عرضه اولیه سکه یا ICO چیست؟

تفاوت زیادی میان توکن و برگه سهام وجود دارد. یک توکن‌، واجد هیچ‌گونه ارزش ذاتی یا پشتوانه حقوقی و قانونی نیست، حال آنکه برگه سهام به‌دلیل عبور از غربال‌های سازمان‌های نظارتی، از ضمانت حقوقی برخوردار است

همه چیز درباره ICO ها

کلمه ICO عرضه اولیه سکه یا ICO چیست؟ مخفف عبارت initial coin offering به معنی عرضه اولیه سکه است. شرکت هایی که قصد راه اندازی یک ارز مبتنی بر بلاکچین را دارند سرمایه بسیار زیادی را باید برای توسعه و پیشبرد پروژه صرف نمایند و چون زمان نسبتا زیادی برای مطرح شدن یک رمز ارز و وارد شدن آن به صرافی های معروف جهت تبادل با سایر ارز ها مورد نیاز است این کمپانی ها برنامه ای تحت عنوان عرضه اولیه قرار می دهند و در آن با قیمت های مناسبی اقدام به فروش قسمتی از رمز ارز ها می‌نمایند که به این شکل سرمایه کافی برای هزینه های پیشرو را بدست آورند، سرمایه گذاران نیز با بررسی و احتمال افزایش قیمت کوین پس از مدتی اقدام به خرید و سرمایه گذاری در عرضه اولیه می‌کنند. شرکت ها یک سرمایه حد اقلی به نام soft cap در نظر می‌گیرند که اگر آن مقدار سرمایه جمع شود به منزله موفقیت آمیز بودن برنامه عرضه اولیه در نظر گرفته شده و احتمال تحقق اهداف مطرح شده در وایت پیپر را بالا می برد، چنانچه سرمایه حداقلی در مدت مقرر جمع نشود برنامه هایی که کلاهبرداری نیستند اقدام به پس دادن سرمایه ها به سرمایه گذاران می کنند.

سرمایه گذاری روی ICO ها همانند خرید سهام است با این تفاوت که در برنامه خرید سهام فرایند های انتقال سهام به سایر افراد با نظارت سازمان صادر کننده صورت می گیرد اما در فضای رمز ارز ها این انتقالات بدون دخالت و نیاز به بررسی شخص یا سازمانی سهام ها قابلیت انتقال دارند.

در برنامه های عرضه اولیه معمولا یک hard cap یا سرمایه حداکثری نیز در نظر گرفته می‌شود که با جمع شدن آن مقدار، برنامه فروش متوقف می‌شود و شرکت مجاز به دریافت سرمایه بیش از آن مقدار نمی‌باشد.

انواع عرضه های مختلف

ico ها متناسب با توکنی که عرضه می کنند به این دسته بندی ها تقسیم می‌شوند : ITO , STO, RICO

STO : عرضه توکن اوراق بهادار یا Security Token Offering برنامه ای قانونی تر با امنیت بیشتر برای سرمایه گذاران با احتمال تقلب کمتر شرکت های عرضه کننده به نسبت ico ها است. در این متد عرضه، ارزش توکن ها مانند اوراق بهادار با دارایی های شرکت تضمین می‌شوند.

ITO : عرضه اولیه توکن یا Initial Token Offering همان عرضه اولیه سکه است با این تفاوت که به جای سکه ، توکن به سرمایه گذاران فروخته می شود و این توکن دارای بلاکچین اختصاصی نیست و بر روی بلاکچین سایر ارز ها مانند اتریوم یا بیت کوین ساخته شده است.

RICO :عرضه اولیه سکه بازگشت پذیر یا Reversible initial coin offering برنامه عرضه ای است که در آن سرمایه گذاران این امکان را دارند تا سکه های خریداری شده را در هر عرضه اولیه سکه یا ICO چیست؟ لحظه بفروشند و سرمایه خود را پس بگیرند.

موفقیت ICO ها

با افزایش رواج استفاده از زمز ارزها، ارزهای جدید با سرعت بسیار بیشتری در حال بوجود آمدن هستند که در مرحله عرضه اولیه سرمایه بسیاری نیز جمع آوری می کنند اما در واقعیت بیش از نیمی از این رمز ارز ها پس از مدتی نابود می شوند و سرمایه افراد بر باد می رود همچنین کلاهبرداری نیز توسط عرضه اولیه رواج بسیاری پیدا کرده است به طوری که حدود 80 درصد ico های سال 2018 پروژه‌ای کلاهبرداری بوده اند. با این حال با شناخت دقیق پروژه و بررسی احتمالات و سرمایه گذاری درست،ico ها همچنان می توانند سود زیادی را به سمت شما روانه کنند.

