مقدار از دلار و ارزهای خارجی خریداری می ‌ شوند که به روش نرخ تبادل معروف می باشد. معمولاً افرادی که در بازار فارکس و همچنین ارز های دیجیتال در حال فعالیت هستند نرخ تبادل را تعیین می ‌ کنند.

این افراد معمولاً تقاضا عرضه و انتظارات خود در آینده را مد نظر قرار داده و نرخ تبادل را مشخص می ‌ کنند. با توجه به این موضوع اهمیت پول در طول روز در بازارهایی نظیر فارکس دچار نوسان می گردد.

روش دیگری که با استفاده از آن ارزش پول محاسبه می ‌ گردد ارزش گذاری است که توسط خزانه دولت مشخص می ‌ شود، اسناد خزانه در حقیقت پارامتری است که ارزش پول را مشخص می نماید که می ‌ توان این اسناد را از طریق بازارهای ثانویه و خزانه ‌ داری کشف نمود و به دلار تبدیل کرد.

زمانی که تقاضا برای دریافت اوراق خزانه رشد داشته باشد دلار نیز به صورت مستقیم به سیر صعودی پیدا می کند.

یکی دیگر از پارامتر هایی که ارزش پول با استفاده از آن تعیین می ‌ گردد ذخایر ارز خارجی می باشند که به میزان دلارهایی گفته می شود که مربوط به یک کشور بوده و در اختیار دولت های خارجی قرار گرفته است.

در این میزان هرچه تعداد دلارها بیشتر باشد به همان مقدار ارز نیز کاهش پیدا می کند که در نتیجه باعث افزایش ارزش دلار کشور آمریکا می گردد . همچنین اگر دولت های خارجی دلارهای خود را بفروشند قیمت دلار سقوط خواهد کرد.

اگر بخواهیم مثال بزنیم می ‌ توانیم به اسکناس ‌ های ۱۰ هزار تومانی اشاره کنیم که خود دارای هیچ گونه ارزش ذاتی نیستند ولی به عنوان وسیله ‌ ای برای معامله به حساب می ‌ آیند.

به عنوان مثال زمانی که شما به یک فروشگاه مراجعه می ‌ کنید و قصد خرید کالایی را دارید هم شما و هم فروشنده توافق دارید که برای مبادله خود از پول استفاده کنید و یک اسکناس را در واحد مشخص دارای ارزش می پردازید تا زمانی که تقاضا برای اسکناس به عنوان مثال ده هزار تومانی وجود داشته باشد این اسکناس دارای ارزش می باشد .

تاثیرات تغییر ارزش پول بر زندگی

ارزش پول دائما دارای نوسان بوده و هر روزه ارزش پول دچار نوسان می گردد. به عنوان مثال زمانی که شما به یک فروشگاه مواد غذایی و یا فروشگاه پوشاک مراجعه می کنید می توانید این تغییر و نوسانات را به عینه ببینید.

افراد همیشه تقاضا برای تهیه اقلام خوراکی و پوشاک و بسیاری موارد دیگر این چنینی را ‌ دارند. تولیدکنندگان نیز به خوبی آگاه هستند که شما همیشه مجبور هستید تا این مواد و کالاها را تهیه کنید و نمی توانید خرید خود را در این زمینه ها عقب بیندازید.

در نتیجه شما مجبور هستید تا برای مدتی با قیمت های جدید کالاهای مورد نظر خود را خریداری نمایید تا بعد از گذشت مدتی بتوانید با قیمت ‌ های جدید عادت کنید .

معایب کاهش ارزش پول چیست؟

زمانی که قیمت کالاهای مختلف دچار افزایش می شود مطمئناً ارزش پول کاهش پیدا می ‌ کند که در نتیجه کاهش ارزش پول، تورم به وجود می ‌ آید و متاسفانه یک باور غلط وجود دارد و آن این است که مردم فکر می ‌ کنند زمانی که قیمت ها افزایش پیدا کرده بهترین زمان برای خرید کردن است چرا که از قبل از اینکه اجناس گران تر شوند مقدار مورد نظر خود را تهیه کنند .

در نتیجه پدیده افزایش تقاضا صورت می ‌ گیرد که در نتیجه تولیدکنندگان با خیال راحت هزینه ‌ های بیشتری برای کالاها و خدمات خود اعمال کرده و در نتیجه قیمت ‌ ها افزایش پیدا می ‌ کند که در نتیجه تورم می ‌ شود یک ابزار برای آن که بازار به سمت و سویی که تولیدکنندگان و بازاری ها میخواهند هدایت شود

معرفی عوامل کلان موثر در تحلیل بنیادی

در مقاله “چگونه یک سهام خوب انتخاب کنیم؟” گفتیم که اگر شما قصد دارید به طور مستقیم وارد بورس شوید، لازم است که قبل از انتخاب سهام یک شرکت و سرمایه‌گذاری در آن، سهام مورد نظرتان را به دقت تحلیل کرده و بررسی نمایید. دو روش اصلی تحلیل در بازار سرمایه تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال است. در این مقاله قصد داریم به صورت اجمالی عوامل کلان اقتصادی و سیاسی که بر روی تحلیل بنیادی اثرگذار هستند را عوامل موثر بر نوسانات قیمت بررسی کنیم.

