اثر بلاتکلیفی برجام بر بازار سهام

روند رو به رشد در این سه ماه بیشتر تحت تأثیر منابع و نقدینگی حقوقی ها بود و این حقیقی ها بودند که کماکان نظاره گر بازار بودند به دلیل بی اعتمادی، بنابراین باری دیگر باید مهر تأیید زد تا مادامی که حقیقی ها به سمت بازار سرمایه نیایند بازار نمی‌تواند جذابیتی برای جذب نقدینگی داشته باشد

چرا نفس بورس به این زودی بالا نمی آید؟ | شوک تورم به بازار سهام بی جان بی فایده بود

حاجی وند کارشناس بازار سرمایه گفت: هر چند شاخص بورس با اصلاح کم همراه بوده است اما در پرتفوی اکثر سهامداران شاهد پرش هستیم که نشان می‌دهد ساختارهای بازار سرمایه با مشکل مواجه می باشد.

سمیه شوریابی؛ بازار: مهدی حاجی وند کارشناس و تحلیلگر بازار سرمایه در خصوص شرایط بازار بورس و روند پیش روی آن اظهار داشت: نگاهی به شرایط بازار سرمایه در طی دو سال اخیر نشان می‌دهد که بعد از اثر بلاتکلیفی برجام بر بازار سهام هیجانی که به بازار تزریق شد و مردم به بورس دعوت شدند و در نهایت از شهریور سال ۱۳۹۹ تا به امروز روند ریزشی شدیدی را در بازار شاهد هستیم.

وی افزود: شاید فصل مشترک همه این روزها و سال ها بی اعتمادی باشد که در بازار ایجاد شده و کماکان این بی اعتمادی وجود دارد و تا مادامی هم که جذب اعتماد به بازار سرمایه نشود تقریباً می‌توان گفت دیگر نباید منتظر شرایط متعادل رو به رشدی برای بازار سرمایه با توجه به مولفه‌هایی چون تورم بود.

حاجی وند با بیان اینکه اعتماد بر باد رفته به این زودی ها به سمت بازار سرمایه برنمی‌گردد؛ افزود: اعتماد بر نمی‌گردد مگر اینکه متولیان امر بخواهند ثباتی را در اقتصاد ایجاد کنند و نیز ساختاری در بازار سرمایه ایجاد کنند که تعداد زیادی از معامله‌گران مستقیم در بازار سرمایه، بخشی غیر مستقیم به سمت صندوق ها بروند و تا حدودی شاید پوشش ریسک را برایشان انجام داد و تا حدودی بتوان اعتماد را برایشان ایجاد کرد بلکه از این منظر بازار سرمایه بتواند این آبروی از دست رفته را دوباره به دست بیاورد.

این مدرس بازار سرمایه درباره شرایط کلی بازار بیان کرد: تقریباً از مرداد و شهریور سال ۱۳۹۹ که روند نزولی بازار سرمایه آغاز شد تا اسفند سال پیش این روند با یک شیب گاهی ملایم و گاهی تند ادامه دار بود تا اینکه از اسفند تا اردیبهشت امسال روند متعادلی در بازار شاهد بودیم و تا حدودی هم روند رو به رشد بود شاید به لطف هیجانی که برخی از متولیان امر، به عمد و یا غیر عمد در خصوص عرضه بلوک های دولتی ایران خودرو و سایپا اعلام کردند و باعث شد تا خودروسازها تا حدودی لیدر بازار شوند.

بی اعتمادی و نظاره‌گر بودن حقیقی ها
حاجی وند با اشاره به تورم شدیدی که در اقتصاد از سال ۱۴۰۰ تا به الان بوده است؛ تصریح کرد: چشم انداز تورمی در اقتصاد کماکان باقی خواهد بود به همین دلیل شاید در اسفند و فروردین و اردیبهشت گذشته خیلی ها معتقد بودند بازار سرمایه تا حدودی جاماندگی خود را از تورم ۱۴۰۰ و ۱۴۰۱ جبران کند، اما این روزهای بهاری برای بازار سرمایه ادامه دار نبود چرا که این روند رو به رشد در این سه ماه بیشتر تحت تأثیر منابع و نقدینگی حقوقی ها بود و این حقیقی ها بودند که کماکان نظاره گر بازار بودند به دلیل همان بی اعتمادی و بنابراین باردیگر باید مهر تأیید زد که تا مادامی که حقیقی ها به سمت بازار سرمایه نیایند بازار نمی‌تواند جذابیتی برای جذب نقدینگی داشته باشد.