در واقع سرمایه گذاری روی ico ها دارای ریسک بسیار بالایی است و تنها در خوشبینانه ترین حالات می توان سودی را برای آنها متصور شد.

عرضه اولیه کوین (ICO) چیست؟

عرضه اولیه کوین (ICO) اصطلاحی برای انتشار یک رمزارز جدید برای اولین بار در بازار کریپتوکارنسی است. ICO مشابه عرضه اولیه در بازار سهام است، شرکت‌ها نیز از ICO برای جذب سرمایه استفاده می‌کنند، درست مانند شرکت‌هایی که برای اولین بار وارد بازار سهام می‌شوند.

آشنایی با مفهوم عرض اولیه سکه (ICO)

اصطلاح ICO به معنی راه‌اندازی یک کوین یا رمزارز جدید در بازار بوده و یکی از مهم ترین اصطلاحات ارزهای دیجیتال محسوب می‌شود. نکته حائز اهمیت این است که بسیاری از این رمزارزها از طریق فرایندی متفاوت به نام ماینینگ ایجاد می‌شوند. ICO ها بیشتر شبیه به راه‌اندازی سهام‌های جدید عمل می‌کنند.

هنگامی که عرض اولیه کوین ICO برگزار می‌شود، گروه بزرگی از سرمایه‌گذاران می‌توانند آن ارز را خریداری کنند. کوین‌ها در ICO عموماً با استفاده از بلاکچین، فناوری پشت رمزارز و دیگر راه‌حل‌های ردیابی ارز دیجیتال ایجاد و توزیع می‌شوند. وب‌سایت Coindesk روزانه لیستی از عرض اولیه های کوین (ICO) موجود و آتی را به شما ارائه می‌دهد. با این عرضه اولیه سکه یا ICO چیست؟ حال، قبل از خرید، مهم است که نحوه عملکرد آنها و خطرات مرتبط با آن را درک کنید.

• اصطلاح: عرضه کوین اولیه
• مخفف: ICO
• تعریف: عرضه اولیه سکه (ICO) یک رویداد تأمین سرمایه جمعی برای جمع‌آوری پول برای یک رمزارز، شرکت یا سرمایه‌گذاری جدید است.

نحوه کار عرضه اولیه کوین

ICO معمولاً توسط یک شرکت جدید یا مطرح که به دنبال افزایش سرمایه برای رشد خود است، برگزار می‌شود. به‌طور مرسوم، بسیاری از شرکت‌ها برای جمع‌آوری سرمایه به سرمایه‌گذاران فرشته (angel investors)، سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر (venture capital) یا عرضه اولیه عمومی (IPO) بازار سهام روی می‌آورند.

وقتی یک کسب‌وکار یک عرض اولیه ICO راه‌اندازی می‌کند، ارز خود را به دلار می‌فروشد. این ارز جدید باید از لحاظ تئوری ارزش شرکت یا خدمات پایه آن را دنبال کند. به همین دلیل است که SEC اغلب با عرض اولیه کوین‌ها مشابه سایر اوراق بهادار رفتار کرده و آنها را ملزم به رعایت قوانین می‌کند. ICO ها می‌توانند کاملاً پر ریسک باشند. در یک مورد، SEC یک بنیان‌گذار ICO را متهم به کلاه‌برداری از سرمایه‌گذاران به‌واسطه یک ICO 42 میلیون دلاری کرد.

برخلاف سرمایه‌گذاری‌های سنتی، ICO ها ممکن است توسط شرکت حفاظت از سرمایه‌گذاران اوراق بهادار (SIPC) بیمه نشده باشند، به همین علت، در صورت کلاه‌برداری، شانس کمی برای دریافت غرامت خواهید داشت. اما در صورتی که ICO خوب پیش برود، برای همه افراد شرکت‌کننده ممکن است سود خوبی عاید شود. اتریوم با راه‌اندازی یک ICO در سال ۲۰۱۴ منتشر شد. به گفته صرافی ارز دیجیتال جمینای (Gemini)، در فروش اولیه اتریوم، هفت میلیون اتر جدید به ارزش حدود ۲.۲ میلیون دلار در ۱۲ ساعت اول ضرب شد. در زمان ICO، ارزش اتر حدود ۰.۳۰ دلار بود. اما امروز ارزش یک اتر بیش از ۳۰۰۰ دلار است.