به طور کلی دو دسته‌ی عوامل اقتصادی و عوامل سیاسی در زمان‌های مختلف به عنوان عوامل کلان بنیادی، می‌توانند بر قیمت سهام اثرگذار باشند. لذا برای جلوگیری از ضرر و زیان و بهره‌گیری حداکثری از نوسانات بازار، لازم است که ابتدا شناخت کافی نسبت به این عوامل داشته باشیم.

شایان ذکر است که عوامل و رویدادهای سیاسی هرچند ممکن است که تأثیر خود را به سرعت بر روی بازارهای جهانی و بازار سهام نشان دهند، اما در واقع این عوامل نیز در بلند مدت بر روی پارامترهای اقتصادی تأثیر خواهند داشت. لذا عوامل سیاسی برای ما بیشتر از جهت سرعت اثرگذاری و تأثیر نهایی بر روی اقتصاد اهمیت دارند.

در ادامه این مقاله به بررسی این عوامل می‌پردازیم…

۱- عوامل کلان اقتصادی

بازار جهانی و قیمت‌های جهانی

از آن جا که بسیاری از شرکت‌های فعال در بازار سرمایه محصولات تولیدی خود را به بازارهای جهانی عرضه می‌کنند، رصد این بازارها و قیمت‌های جهانی برای یک معامله‌گر سهام ضروری است. بسیاری از شرکت‌های فعال در بورس (مثل پتروشیمی‌ها و شرکت‌های تولیدکننده فلزات اساسی) محصولات خود را به قیمت‌های جهانی یا مطابق آن در بازارهای داخلی به فروش می‌رسانند. نکته قابل توجه این است که این وابستگی به قیمت‌های جهانی در شرکت‌های صادرات محور بیشتر نیز خواهد بود.

همچنین روند قیمت جهانی نفت به عنوان یک متغیر اساسی که بر روی قیمت محصولات پتروشیمی و پالایشگاهی اثرگذار است باید مدنظر قرار گیرد. تغییرات قیمت جهانی نفت چه به صورت مستقیم در صنایع مذکور، و چه به صورت غیر مستقیم به عنوان قیمت انرژی در سایر صنایع، می‌تواند اثرات قابل توجهی را بر روی بهای تمام شده ساخت محصولات و قیمت نهایی محصولات داشته باشد.

یک تحلیلگر بنیادی با بررسی و پیش‌بینی قیمت‌های جهانی همواره خود را از ریسک‌های ناشی از این نوسانات در امان نگه می‌دارد. برای مثال فردی که قصد سرمایه‌گذاری بر روی شرکت‌های تولیدکننده مس (مثل فملی و فباهنر) را دارد، ضروری است که بررسی روند تغییرات قیمت جهانی مس، با استفاده از متغیرهای بنیادی بازارهای جهانی و همچنین تحلیل تکنیکال قیمت جهانی مس را در اولویت خود قرار دهد. در این صورت نه تنها از نوسانات قیمت جهانی متضرر نخواهد شد، بلکه به راحتی می‌تواند سودهای بسیار زیادی را در بازار شناسایی کند.

تولید ناخالص داخلی

تولید ناخالص داخلی که به اختصار به آن GDP (مخفف Gross Domestic Product) هم گفته می‌شود، در بسیاری از تحلیل‌های اقتصادی مورد توجه است. GDP در واقع مجموع تولیدات و خدمات ارائه شده توسط همه بنگاه‌های اقتصادی مقیم کشور در یک سال است. افزایش تولید ناخالص داخلی یک کشور و شتاب رشد در آن، نشان‌دهنده پویایی اقتصاد و کاهش یا کندی رشد آن نسبت به سایر کشورها، نشان‌دهنده ضعف اقتصادی یک کشور است. روش‌های مختلفی برای محاسبه GDP وجود دارد، اما نکته مهم بررسی آماری این شاخص به عنوان یکی از عوامل کلان اقتصادی در تحلیل‌های ما است.