روند رو به رشد در این سه ماه بیشتر تحت تأثیر منابع و نقدینگی حقوقی ها بود و این حقیقی ها بودند که کماکان نظاره گر بازار بودند به دلیل بی اعتمادی، بنابراین باری دیگر باید مهر تأیید زد تا مادامی که حقیقی ها به سمت بازار سرمایه نیایند بازار نمی‌تواند جذابیتی برای جذب نقدینگی داشته باشد

بلاتکلیفی بازار در سایه برجام
این محقق بازار سرمایه در ادامه با بیان اینکه سیاست های خارجی به عنوان مولفه دیگر بر بازار سرمایه اثر منفی گذاشته است ابراز داشت: سیاست های خارجی به ویژه برجام حوزه ای است که اثر منفی خود را بر بازار سرمایه گذاشته و یک بلاتکلیفی را به این بازار تزریق کرده است و چشم اندازها هم فعلا خیلی امیدوارانه برای احیای برجام تا به این لحظه نیست، از این رو نقدینگی با توجه به تحولات سیاسی، بازاری غیر از بازار سرمایه را انتخاب می کند و سهامداران و سرمایه‌گذاران به سمت دارایی های فیزیکی از جمله ملک، زمین، طلا، سکه و تا حدودی شاید ارز کشیده می شوند که از لحاظ روانی هم این کار قابل توجیه است.

حاجی وند می گوید: در این میان نوسانات نرخ ارز را داریم که نیز مولفه دیگری است و شاهد هستیم اثر خود را بر بازار سرمایه گذاشته است، خبر پراکنی و یا وعده وعیدهای بی دلیل در مورد عرضه بلوک های خودرویی نیز اثر خود را بر بازار سرمایه از دست داده است، این ها مجموعه مولفه هایی هستند که متأسفانه باعث شده‌اند روند متعادل تا حدودی منفی، در بازار سرمایه ادامه داشته باشد.

این کارشناس بازار سرمایه با لازم دانستن مولفه هایی برای رشد شاخص تأکید کرد: بعد از اینکه در اواخر اردیبهشت و اوایل خرداد امسال شاخص بورس ارتفاع یک میلیون و ۶۰۰ هزار واحدی را به خود دید این ثبات و شخصیت را در خود ندید که این ارتفاع را حفظ کند. به نظر می‌رسد راه سختی برای بازپس‌گیری ارتفاع یک میلیون و پانصد هزار واحد و نیز یک میلیون و ششصد هزار واحد در پیش رو داشته باشد.

جذاب نبودن بازار برای متولیان امر
حاجی وند سیاست هایی که متولیان اثر بلاتکلیفی برجام بر بازار سهام امر به ویژه وزارت صنعت در قبال بازار سرمایه دارند را به عنوان ریسک اعلام کرد که سایه اش بالا سر بازار سرمایه می باشد، او می‌گوید: تأکید بر عرضه خودرو در بورس و در ادامه جلوگیری از عرضه خودرو در بورس و دوباره موافقت با عرضه خودرو در بورس مولفه ای است که نشان می‌دهد که تصمیمات، تصمیمات با ثباتی در حوزه اقتصاد و مرتبط با بازار سرمایه نیستند و از طرف دیگر موضع گیری هایی که جدیداً کمیسیون صنایع مجلس و وزارت صنعت علی‌رغم نظر هیأت وزیران داشتند در خصوص سلب اختیارات بورس کالا و سپردن آن به کمیته ای، باعث شده است که به هر حال این نگاه باز هم تشدید شود و متوجه باشیم که متولیان امر به ویژه دولتی ها جذابیت بازار سرمایه، حداقل در تصمیم‌گیری ها و صحبت ها برایشان وجود ندارد.

حاجی وند با اشاره به اینکه در حال حاضر اولویت دولت اقتصاد می باشد اظهار داشت: با توجه به مشکلاتی که در اقتصاد داریم اولویت دولت موضوعات مرتبط با معیشت مردم می باشد و اولویت فعلاً بازار سرمایه نیست و به همین دلیل مجموعه عوامل را که در کنار هم قرار می‌دهیم دست به دست هم می‌دهند تا شرایط بازار سرمایه شرایطی درستی باشد هر چند ما تورم را در اقتصاد داریم و فعلاً بازار سرمایه از این تورم جا مانده است.

آبروداری شاخص از بازار
این کارشناس بازار سرمایه در ادامه با اشاره به صحبت های سخنگوی دولت در خصوص وضعیت بازار بورس، تشریح کرد: چندی پیش سخنگوی دولت وضعیت بازار سرمایه را متعادل خواند و بیان کرد شاخص بورس از ابتدای سال تا به اکنون با رشد نه درصدی همراه بوده است، این در حالی است که علی رغم رشد نه درصدی شاخص بورس و صحبت هایی که سخنگوی دولت در حول بهبود شرایط بازار سرمایه می‌کند، پرتفوی بیشتر افراد در زیان است و هر چند شاخص بورس یک گام یک گام عقب نشینی می‌کند در پرتفوی اکثر سهامداران شاهد پرش هستیم که نشان می‌دهد در ساختارها و زیر ساختارها و نیز ریز ساختارهای بازار سرمایه با مشکل مواجه هستیم و به نوعی باید گفت شاخص بورس با این مولفه ها و این مهندسی، از کلیت بازار سرمایه دارد آبروداری می‌کند تا حداقل به لحاظ روانی فشار کمتری به سمت دولت و متولیان بازار سرمایه وارد شود.