انواع عرضه اولیه یا ICO در ارزهای دیجیتال

ICO	عرضه اولیه سکه (دارایی دیجیتال)	مثال
هدف	فروش و معرفی پروژه	پروژه CLY بر بستر BSC
نام پروژه	معرفی پروژه برای ورود به بازار	معرفی پروژه Clytie
تاریخ	تاریخ شروع ICO	۱۲ فوریه ۲۰۲۲
ارزش	ارزش کل ICO	۱۰۰ هزار دلار

ICOها معمولاً به صورت رویدادهای خصوصی یا عمومی برگزار می‌شوند. ICOهای خصوصی به سرمایه‌گذاران معتبر محدود می‌شوند و شرکت کنترل بیشتری بر سرمایه‌گذاران دارد. اما در یک عرضه اولیه کوین ICO عمومی، هرکسی می‌تواند ارز مورد نظر را از طریق یک صرافی ارز دیجیتال خریداری کند. به غیر از این دو، ممکن است با این نوع از ICO ها نیز در هنگام گشت‌وگذار در بازار برخورد کنید:

عرضه توکن اوراق بهادار (STO):

عرضه توکن اوراق بهادار بیشتر شبیه IPO است زیرا این توکن به عنوان سهام در بازار عمل می‌کند. این نوع از توکن‌ها به شدت توسط SEC نظارت و قانون‌گذاری می‌شود.

عرضه اولیه سکه تعاملی (IICO):

IICO نوعی ICO است که در آن یک محدودیت روی میزان خرید هر سرمایه‌گذار اعمال می‌شود. این باعث می‌شود افراد بیشتری بتوانند در آن شرکت کنند.

حراجی عرضه اولیه (Initial Supply Auction):

در حراجی عرضه اولیه، یک ارز با یک قیمت اولیه بالا منتشر می‌شود و تا رسیدن به یک کف قیمتی موثر کاهش پیدا می‌کند.

توافق ساده برای توکن‌های آتی (SAFT):

SAFT نوعی جذب سرمایه است که برای استارتاپ‌های ارز دیجیتال به کار می‌رود و سرمایه‌گذاران معتبر را هدف قرار می‌دهد. در این روش وعده داده می‌شود که هنگامی که پروژه یا شرکت به بهره‌برداری رسید، توکن‌هایی به سرمایه‌گذاران ارسال خواهد شد. تفاوت SAFT با ICO معمولی این است که در ICO توکن‌ها بلافاصله منتشر می‌شوند. اما در SAFT شرکت وعده ارسال توکن‌ در آینده را می‌دهد.

ایردراپ (Airdrop):

ایردراپ‌ روشی سرگرم‌کننده برای به دست آوردن رمزارزهای جدید است. یک شرکت با ایردراپ، تعداد کمی توکن را به صورت رایگان به شما هدیه می‌دهد تا پروژه خود را در بازار معرفی و تبلیغ کند.

نکته: در نظر داشته باشید که برخی از رمزارزها و کوین‌ها بدون ICO راه‌اندازی می‌شوند. این کوین‌ها از همان اول استخراج می‌شوند. لایت‌کوین (LTC) نمونه‌ای از یک ارز دیجیتال است که ICO ندارد.

جایگزین‌های عرضه اولیه کوین ICO

عرضه های اولیه کوین ICO یک فرصت سرمایه‌گذاری جالب، هرچند پر ریسک را ارائه می‌دهد. اگر نمی‌خواهید این ریسک را بپذیرید، انواع مختلفی از گزینه‌های سرمایه‌گذاری وجود دارد. به‌جای ICO، می‌توانید بر روی رمزارزهای مختلف تمرکز کرده و منتظر بمانید تا ببینید کدام ارز بیشترین استفاده و محبوبیت را پیدا می‌کنند. برخی از کوین‌ها سقوط می‌کنند و برخی دیگر سر به فلک می‌کشند. پیش‌بینی این‌که کدام رمزارز در ابتدا خوب عمل می‌کند سخت است، بنابراین می‌توانید صبر کنید تا ببینید چه اتفاقی خواهد افتاد.