شاخص قیمت تولید

شاخص قیمت تولید (Produver Price Index) به نوعی بیانگر هزینه‌ها و قیمت‌ها در بخش تولید است. این شاخص در واقع به محاسبه قیمت تمام شده و بهای مواد اولیه، دستمزدها و سایر هزینه‌هایی که توسط شرکت‌ها و بنگاه‌های اقتصادی انجام می‌شود، می‌پردازد. هر چقدر این شاخص نسب به دوره‌های قبلی افزایش یابد، نشان‌دهنده تورم بیشتر و افزایش بهای تمام‌شده و هزینه بنگاه‌های تولیدی است. لذا با افزایش این شاخص میزان سودآوری شرکت‌ها کاهش یافته و ارزش سهام آن‌ها کم می‌شود. برآورد رشد و شتاب رشد شاخص قیمت تولید، به عنوان یکی دیگر از عومل کلان اقتصادی در تحلیل بنیادی باید در نظر گرفته شود.

سیاست‌های مالی و پولی

• سیاست‌های مالی: سیاست‌هایی که با استفاده از تغییر هزینه‌های دولتی و درآمدهای مالیاتی برای رسیدن به اهداف مشخصی اتخاذ می‌شود. برای مثال اگر هدف یک دولت کاهش وابستگی و حفظ استقلال اقتصادی باشد، تلاش می‌کند که با صرفه‌جویی در مصارف ارزی تراز تجاری کشور را مثبت کند، اما اگر هدف اصلی کاهش بیکاری باشد، سیاست‌های دولت مبتنی بر ایجاد اشتغال و افزایش تولید خواهد بود. سیاست‌های مالی را می‌توان به دو دسته سیاست‌های مالی انقباضی و سیاست‌های مالی انبساطی تقسیم کرد.
• سیاست‌های پولی: سیاست‌هایی که با استفاده از ابزارهایی مثل نسبت سپرده قانونی، تغییر در سطح و ساختار نرخ بهره، اعطای تسهیلات بانکی و … و معمولا با هدف کنترل حجم نقدینگی و تورم توسط بانک مرکزی اجرا می‌شود. برای مثال ایجاد محودیت در حجم کل تسهیلات (وام‌ها) می‌تواند باعث کاهش حجم نقدینگی در کشور و کنترل تورم شود.

معمولا هدف سیاست‌های مالی و پولی کشورها با یکدیگر متفاوت است. در کشورهای توسعه‌یافته هدف دولت‌‌ها اشتغال حداکثری و رفع رکود اقتصادی است. در حالی که در کشورهای در حال توسعه هدف اصلی سیاست‌های مالی و پولی افزایش رشد اقتصادی و افزایش درآمدهای دولتی است.

بودجه سالانه

همان‌طور که می‌دانید دولت موظف است در نیمه دوم هر سال بودجه مورد نیاز کشور در سال آینده را به مجلس ارائه کرده و به تصویب برساند. بودجه کشور شامل بخش‌های مختلفی است که به نوعی نگاه دولت به صنایع مختلف را نشان می‌دهد. این توجه می‌تواند آثار خود را به وضوح در بازار سرمایه و شرکت‌های پذیرفته شده در آن نشان دهد. برای مثال توجه ویژه دولت به صنعت خودرو می‌تواند باعث سودآوری شرکت‌های فعال در این حوزه و افزایش قیمت سهام آن‌ها شود. یا رفع موانع صادرات تأثیر قابل ملاحظه‌ای بر روی شرکت‌های صادرات محور خواهد داشت. لذا توجه به ردیف بودجه و بودجه اختصاص یافته توسط دولت به صنایع و موارد مختلف در تحلیل بازار سهام بسیار حائز اهمیت است.

تراز تجاری

تراز تجاری یا صادرات خالص، به اختلاف بین ارزش صادرات و واردات یک کشور اطلاق می‌شود. در صورتی که ارزش صادرات یک کشور نسبت به واردات آن بیشتر باشد، تراز تجاری مثبت (مازاد تجاری) و در صورتی که ارزش واردات بیشتر باشد، تراز تجاری منفی (شکاف یا کسری تجاری) خواهد بود. هر چه صادرات بیشتر باشد پول ملی کشور صادر کننده نیز تقویت خواهد شد. این موضوع می‌تواند تأثیر قابل توجهی بر روی بازار سرمایه و قیمت سهام شرکت‌ها داشته باشد. در این بین توجه به بازار صادرات محصولات، مشتریان، حجم و پتانسیل بازار صادرات و مواردی از این دست اهمیت بسزایی برای شرکت‌های صادرات محور دارد.