حاجی وند در خصوص یک سالگی دولت سیزدهم و عملکردش در بازار سرمایه نیز گفت: این عملکرد تا حدودی برای دولت ثمره ای جز اوراق فروشی نداشته است و همان طور که گفته شد علی رغم وعده و وعیدهایی که در خصوص بازار داده شد اولویت دولت سیزدهم در حال حاضر بازار سرمایه نمی باشد، از طرف دیگر عملکرد آقای عشقی به عنوان رئیس سازمان بورس هم نشان می‌دهد که از زمانی که ایشان در مسند کار قرار گرفتند شاید مهمترین اتفاق افزایش یک درصدی دامنه نوسان در بازار های اول بورس و فرابورس بوده است و چند نشست که با فعالان صنایع مختلف داشته اند و در این حوزه نیز اتفاق خاصی نیفتاده است پس در مجموع بازار سرمایه با توجه به مولفه‌هایی که گفتیم شرایط کاملاً درست و توجیه پذیری می باشد.

مولفه بسیار چشم‌گیری برای رشد بازار لازم می‌باشد مانند احیای برجام، حمایت همه جانبه و یا ورود هوشمندانه و هدایت شده نقدینگی حقوقی ها به بازار که تا حدودی بتواند به نوعی ثبات را به بازار سرمایه تزریق کند

عرضه های اولیه بلای جان بازار
این مدرس بازار سرمایه اثر بلاتکلیفی برجام بر بازار سهام با بیان یکی دیگر از مشکلات بازار سرمایه ابراز داشت: از ابتدای امسال تا به اکنون، بازار با افزایش عرضه های اولیه همراه بوده است چنان چه بازار تا حدودی می‌خواست جان بگیرد نفسش را با عرضه های اولیه می بریدند و همین نیز عاملی بود که اثرش را بر بازار اثر بلاتکلیفی برجام بر بازار سهام گذاشت و این در صورتی بود که بیشتر این عرضه های اولیه به صندوق ها تعلق می گرفت و صندوق ها بعد از اینکه سود قابل قبولی را از عرض های اولیه عایدشان می شد با فشار فروشی که در بازار ایجاد می‌کردند باعث می‌شدند که شرایط بازار نامساعدتر شود.

ملزم بودن مولفه ای که ثبات را به بازار تزریق کند
حاجی وند در انتها با پیش بینی وضعیت بازار خاطر نشان کرد: در پیش بینی شرایط بورس تا هفته ها و ماه های آینده با توجه به مولفه‌های فعلی به نظر نمی آید که احوال بازار سرمایه بخواهد متعادل و مثبت باشد مگر اینکه گهگاه هیجانی باشد و به نظر می‌رسد با توجه به بی انگیزگی که در بازار سرمایه وجود دارد و نیز نقره داغی که سهامداران از مرداد سال ۱۳۹۹ تا به الان شده اند هر شرایط صعودی تا حدودی می‌تواند فرصت فروش و خروج برای برخی از سهامداران باشد و مولفه بسیار چشم‌گیری لازم می‌باشد مانند احیای برجام، حمایت همه جانبه و یا ورود هوشمندانه و هدایت شده نقدینگی حقوقی ها به بازار که تا حدودی بتواند به نوعی ثباتی را به بازار سرمایه تزریق کند.

١٠ نکته درباره تاثیرپذیری بورس از تحولات سیاسی و داستان برجام

نوشتاری از علیرضا باغانی در عصر ایران داستان برجام باردیگر اهمیت اجرای دقیق و درست سیاست های اقتصاد مقاومتی را گوشزد می کند.ایران در سال های اخیر در حوزه دیپلماسی و همچنین حضور موثر در برخی کشورهای منطقه سیاست هوشمندانه ای را در پیش گرفته است.اما در داخل کشور رکود اقتصادی و تکیه کشور بر واردات به پاشنه آشیل مهمی تبدیل شده و تقویت توان داخلی در همه ابعاد اقتصادی تنها راه حل موجود برای کاهش اثر پذیری بخش های مختلف اقتصادی ارزیابی می شود و چه بسا هم اکنون که حدود ۴ سال از ابلاغ سیاست های اقتصاد مقاومتی می گذرد اگر این سیاست به درستی اجرا شده بود اینک در خانه های مردم کالای ایرانی بیشتر از کالاهای خارجی بود.بزرگی به نگارنده حرف درستی را می زد و می گفت : « این درسته که برندهایی مثل ارج و آزمایش حتی اگر مجددا احیا شوند مردم آن ها را نمی خرند اما اگر خط تولید برندهای پرطرفداری مثل سامسونگ ، ال جی و حتی بوش در ایران و با مشارکت ایرانی-خارجی ایجاد شود ، مردم دلیلی برای نخریدن ندارند،اگر جای بانک ملی بودم به جای این که از ترس هزار و یک فشار بیرونی شرکت ارج را با چند تا کولر راه اندازی کردند همین فردا با کره ای ها یک شرکت مشترک تاسیس می کردم و در همان زمین ارج ساید بای ساید سامسونگ تولید می کردم و همه کارگرهای ارج را بر می گردوندم سرکار!»