اگر تازه‌وارد هستید، بهترین گزینه برای شروع می‌تواند رمزارزهای مطرحی همچون بیت‌کوین یا اتریوم باشد. صندوق‌های ETF ارز دیجیتال و صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک نیز می‌توانند به عنوان راهی برای ورود به بازار رمزارز عمل کنند. ما ICO ها را با IPO ها مقایسه کرده‌ایم، اما توجه به تفاوت‌های آنها نیز مهم است. در بخش زیر برخی از مزایا و معایب هر کدام آورده شده است:

مزایا و معایب ICO

توضیح مزایا

• یک سرمایه‌گذاری هیجان‌انگیز:

ICO ها و رمزارزها یک دارایی جدید با ویژگی‌های منحصربه‌فرد هستند. بسیاری از علاقه‌مندان رمزارزها را یک سرمایه‌گذاری سرگرم‌کننده و هیجان‌انگیز تلقی می‌کنند.

• آزاد برای همه افراد:

تقریباً همه افراد در جهان می‌توانند در بازار آزاد رمزارز شرکت کنند. برای شروع فقط به یک کیف پول ارز دیجیتال نیاز دارید.

• سود بالقوه بالا:

برخی از کوین‌ها سودهایی نجومی به سرمایه‌گذاران بلندمدت خود می‌دهند.

توضیح معایب

همیشه قانون‌گذاری نمی‌شوند: در حالی که ICO های اوراق بهادار باید تحت مقررات SEC قرار گیرند، اما بسیاری از ICO ها قانون‌گذاری نشده یا قوانین را زیر پا می‌گذارند.

ریسک بسیار بالا: برخلاف بازارهای سرمایه‌گذاری سنتی و قانون‌گذاری شده، اگر حادثه‌ای پیش بیاید، شانس کمی برای دریافت غرامت خواهید داشت و این خطر وجود دارد که ارزش دارایی شما به صفر برسد.

آیا عرضه اولیه کوین ها (ICO) ارزش شرکت کردن دارند؟

شرکت در ICO ها برای سرمایه‌گذارانی که به خطر سوداگرانه بازار پر نوسان و جدید ارز دیجیتال اهمیتی نمی‌دهند، ارزش دارد. برای سرمایه‌گذارانی که رویکردی محافظه‌کارانه‌ نسبت به پول خود دارند، ICO ها ایده خوبی نیست.

معنای ICO برای سرمایه‌گذاران انفرادی

بی ثباتی بازار رمزارز، آن را به مکانی ایدئال برای تریدرهای روزانه که چندین بار در روز خریدوفروش می‌کنند تبدیل کرده است. سرمایه‌گذاران منفعل یا محافظه‌کار باید رویکرد متفاوتی را اتخاذ کنند و اندوخته‌های ارز دیجیتال خود را به حداقل برسانند. حتی استراتژیست‌های مطرح در JPMorgan Chase گفته‌اند که سرمایه‌گذاران می‌توانند تنها تا ۱ درصد از سبد پرتفوی خود را در بیت‌کوین نگهداری کنند، عرضه اولیه سکه یا ICO چیست؟ اما آنها به ICO اشاره نکردند. اگر می‌خواهید خرید کنید و نگه دارید، نگه داشتن مقدار کمی از کوین‌ها ازجمله کوین‌های ICO لزوماً ایده بدی نیست.

نحوه دریافت ICO

اگر برای شروع اولین عرضه اولیه کوین ICO خود آماده هستید، زمان انتشار رمزارزی که می‌خواهید بخرید را پیدا کنید. یک کیف پول که از آن رمزارز پشتیبانی می‌کند تهیه کنید، یا یک حساب در صرافی ایجاد کنید که به شما امکان معامله را می‌دهد.

مراحل زیر را برای خرید رمزارز از طریق ICO دنبال کنید:

• در یک صرافی ارز دیجیتال حساب باز کنید.
• کیف پول سخت‌افزاری، نرم‌افزاری یا کاغذی تهیه کنید.
• خرید خود را از طریق وب‌سایت ICO انجام دهید و کوین‌ها را به کیف پول خود ارسال کنید.
• بیشتر ICO ها به حساب‌های صرافی نیاز دارند، اما ممکن است همه آن‌ها اینطور نباشد.