نرخ رشد اقتصادی

این شاخص بیانگر تغییرات ارزش افزوده‌ای است که در اقتصاد یک کشور نسبت به سال قبل ایجاد شده است. نرخ رشد اقتصادی به صورت درصد بیان می‌شود و به عبارتی بیانگر افزایش یا کاهش تولیدات ناخالص داخلی (GDP) در یک کشور است. مقایسه نرخ اقتصادی یک کشور نسبت به میانگین نرخ رشد اقتصادی در جهان، به عنوان یکی از عوامل کلان اقتصادی می‌تواند دید مناسبی از وضعیت اقتصادی یک کشور را به سرمایه‌گذاران ارائه کند.

بیکاری

یکی از معضلاتی که کشور ما در سال‌های اخیر همواره درگیر آن بوده، بیکاری است. این موضوع و سیاست‌های مقابله با آن، خواه ناخواه آثار مستقیم و غیر مستقیمی در بازار سرمایه نیز ایجاد می‌کند. در صورتی که دولت بودجه بیشتری را برای کاهش بیکاری اختصاص دهد، طبیعتا از بودجه بخش‌های فرهنگی، زیرساختی و … کاسته خواهد شد. بسته به نوع فعالیت شرکت‌های حاضر در بازار سرمایه تأثیرپذیری آن‌ها از این موضوع می‌تواند مثبت، منفی، کمتر و یا بیشتر باشد.

اما به طور کلی می‌توان گفت که کاهش نرخ بیکاری در بلند مدت، منجر به افزایش تولید و فروش محصولات شده و در سودآوری و رشد قیمت سهام شرکت‌های بورسی تأثیرگذار است.

نرخ ارز

یکی دیگر از عوامل کلان اقتصادی تأثیرگذار بر قیمت سهام در همه دنیا، نوسانات نرخ ارز و ارزش پول ملی است. از آن جا که عمده شرکت‌های بورسی (از نظر وزنی) در کشور ما شرکت‌های صادرات محور هستند، معمولا افزایش نرخ ارز منجر به افزایش سودآوری و افزایش قیمت سهام این شرکت‌ها می‌شود. اما در شرکت‌هایی که مواد اولیه وارداتی بوده یا دارای بدهی خارجی هستند، افزایش نرخ ارز باعث کمبود نقدینگی، افزایش هزینه‌های تولید، کاهش سود خالص و نهایتا کاهش قیمت سهام خواهد شد. لذا یک تحلیلگر باید همواره به صادرات یا واردات محور بودن این شرکت‌ها و میزان وابستگی آن‌ها به نرخ ارز توجه کند.

نرخ بهره

گفته شد که یکی از متغیرهای مهمی که در سیاست‌های پولی دولت‌ها همواره دستخوش تغییر می‌شود، نرخ بهره بانکی است. اگر بانک مرکزی به بانک‌ها اجازه کاهش نرخ بهره را بدهد، سپرده‌گذاری بانکی برای مردم دیگر جذابیت کافی را نداشته و نقدینگی به سمت بازارهای موازی خواهد رفت. در صورتی که این نقدینگی به صورت هدفمند وارد بازار سرمایه شود، باعث افزایش اشتغال، رشد اقتصادی کشور و سودآوری شرکت‌های بورسی خواهد شد. البته توجه کنید که گاهی بانک مرکزی مجبور است برای اجرای سیاست‌های ضد تورمی، با افزایش نرخ بهره نقدینگی موجود در کشور را کنترل نماید.

۲- عوامل سیاسی

اتفاقات سیاسی

فضای امن سیاسی باعث افزایش اطمینان سرمایه‌گذاری و رونق بازار سرمایه‌ می‌شود. البته در کشور ما همواره تنش‌های سیاسی وجود داشته و به نوعی آثار همه آن‌ها در بازار لحاظ شده است. عوامل و اتفاقات سیاسی هرچند ممکن است در کوتاه مدت اثرات قابل توجهی بر قیمت سهام داشته باشد، اما تجربه ثابت کرده است که در بلند مدت اصطلاحا بازار راه خود را خواهد رفت. لذا توصیه به سرمایه‌گذاری بلند مدت از این جهت که اتفاقات مقطعی نمی‌تواند خللی در امنیت سرمایه‌گذاری ایجاد کند، حائز اهمیت است.

رویدادهای با اهمیت

رویدادهای با اهمیت سیاسی همواره بر بازار سهام اثرگذار بوده است. توافقنامه‌ها و نشست‌های مشترک بین سران کشورها از این دست رویدادها هستند. در سال‌های اخیر یکی از مهمترین این رویدادها توافق موسوم به برجام بین ایران و کشورهای عضور گروه ۵+۱ بود. معمولا اخبار و اتفاقات منفی ناشی از این رویدادها باعث کاهش قیمت سهام و به طبع آن کاهش شاخص کل، و اخبار و رویدادهای مثبت منجر به افزایش قیمت سهام و شاخص کل بورس می‌شود. همان‌طور که اشاره شد آثار ناشی از این اخبار کوتاه مدت است. اما نمی‌توان اثرات بلند مدت مجموعه‌ای از رویدادهای مثبت یا منفی را بر بازار سهام نادیده گرفت. لذا رویدادهای با اهمیت سیاسی نیز یکی دیگر از عوامل کلان اثرگذار بر بازار سرمایه هستند.