عصر ایران –علیرضا باغانی : بازار سهام که در روزهای آغازین پائیز با جدی گرفته شدن نرخ سود 15 درصدی سپرده بانکی امیدواری زیادی به کنارزدن رخوت 18 ماهه پیدا کرده بود در میانه هفتمین ماه پاییز بازهم بهانه جدیدی به دست آورد تا یک چرت یا شاید خواب چند ماهه را تجربه کند.

این بهانه حرف و حدیث های مربوط به توافق برجام بود که یک هفته قبل از اظهارات رئیس جمهور آمریکا در بورس سبب احتیاط معامله گران و فروش حجم قابل توجهی سهام شد ، اما در ادامه فعالان بازار سهام که طبق بدبینی همیشگی از اعلام خروج ایالات متحده از توافق نگران بودند ، با انداخته شدن توپ به زمین کنگره کمی دلگرم تر شدند.

جمع بندی نگارنده درباره رخدادهای اخیر مربوط به برجام ، سخنرانی دونالد ترامپ ، حسن روحانی و بیانیه رسمی جمهوری اسلامی و تاثیر گذاری آن بر بازار سهام در 10 آی تم مهم دسته بندی می شود.

1.هر چند سخنرانی رئیس جمهوری آمریکا مستقیما ماهیت توافق برجام را زیر سوال نبرد اما فتح بابی بود برای زیر سوال بردن این توافق بین المللی که شش قدرت جهان شامل بریتانیا ، آلمان ، چین ، روسیه ، فرانسه و حتی خود آمریکا در سطح وزرای خارجه به همراه مسئول سیاست خارجی اتحادیه اروپا زیر آن را امضا کرده اند!

2. از این پس ریسک خارج شدن آمریکا و ایران از توافق برجام به عنوان مهمترین ریسک سیستماتیک در خرید و فروش های سرمایه گذاران لحاظ خواهد شد ؛ از سال 82 تا سال 94 به مدت 12 سال پرونده هسته ای ایران مهمترین ریسک سیستماتیک بازار سهام بود.این ریسک از زمستان 94 تا به امروز در بورس تهران کنارگذاشته شده بود اما به اعتقاد نگارنده با سخنرانی هفته گذشته دونالد ترامپ باردیگر بر بازار سهام به عنوان ویترین اقتصادی کشور سایه خواهد افکند.

3.سخنرانی دونالد ترامپ ، واکنش زودهنگام حسن روحانی و بیانیه جدی جمهوری اسلامی نشان می دهد که بحث های مربوط به خروج آمریکا از برجام و تشدید تحریم ها فراتر از یک بلوف سیاسی است!

4.ترامپ برای بررسی برجام به کنگره مهلت 60 روزه داده است ، پیش بینی من این است که بورس با شرایطی مشابه سال های 93 تا قبل از انجام توافق نهایی در زمستان 94 مواجه خواهد شد.این شرایط را در بورس اصطلاحا نوسانی می خوانند.

5.در این دوره نوسانی بازار بیش از گذشته با حمایت بازیگران حقوقی مواجه خواهد شد ، چرا که عدم تاثیر پذیری بازار سهام به عنوان یک بازار شاخص و معیار از این رخداد سیاسی برای دولت مهم است ؛ لذا دست کم حقوقی های عمده ای که از دولت دستور می گیرند در این ماه ها حامی بورس خواهند بود و در هفته بعد از سخنرانی ترامپ و روحانی هم به وضوح این حمایت ها را می تواند دید. .

6.در روزهای بعدی معاملات سهام به حالت نیم بند اثر بلاتکلیفی برجام بر بازار سهام گذشته ( نه خیلی مثبت و نه خیلی منفی) برمی گردد ، اما با نزدیک شدن به زمان اعلام نظر کنگره درباره توافق و بندهایی که از نظر آن ها باید تغییر کند بازار سهام نوسان رو به منفی را تجربه می کند ؛ درست مثل یک هفته قبل از سخنرانی ترامپ و روزهایی که شاخص حتی 500 واحد افت کرد.

7. در شرایط کنونی بخشی از مردم به خرید دارایی های فیزیکی روی می آورند اما دلار شانس رشد بیشتری خواهد داشت و هر چقدر هم کنترل شود دست کم تا آخر سال می تواند 15 درصد دیگر از مرز 4000 تومانی کنونی اثر بلاتکلیفی برجام بر بازار سهام اثر بلاتکلیفی برجام بر بازار سهام رشد کند.تاثیرات تورمی نرخ دلار می تواند محرکی برای بورس و بازار مسکن هم در مقاطعی باشد.

8. پیش بینی می شود در هفته های آتی استراتژی خرید سهام در مقاطعی که قرار نیست ایران ، آمریکا یا اروپا موضع یا تصمیمی درباره برجام داشته باشند ، از سوی معامله گران در پیش گرفته شود اما مدت ماندگاری سرمایه گذاران در هر خریدی کوتاه و حداکثر یک ماه خواهد بود.