عوامل کلان موثر در تحلیل بنیادی

چکیده مطلب :

سرمایه‌گذاری در بازار سهام در گرفتن کد بورسی و یادگیری نحوه معامله کردن خلاصه نمی‌شود. مهم‌ترین و اساسی‌ترین قدم برای سرمایه‌گذاری در بورس، یادگیری تحلیل بازار و ارزشگذاری سهام شرکت‌های پذیرفته شده در آن است. تحلیل بنیادی به عنوان پایه و اساس تحلیل و ارزشگذاری سهام در بازارهای جهانی شناخته می‌شود. یک تحلیلگر بازار سرمایه، برای درک بهتر از مفاهیم اقتصادی و شروع تحلیل بنیادی، نیاز به آگاهی از مفاهیم اساسی مثل سیاست‌های مالی و پولی، ردیف بودجه، تولید ناخالص داخلی، نرخ رشد اقتصادی، نرخ بهره، تراز تجاری و … دارد. آگاهی از این مفاهیم به نوعی باعث برداشت صحیح و شکل‌گیری یک نگاه کلی و جامع نسبت به وضعیت کلی در بازارهای سرمایه‌گذاری به خصوص بازار سرمایه خواهد شد.

بررسی عوامل موثر بر قیمت ورق سیاه

قیمت روز ورق سیاه برای بسیاری از افراد فعال در حوزه فولاد و همچنین برای فعالان این حوزه و صنایع مختلف بسیار مهم است. زیرا این ورق را می توان به عنوان یک ماده مادر در صنعت فولاد دانست که زمینه ساز تولید بسیاری از پروفیل های فولادی دیگر می باشد که هر کدام از انها کاربردهای فراوان خود را دارند.

عوامل دیگری که می تواند بر تحول قیمت ورق فولادی تأثیر بگذارد تورم و افزایش هزینه های تولید است. تحریم ها همچنین تامین بسیاری از قطعات و تجهیزات مورد نیاز صنعت را دشوارتر یا گرانتر کرده است.

قیمت پروفیل فولادی در کشور ما همواره به صورت روزانه دارای نوسان می باشد که مهمترین دلیل به واسطه نوسانات ارزی می باشد که با افزایش قیمت ارز در کشور، بسیاری از کارخانجات تولیدکننده تمایل بیشتری به صادارات برای کسب درامد بیشتر دارند. در این شرایط است که وزارت صمت در قانونی مقرر کرده است که تولیدکنندگان موظفند محصولات خود را در بورس عرضه کنند و تنها در صورت رسیدن به کف عرضه در بورس، امکان صادرات داشته باشند.

نوسانات قیمت ورق بر بسیاری از بخش های کشور مانند خودروسازی، پتروشیمی و به طور کلی صنایع پرمصرف تاثیر می گذارد.

هزینه حمل و نقل و ذخیره سازی، عرضه و تقاضا، تغییرات قیمت جهانی فولاد، قیمت موادی مانند ورق و قراضه، در دسترس بودن مواد اولیه و تورم از دیگر عوامل موثر بر قیمت ورق سیاه هستند.

با در نظر گرفتن تمامی این موارد پیش بینی و قیمت گذاری ها یک امر کاملا پیچیده خواهد بود که در ادامه به بررسی شرایط قیمت گذاری ها خواهیم پرداخت.

اما قیمت آگهی شده ورق سیاه روزانه بر چه اساسی تعیین می شود؟ چه عواملی بر این قیمت ها تأثیر می گذارد؟ برای اطلاع از قیمت و خرید ورق چه منابع موثقی را انتخاب کنیم؟

عوامل موثر قیمت ورق سیاه و تغییرات قیمت

برنامه ریزی خوب و دقیق یکی از مهمترین عوامل در اجرای پروژه های بزرگ می باشد که نقش فراوانی در اجرای بهینه ان دارد. برآورد هزینه اغلب یکی از مهم ترین اجزای یک برنامه ریزی اصولی و اولیه است. ورق های فولادی جزء ضروری پروژه های ساختمانی و در بسیاری از صنایع هستند، بنابراین آشنایی با عوامل موثر بر قیمت ورق سیاه عامل مهمی است که در برنامه ریزی باید در نظر گرفته شود.

عوامل موثر بر قیمت گذاری این مقطع فولادی عبارتند از :

میزان عرضه و تقاضا محصولات در بازار

ابتدایی ترین عاملی که می تواند قیمت هر محصولی را دستخوش تغییر قرار دهد میزان عرضه و تقاضا می باشد و محصولات فولادی نیز از این قاعده مستثنی نمی باشد.

در سال های اخیر تولید فرآورده های آهنی در ایران افزایش یافته و تقاضا برای شمش عوامل موثر بر نوسانات قیمت آهن روند افزایشی داشته است و تعادل بین عرضه و تقاضا برای فلزات گرانبها عامل موثری در قیمت فلزات گرانبها و در نتیجه در قیمت تمام ابزارآلات آهنی و محصولات فولادی محسوب می شود. عرضه و تقاضای قیمت سهام نیز بر قیمت فولاد ضد زنگ تاثیر می گذارد.

برای اطلاع دقیق از قیمت ها حتما شناخت کافی از بازار بورس و عرضه و تقاضا داشته باشید.

نوسانات نرخ ارز و تحولات سیاسی داخلی

نرخ ارز عامل اصلی دیگری است که بر قیمت انواع ورق سیاه فولادی در بازار تاثیر می گذارد و نوسانات نرخ ارز در بازار فولاد و محصولات فولادی را متحول می کند. در نتیجه نظارت بر تغییرات روزانه و ساعتی قیمت ارز به بخشی از کار روزانه و مشهود فعالان بازار آهن تبدیل شده است. همانطور که می دانید مسائل سیاسی و روابط اجتماعی بین کشورها تاثیر زیادی بر نرخ دلار آمریکا دارد.

تاثیر تورم جهانی

در همه جای دنیا افزایش قیمت قطعا بر تولید کالاهایی مانند سنگ آهن تاثیر خواهد گذاشت. بخشی از مواد اولیه فرآیند تولید ورق سیاه از خارج از ایران وارد می شود که بر قیمت ورق سیاه در کشور تأثیر می گذارد. سنگ آهن به عنوان ماده اولیه برای تولید تخته سیاه یکی از عوامل موثر بر نوسانات قیمت بین المللی در قیمت انواع فولادی ورق سیاه و افزایش تورم جهانی است.

تولیدات سنگ آهن توسط معادن

ماده معدنی سنگ آهن اصلی ترین ماده اولیه برای ساخت محصولات فولادی و عرضه انها به بازار می باشد که میزان تولید و واردات ان نیز بر قیمت ها تاثیر می گذارد. اگر کشورهای تولیدکننده سنگ آهن تصمیم به کاهش یا افزایش تولید معدنی خود بگیرند، قیمت ورق سیاه نیز افزایش یا کاهش خواهد داشت. بنابراین قیمت تمام شده محصولات فولادی به شدت تحت تاثیر عوامل بین المللی و حجم استخراج سنگ اهن معادن دارد.

قیمت اسلب و ضایعات

قیمت اسلب و ضایعات در بازارهای جهانی بر قیمت ورق سیاه در ایران تاثیرگذار است. در میان سایر بازارهای داخلی، قیمت شمش آهن در کشورهای مستقل مشترک المنافع از روند قیمت گذاری مصون نیست. از نظر روند قیمت جهانی فولاد آلیاژی، تغییرات قیمت بیلت ایرانی و اسلب صادراتی همواره مبنای قیمت گذاری و تاثیرگذار بر قیمت های داخلی بوده است. با توجه به روند قیمت ضایعات در سطح جهان، لازم است بدانید که تغییرات قیمت ضایعات در بازار ترکیه همواره یکی از عوامل موثر بر قیمت ضایعات در بازار داخلی ایران بوده است.

هزینه حمل و نقل و باربری

هزینه های حمل و نقل یکی دیگر از تأثیرات عمده در صنعت فولاد است. این مشکل قطعا تاثیر تعیین کننده ای بر صادرات و واردات این محصولات خواهد داشت.

هزینه های حمل و نقل به عوامل مختلفی بستگی دارد و شامل موارد حمل و نقل زمینی و دریایی می شود که بستگی به واردات یا حمل و نقل داخلی دارد.

هزینه‌ی حمل و نقل یکی دیگر از فاکتورهای است که در صنعت فولاد بسیار تاثیرگذار است. و این مساله مسلما هنگام صادرات و واردات این محصولات تاثیر مشهودتری نیز خواهد داشت.