9.در ماه های پیش رو سهام مرتبط با بازارهای جهانی می توانند روند صعودی داشته باشند.گزارش اخیر فولاد مبارکه که با تعدیل مثبت حدود 80 درصدی مواجه بود نشان می دهد که سهام مرتبط با کومودیتی شرایط خوبی را می توانند داشته باشند.حساسیت های سیاسی که رشد دلار را در پی دارد برای خودروسازان آزاردهنده است چون آن ها مصارف ارزی دارند ، برای کل بازار سهام البته مثبت است و سهام به همراه گرانی و تورم گران می شود.لکن همچنان آرزوی ماندگاری بلندمدت سرمایه گذاران در بورس در حد همان آرزو باقی می ماند چون آن ها دغدغه برجام را پیدا کرده اند.

10.داستان برجام باردیگر اهمیت اجرای دقیق و درست سیاست های اقتصاد مقاومتی را گوشزد می کند.ایران در سال های اخیر در حوزه دیپلماسی و همچنین حضور موثر در برخی کشورهای منطقه سیاست هوشمندانه ای را در پیش گرفته است.اما در داخل کشور رکود اقتصادی و تکیه کشور بر واردات به پاشنه آشیل مهمی تبدیل شده و تقویت توان داخلی در همه ابعاد اقتصادی تنها راه حل موجود برای کاهش اثر پذیری بخش های مختلف اقتصادی ارزیابی می شود و چه بسا هم اکنون که حدود 4 سال از ابلاغ سیاست های اقتصاد مقاومتی می گذرد اگر این سیاست به درستی اجرا شده بود اینک در خانه های مردم کالای ایرانی بیشتر از کالاهای خارجی بود.بزرگی به نگارنده حرف درستی را می زد و می گفت : « این درسته که برندهایی مثل ارج و آزمایش حتی اگر مجددا احیا شوند مردم آن ها را نمی خرند اما اگر خط تولید برندهای پرطرفداری مثل سامسونگ ، ال جی و حتی بوش در ایران و با مشارکت ایرانی-خارجی ایجاد شود ، مردم دلیلی برای نخریدن ندارند،اگر جای بانک ملی بودم به جای این که از ترس هزار و یک فشار بیرونی شرکت ارج را با چند تا کولر راه اندازی کردند همین فردا با کره ای ها یک شرکت مشترک تاسیس می کردم و در همان زمین ارج ساید بای ساید سامسونگ تولید می کردم و همه کارگرهای ارج را بر می گردوندم سرکار!»

بورس 100 میلیاردی.

آخرین وضعیت بازار سهام از رشد 11 درصدی شاخص بورس در سال 96 حکایت دارد.بورس که تا چندی پیش حرفی برای گفتن نداشت به دنبال معامله بزرگان بر روی نمادهای بزرگ تا به این امروز 11 درصد رشد را نشان می دهد و احتمالا در هفته های پیش رو رکورد تاریخی 15 دی 92 یعنی عدد 89500 را تاچ خواهد کرد.ولی بررسی متغیر مهم ارزش معاملات نشان می دهد که این روزها در بورس و فرابورس به طور متوسط روزانه 105 میلیارد تومان سهم معامله می شود که بخشی از این عدد به لطف عرضه های اولیه رگباری است که در هفته های گذشته انجام گرفته است.

بلاتکلیفی در بازار سهام / پیش بینی بورس امروز 16 شهریور 1401

رشدها و افت های کوچک، نشان از نوسانات محدود و بی هدف بورس دارد.

به گزارش اکونگار به نقل از اقتصادنیوز، بورس تهران فعلا دوره رکود خود را سپری می کند و هر نوسانی در این روزها، در قالب نوسانات عادی دوره رکود محسوب می شود. دیروز شاخص کل بورس افت کرد و شاخص هم وزن مثبت بود.

در اینکه نمادهای بزرگ و شاخص ساز بازار وضعیت خوبی ندارند شکی نیست. شرایط طوری است که فعلا نمی توان به آینده نمادهای بزرگ بازار امید چندانی داشتچراکه از یک طرف نرخ دلار درصورت احیای برجام با افت مواجه می شود و از طرف دیگر قیمت های جهانی نسبت به چند ماه گذشته با افت مواجه شده اند و بعید نیست این افت فعلا ادامه داشته باشد.

احتمالا اثر بلاتکلیفی برجام بر بازار سهام به همین دلیل است که سرمایه گذاران چند روزی است به سمت نمادهای کوچک بازار می روندو تمایلی برای خرید نمادهای بزرگ ندارند. بسیاری از نمادهای کوچک بازار، از قیمت های جهانی تاثیر زیادی نمی گیرند و از طرفی حقوقی های آن ها در این روزها عملکرد بهتری نسبت به حقوقی های نمادهای بزرگ دارند.