ابعاد ورق سیاه

پارامتر ابعاد معیار تفاوت قیمتی ورق ها می باشد. در حالت کلی این محصول به دو صورت ورق یا کلاف تولید و به بازار عرضه می شود. اگر به مقدار زیادی از این پروفیل فولادی نیاز دارید، خرید رولی انها عاقلانه است. اما در موارد کوچکتر، دال باید متناسب با ابعاد مورد نیاز شما بریده شود. برش یکی از ضروری ترین خدماتی است که اغلب هنگام خرید اسلب به آن نیاز دارید. بنابراین اگر فروشنده بتواند این کار را انجام دهد، مزیت قابل توجهی محسوب می شود.

در کنار تفاوت ابعای ورق در ضخامت های مختلف تولید می شود. زیرا برخی از کاربردها به ضخامت های مشخصی از ورق فولادی نیاز دارند. به طور کلی با افزایش ضخامت، انعطاف پذیری کاهش و کارایی نیز تفاوت پیدا می کند. بنابراین نمی توان صفحات ضخامت بالا را روی رول تولید کرد. در نتیجه به صورت ورق شکسته به بازار عرضه می شوند.

درجه آلیاژی

کیفیت و گرید بندی آلیاژهای فولادی تأثیر بسزایی در کاربرد صفحه دارد و قیمت های ان دارد که باید مورد توجه قرار گیرد. به عنوان مثال، مقاومت حرارتی بالا یکی از الزامات مواد ورق مورد استفاده در ساخت دیگ های صنعتی است. در این صورت به سراغ فولاد 309 یا 310 بروید که مقاومت حرارتی خوبی دارد.

برند یا کارخانه تولید کننده

از واحدهای تولیدی صنعتی فعال در حوزه فولاد، برخی به طور خاص به تولید انواع این محصول راهبردی می پردازند و هر نمی توان انها را یکسان در نظر گرفت. در روند تولید محدودیت ها و الزامات خاصی را در تولید کالای خود اعمال می کند. در نتیجه کیفیت ورق های فولادی برای همه برندها یکسان نخواهد بود.

هر چیزی که هنگام خرید با آن مواجه می شوید می تواند فرآیند خرید را برای مشتری پیچیده کند. از آنجایی که زمان دستیابی به مواد اولیه برای اجرای به موقع پروژه از اهمیت فوق العاده ای برخوردار است، در انتخاب منبع تامین باید به تحویل سبد محصولات فولادی در کوتاه ترین زمان ممکن توجه شود.

کارخانه ورق سیاه در ایران; می توان به فولاد مبارکه اصفهان، مجتمع فولاد گیلان، نورد و لوله اهواز، فولاد اهواز و فولاد کاویان اشاره کرد.

عوامل موثر بر قیمت جهانی فلز مس

در طول سالیان گذشته تا کنون قیمت فلز جهانی مس تحت تأثیر عوامل مختلفی قرار گرفته است. در این مطلب سعی می‌کنیم مهمترین عوامل موثر بر قیمت جهانی فلز مس را نام برده و علت آن را توضیح دهیم.

عوامل موثر بر قیمت مس

مس مانند تمامی کالاهای دیگر بین تولیدکنندگان و مصرف کنندگان مبادله می‌شود. بنابراین عواملی که بر اقتصاد جهانی مؤثرند، بر بازار و قیمت‌ جهانی فلز مس نیز تاثیر دارند. از جمله این عوامل می توان به موارد زیر اشاره کرد:

میزان استخراج فلز مس

در درجه اول توانایی استخراج کنندگان مس برای استخراج و حمل و نقل این محصول از عوامل موثر بر قیمت جهانی فلز مس است. در بورس فلزات لندن که از قدیمی‌ترین بورس فلزات است، فلزات غیر آهنی مانند طلا و نقره و آلومینیوم و مس و… معامله می‌شوند در نتیجه مقدار استخراج و موجودی مس و سایر فلزات غیر آهنی در انبار این بورس می‌تواند بر روی قیمت این فلزات تاثیر بگذارد.

افزایش تقاضای بازار

افزایش ساخت املاک و خانه سازی به خصوص در آمریکا و چین تاثیر زیادی بر تقاضای جهانی فلز مس و قیمت آن دارد. از آنجا که مصرف مس در در صنایع ساختمان سازی بویژه در اقتصادهای پیشرفته مانند آمریکا ( 40 درصد مصرف سالیانه مس در این کشور) کاربرد بسیاری دارد، با رشد آمار ساخت یا فروش املاک، در کشورهای آمریکا و چین، تقاضا برای مس افزایش می‌یابد و بدین‌ترتیب قیمت مس نیز بالا می رود.

فعالیت های اقتصادی جهان

همبستگی قوی بین قیمت مس و فعالیت‌های اقتصادی جهانی وجود دارد. به عنوان مثال تغییرات نرخ بهره بانکی بخصوص بانک‌های اروپا و شاخص‌های اقتصاد کلان کشورهای دارای اقتصاد برتر تأثیر بسزایی بر قیمت جهانی مس دارد.