سیگنال های مثبت، اما موقت

ضمن اینکه اکثر نمادهای کوچک بازار از مرداد 99 تا به حال افت های وحشتناک داشته اند و از نظر سهامداران این دسته از نمادها به قیمت های جذابی رسیده اند.

با این وجود فعلا اتفاق خوبی که در بازار رخ داده این است که طی دو روز متوالی، قدرت خریداران حقیقی بیشتر از قدرت فروشندگان حقیقی شدهو شاخص مربوط به این موضوع بالای عدد 1 قرار گرفته است.

اما فعلا نمی توان به این پالس های مثبت، دل خوش کرد چراکه مهم ترین مولفه که ارزش معاملات خرد است، وضعیت خوبی ندارد. دیروز ارزش معاملات خرد به 2300 میلیارد تومان کاهش یافت. این در حالی است که روز دوشنبه ارزش معاملات خرد 2700 میلیارد تومان بود.

تمایل بازار به نزول

بارها این موضوع مطرح شده که تا زمانی که ارزش معاملات خرد پایین باشد، نمی توان به مثبت های شاخص دل خوش کرد. همچنان همین وضعیت برقرار است و اگر شاخص کل یا سایر شاخص ها رشدی داشته باشند، رشد آن ها درصورتی ادامه دار خواهد بود که ارزش معاملات خرد نیز بالا برود.

با این حساب برای امروز می توان نوسانات محدود شاخص ها را متصور بود که البته تمایل این نوسانات بیشتر به سمت منفی است. شاخص کل بورس در محدوده حمایتی مهمی قرار دارد که اگر تقاضای قابل توجهی شکل نگیرد، ممکن است فروشندگان جسورتر از گذشته شوند و دوباره بازار وارد یک فاز نزولی جدید شود. احتمالا تنها چیزی که می تواند فعلا بورس را وارد یک دوره صعودی کند، احیای برجام است.

اثر بلاتکلیفی برجام بر بازار سهام

مشاوره رایگان

برای دریافت مشاوره در مورد چگونگی عضویت در صندوق و شرایط سبد های مختلف کافیست عدد 2 را به سامانه زیر پیامک کنید.

• 02191004770
• [email protected]
• تهران، خیابان بهشتی، پلاک 436، طبقه 4، واحد 15

خانه / اخبار بورس / دلیل رکود بورس چیست؟ + بررسی تاثیر نرخ ارز و برجام بر بورس

دلیل رکود بورس چیست؟ + بررسی تاثیر نرخ ارز و برجام بر بورس

امروز دوشنبه ۲۴ مرداد ۱۴۰۱ شاخص کل بورس تنها ۴۵ واحد به رنگ سبز درآمد و در محدوده یک میلیون و ۴۶۳ هزار و ۶۹۷ واحد قرار گرفت. دلار در بازار آزاد نیز در ادامه روند نزولی خود وارد کانال ۲۹ هزار تومان شد که به عقیده کارشناسان افزایش امیدواری معامله‌گران به احیای برجام و ارزپاشی بانک مرکزی نرخ دلار را کاهشی کرده است. اما دلیل رکود بورس چیست؟ تاثیر نرخ ارز و برجام بر بورس چیست؟

کارشناسان معتقدند سیگنال بازار ارز به بورس و همچنین بلاتکلیفی مذاکرات احیای برجام باعث ورود بورس به فاز رکودی شده است.

علت رکود بورس

به نقل از تجارت نیوز، بازار سرمایه در حالی این روزها را سپری می‌کند که اخبار پیرامون احیای برجام حاکی از بالا گرفتن ابهامات در این زمینه است. از طرفی برخی نشانه‌های مثبت دیده می‌شود که امیدها را برای احیای برجام تقویت می‌کند. اما از سوی دیگر برخی دیگر از اخبار این امید را دچار خلل می‌کنند.

بورس نیز از این شرایط بلاتکلیفی و بیم و امید متاثر شده و در فضای رکودی سنگین به سر می‌برد. بسیاری از کارشناسان نیز اعتقاد دارند تعیین تکلیف برجام می‌تواند گره از کار برجام بگشاید. هرچند نوسانات قیمتی اخیر در بازار ارز و سقوط نرخ دلار به کانال ۲۹ هزار تومانی سهامداران را دچار تردید کرده است.

با توجه به این موضوع واهمه‌ای بین اهالی بورس وجود دارد که نکند دولت در صورت احیای برجام اقدام به دخالت در بازار ارز کند. دخالتی که می‌تواند منجر به کاهش مقطعی نرخ دلار از طریق فشردن فنر قیمت‌ها شود. اما تجربه ثابت کرده چنین کاهش قیمتی نه تنها پایدار نیست بلکه ضربه سهمگینی به بدنه اقتصاد کشور وارد می‌کند.

سیگنال بازار ارز به بورس

البته برخی اعتقاد دارند در صورت احیای برجام دولت با ارزپاشی در بازار ارز، سعی در کنترل نرخ دلار خواهد داشت. حتی تعدادی از اقتصاددانان از احتمال سقوط قیمت دلار به زیر ۲۰ هزار تومان و حتی تحقق دلار ۱۵ هزار تومانی هم سخن به میان آورده‌اند. نکته‌ای که بسیاری از فعالان بازارهای مالی را نگران کرده است.

حالا اغلب کارشناسان معتقدند سیگنال بازار ارز به بورس تهران باعث رکود در بازار شده است. هرچند اکثر قریب به اتفاق صاحبنظران چنین اتفاقی را نه تنها بعید بلکه محال می‌دانند. استدلال این عده نیز غیرمنطقی و نامعقول بودن چنین اقدامی از سوی دولت است. هرچند اغلب بر این باورند که دولت در صورت آزاد شدن منابع بلوکه شده نیز توانایی ارزپاشی در مقیاسی که بتواند نرخ دلار را تا این اندازه کاهش دهد نخواهد داشت.

اما مدافعان نظر سقوط قیمت دلار به محدوده کمتر از ۲۰ هزار تومان معتقدند رفتار دولت در یکسال اخیر منطقی و معقول نبوده است. از همین رو اعتقاد دارند که دولت در صورت دسترسی به منابع بلوکه شده بخش قابل توجهی از آن را برای مداخله در بازار ارز در نظر می‌گیرد. البته نباید فراموش کرد همین دسته از اقتصاددانان نیز بر اثرات ویرانگر اجرای چنین برنامه‌ای در اقتصاد کشور تاکید دارند.

دلار ۱۵ هزار تومان می‌شود؟

اجماع اثر بلاتکلیفی برجام بر بازار سهام نظری که بین کارشناسان بازارهای مالی درباره نرخ ارز وجود دارد نیز حاکی از کاهش کم‌دامنه قیمت در صورت احیای برجام است. به عبارتی می‌توان گفت مدافعان نظر دلار ۱۵ هزار تومانی در اقلیت هستند. اما به طور کلی اغلب تحلیلگران اعتقاد دارند اگر برجام احیا شود می‌توان شاهد کاهش مقطعی و هیجانی نرخ دلار بود. اما این دسته از صاحبنظران اقتصادی بر این باورند که این کاهش نمی‌تواند بیش از ۱۰ الی ۱۵ درصد قیمت فعلی دلار باشد. از همین رو این عده سیگنال بازار ارز به بورس را با وجود کاهش نرخ دلار در روزهای اخیر چندان منفی نمی‌دانند.

Compatible اثر بلاتکلیفی برجام بر بازار سهام data.

Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipis scing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore et dolore magna aliqua.

enim ad minim veniam quis nostrud exercita ullamco laboris nisi ut aliquip ex ea commodo consequat.

• Pina & Associates Insurance
• Payment at Contingency
• Amount of Payment

Two Most-Cited Reason

Consectetur adipiscing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore dolore magna aliqua. enim ad minim veniam, quis nostrud exercitation ullamco laboris nisi ut aliquip ex commodo consequat. duis aute irure dolor in reprehenderit in voluptate.

۳ عامل کلیدی باعث نزول بورس شده است/بازار امکان رشد چندانی ندارد /رشد بورس حتی نمی‌تواند تورم را پوشش بدهد!

کارشناس بازار سرمایه گفت: با وجود تورمی که در کشور وجود دارد اگر اتفاق و شوک بزرگی به وجود نیاید و همچنین شاهد تغییر مثبتی همچون توافق برجام حاصل بشود، شاخص کل می تواند صعود داشته باشد اما گمان می کنم که این رشد کمی کمتر از تورم اثر بلاتکلیفی برجام بر بازار سهام خواهد بود. در حقیقت احتمال رشد اندک و به شکل اسمی دور از ذهن نیست اما در واقعیت با وضعیت موجود امکان پوشش و یا اصطلاحا کاور تورم وجود ندارد.

گروه بورس پایگاه خبری تحلیلی رادار اقتصاد؛ برخی از کارشناسان در چند روز اخیر عقیده داشتند که اعتراضات مردم عامل اصلی ریزش بورس است. اما از سال ۱۳۹۹ روند بورس نزولی بوده و این روزها تنها به واسطه معاملات حقیقی‌ها شاخص کل تنها چند صدم درصد افت کرده و مابقی نزول بازار مربوط روند واقعی بازار سرمایه است. بورس ارزندگی لازم را دارد اما مولفه‌های سیاسی و اقتصادی باعث شده‌اند که بازار نتواند رشد کند. تکلیف مذاکرات برجام مشخص نیست و این بلاتکلیفی در تمام بازار نفوذ کرده است؛ در نتیجه سهامداران نمی‌توانند استراتژی درستی برای معامله داشته باشند و در نتیجه برای مشخص شدن وضعیت صبر کرده‌اند. البته قیمت دلار نیز تاثیر بسزایی بر روند معاملات دارد که آن هم به مذاکرات وابسته است. یعنی با مشخص شدن نتیجه مذاکرات دلار نیز به قیمت واقعی خود می‌رسد. از سوی دیگر نقدینگی در بازار نیست زمانی وضعیت مشخص نباشد سرمایه‌گذاران وارد بورس نمی‌شوند و در نهایت این عدم ورود مساوی با نزول بازار است.