نوسان نرخ ارز

نوسانات نرخ ارز دلار یا یورو از عوامل مهم تاثیر گذار بر قیمت فلزات بوده است. نرخ دلار و فلزات برعکس هم عمل می‌کنند، بدین معنی که با تضعیف دلار قیمت فلزات گران می‌شود و با تقویت دلار قیمت فلزات ارزان می‌شود. دلیل این امر هم است که در بورس‌های جهانی، فلزات با دلار مبادله می‌شوند، تضعیف دلار، خرید فلزات را برای کشورهای با واحد پولی متفاوت به خصوص چین و اتحادیه اروپا به عنوان خریداران اصلی ارزان‌تر کرده و توان خرید آن‌ها را بالا می‌برد. یورو و قیمت فلزات، هم راستای هم عمل می‌کنند. تقویت یورو در در مقابل دلار باعث افزایش قدرت خرید اروپاییان و افزایش قیمت فلزات می‌شود و بالعکس.

قیمت نفت

با وجود اینکه قیمت نفت و مس هر کدام به طور جداگانه تابع متغیرهای متفاوتی در بازار خود هستند اما طی چند سال اخیر قیمت نفت و قیمت مس با هم رابطه نسبتا متناسبی و مستقیمی داشته‌اند. وقتی قیمت نفت افزایش می‌یابد قیمت فلز مس هم افزایش می‌یابد.

رتبه مالی چین و نرخ تورم آن

چین یکی از بزرگترین تولیدکنندگان مس است که سهم عمده‌ای از مصرف و تولید آن را در جهان بر عهده دارد و همین امر باعث شده که چین تا حد چشمگیری تأثیر بر فروش و قیمت مس بگذارد. بنابراین رتبه اقتصادی چین و نرخ تورم آن باعث افزایش یا کاهش قیمت مس در جهان می‌شود.

علت افزایش قیمت فلز مس در فصل دوم سال 2020

• مس در بورس فلزات لندن بهترین عملکرد را در فصل دوم سال ۲۰۲۰ داشته و در این مدت ۲۱ درصد رشد کرده که بهترین فصل این فلز در یک دهه گذشته نیز به شمار می‌رود. رشد قیمت جهانی فلز مس در فصل دوم سال 2020 دو عامل اصلی دارد:
• افزایش تقاضای مس در چین به دلیل رونق ساخت و ساز در این کشور
• پیش‌بینی افت استخراج فلز مس در شیلی به دلیل شیوع کرونا و تعطیلی کارگران معادن، کاهش تولید فلز مس در معادن پرو که دومین تولیدکننده جهان بعد از شیلی به شمار می‌رود.

چه قیمتی در انتظار مس است؟

“ناتالی اسکات گری”، تحلیلگر کارگزاری استونکس در مورد وضعیت صنعت مس شیلی گفته اگر نگرانی از اختلال عرضه از سوی شیلی نبود، قیمت فلز سرخ حالا در حال انقباض بود. او تاکید می‌کند پس از تاثیر کامل این نگرانی‌ها در قیمت، بهای مس دوباره به زیر ۶ هزار دلار در هر تن کشیده خواهد شد.

بر همین اساس، غالب پیش‌بینی‌ها از بهای مس در ماه‌های آینده منفی به نظر می‌رسد. یک تحلیلگر بازار می‌گوید قیمت مس نیاز به کاهش قیمت دارد و اگر بالای ۵ هزار و ۴۰۰ دلار بر تن قرار گیرد هنوز هم در سطح خوبی ارزیابی می‌شود. با این حال چشم‌انداز بلندمدت مس افزایشی برآورد می‌شود.

باید توجه داشت که همه این موارد پیش بینی قیمت مس در آینده است و خوش بین بودن به کاهش قیمت آن و تعیین استراتژی بر اساس آن پرریسک می‌باشد.

تأثیر قیمت مس بر سولفات مس

افزایش قیمت مواد اولیه موجب افزایش قیمت در محصولات تولیدی می‌شود. مس از جمله مواد اولیه مورد استفاده در صنایع مختلف است. قیمت جهانی مس به عنوان شاخصی تاثیرگذار در قیمت تمام شده محصولات نهایی برای فعالیت‌های اقتصادی مورد توجه قرار می گیرد. با توجه به اینکه مس از مواد اولیه سولفات مس محسوب می‌شود در قیمت آن نیز تأثیر بسزایی دارد. در صورت علاقه می‌توانید مطلب “قیمت سولفات مس به چه عواملی بستگی دارد؟” را مطالعه نمایید.