امیر ندیری مدیر صندوق کارگزاری اقتصاد بیدار و کارشناس بازار سرمایه در گفت و گو با رادار اقتصاد اظهار کرد: بازار سهام در ماه های گذشته روند نزولی را پشت سر گذاشته و این مسئله ناشی از سه عامل اصلی بوده است که مشمول تجربه تلخ سهاداران از سال ۹۹ و بی‌اعتمادی به عملکرد دولت، ریسک‌های سیستماتیک و کلان و همچنین قیمت گذاری دستوری می‌شود. با گذر زمان ریسک‌ها و تهدیدهای مذکور نمایان‌تر می‌شود و همین موضوع بر میزان ناامیدی‌ها و شیب ریزش‌ها می‌افزاید.

ندیری تشریح کرد: از طرفی درآمد کشور نیز باتوجه به بحث تحریم‌ها کاهش یافته و در همین راستا دولت برای تامین کسری بودجه خود، اقدام به افزایش نرخ بهره بین بانکی کرده است. همچنین چاپ پول و تورم نیز روند افزایشی داشته و به منظور جلب رضایت مردم سیاست هایی همچون قیمت گذاری دستوری پیش گرفته شده است که این موضوع به خودی خود تاثیر منفی بر صنایع تولیدی و بازار سهام دارد.

مدیر صندوق کارگزاری اقتصاد بیدار اثر بلاتکلیفی برجام بر بازار سهام ابراز کرد: عموم مردم و سرمایه گذاران متوجه سیکل باطل مذکور هستند، از این رو به ریسک‌های مربوط به کسری بودجه دولت و سایر مسائلی که در پی آن به وجود می‌آید اهمیت ویژه ای قائل می شوند.

وی درمورد این پرسش خبرنگار مبنی بر اینکه چه زمانی بازار سهام به روند صعودی و متعال باز میگردد؟ پاسخ داد: با وجود تورمی که در کشور وجود دارد اگر اتفاق و شوک بزرگی به وجود نیاید و همچنین شاهد تغییر مثبتی همچون توافق برجام حاصل بشود، شاخص کل می تواند صعود داشته باشد اما گمان می کنم که این رشد کمی کمتر از تورم خواهد بود. در حقیقت احتمال رشد اندک و به شکل اسمی دور از ذهن نیست اما در واقعیت با وضعیت موجود امکان پوشش و یا اصطلاحا کاور تورم وجود ندارد.

ندیری در برسی دیگر ابعاد بازار سرمایه با اشاره گزارش‌های ۶ ماهه و بهبود نسبت‌های پی بر ای بازار، مطرح کرد: عمده شرکت های بورسی گزارش‌های بدی را منتشر نکردند و می توان گفت که بیشتر نمادها عملکردی مطابق انتظارهای تحلیلی داشتند اما با این وجود ریسک‌های فعلی در کانون توجه قرار دارند. اگر ریسک‌های کنونی وجود نداشت، طبیعتا شرکت‌ها مارکت کپ بهتری را نسبت به سطح فعلی ثبت می کردند.

وی با تاکید بر اینکه سرمایه گذاران اثر تهدیدهایی که در بازار سهام وجود دارد را در قیمت سهام اعمال و لحاظ می‌کنند، بیان کرد: در حقیقت ریسک‌های فعلی باعث شده تا مارکت کپ صنایع بورسی متناسب با سودعملیاتی رشد نکند و تا زمانی که رانت‌های موجود و سیاست‌های اشتباهی همچون قیمت گذاری دستوری وجود دارد، نمی توان انتظار بازدهی معقولی را از بازار سهام داشته باشیم. به طور کلی فکر می کنم بورس امکان رشد چندانی ندارد و در صورت صعود، بسیار محدود و کمتر از تورم خواهد بود.

مدیر صندوق کارگزاری اقتصاد بیدار درمورد پرسش خبرنگار مبنی بر اینکه با وجود فاکتورهای منفی اثرگذار، سرمایه گذاری در بازار سهام منطقی است؟ پاسخ داد: سهامداران در صورت تمایل به سرمایه گذاری باید اصول حرفه‌ای را رعایت کرده و مازاد سرمایه خود را صرف سهام ارزنده و پرپتانسیل کنند. اگر شاهد دست‌آوردهایی مطلوبی در خصوص رفع تحریم ها باشیم و یا اینکه تغییر رویکردی در سیاست های دولت به وجود بیاید، بازار سهام می تواند بهترین بازار برای سرمایه گذاری باشد. سهامدارانی که تمایل به سرمایه گذاری دارند می توانند ۳۰ درصد پرتفوی خود را به صندوق‌های درآمد ثابت و ۷۰ درصد دیگر را به سهام متنوع و ترکیبی از دلاری و ریالی اختصاص بدهند.