ساده است، اما انجام این مراحل برای افرادی که تجربه زیادی در زمینه کامپیوتر یا فناوری ندارند ممکن است کمی دشوار باشد.

سولات متداول

عرضه اولیه سکه ارز دیجیتال چیست؟

عرضه اولیه سکه یا Initial Coin Offering اصطلاحی است که برای انتشار یک رمز ارز جدید برای اولین بار در بازار کریپتوکارنسی استفاده می‌شود.

از چه طریقی می‌توانیم از تاریخ ICOهای بازار ارزهای دیجیتال مطلع شویم؟

از طریق سایت های معتبر ارزهای دیجیتال مانند وبسایت کوین مارکت کپ می‌توانید از تاریخ ICOهای معتبر بازار مطلع شوید.

تفاوت عرضه اولیه سکه و عرضه توسط اکسچنج

ممنوعیت عرضه اولیه سکه ( ICO ) در چین برای بدست اوردن سرمایه اولیه مورد نیاز راه اندازی یک پروژه بلاک چین باعث شده تا این پروژه ها بدنبال راهکارهای جدیدی باشند. از جمله این راهکارها می توان به عرضه اولیه توسط صرافی یا ( IEO ) اشاره کرد. این نو آوری باعث شده تا پروژه های استارت آپ مختلف بتوانند بدون ترس از مقامات قضایی به کار جذب سرمایه خود بپردازند.

IEO چیست؟

عرضه اولیه اکسچنج ( IEO ) بر روی پلتفرم یک صرافی انجام می شود. بر خلاف عرضه اولیه سکه ( ICO ) یک IEO توسط خود صرافی مدیریت می شود و توکن های تولید شده توسط آن پروژه برای فروش و جذب سرمایه بفروش گذاشته می شود. بعد از اتمام عرضه اولیه اکسچنج ، ارائه کننده توکن می بایست هزینه عرضه اولیه سکه یا ICO چیست؟ لیست شدن و درصدی از فروش خود را به صرافی اختصاص دهد. این عملیات باعث می شود تا صرافی مورد نظر انگیزه کافی برای انجام امور مرتبط با عرضه اولیه را داشته باشد و تبلیغات مورد نظر را هرچه بهتر انجام دهد. بطور مثال عرضه اولیه توکن Celer بر روی پلتفرم بایننس نمونه ای از این IEO می باشد که اخیرا انجام شده. همچینین، شما تنها با ساختن یک حساب کاربری بر روی صرافی ارائه کننده خدمات و شارژ کردن کیف پول خود می توانید در یک IEO شرکت کنید.

نمونه های IEO انجام شده

تعداد پلتفرم های ارائه کننده این دسته از خدمات در حال رشد می باشد. صرافی بایننس با ایجاد یک پلتفرم به نام BInance Launchpad توکن های BitTorrent را که توسط بنیاد TRON ایجاد شده است را برای خرید عموم ارائه کرد و توانست از این طریق مبلغ 7.2 میلیون دلار در کمتر از 15 دقیقه به فروش برساند. نمونه دیگر یک IEO موفق می توان به فروش Fetch.AI اشاره کرد که رکورد فروش 6 میلیون دلاری در کمتر از 22 ثانیه را به خود اختصاص داد.

بعد از موفقیت بایننس در ارائه این خدمات ، دیگر پلتفرم ها هم آغاز به ارائه این خدمات کرده اند که می توان به Bitmex Launchpad ، Bitrrex IEO ، OK Jumpstart ، Kucoin spotlight و Huobi Prime عرضه اولیه سکه یا ICO چیست؟ اشاره کرد.

عرضه اولیه سکه

عرضه اولیه سکه (به انگلیسی: Initial Coin Offering) یک روش ایجاد سرمایه از طریق سرمایه گذاری جمعی است بر محور رمزارز به وجود آمده است. در عرضه اولیه سکه، درصدی از پول اینترنتی جدید در قبال پول های دیجیتالی مطرح مانند بیت کوین یا آتریوم به سرمایه گذاران واگذار می شود.ICO بخشی از فرایند تأمین مالی برای استارت آپ های فعال در حوزه بلاک چین است. به بیان دقیق ICO مخفف Initial Coin Offering و به معنی «عرضه اولیه ارز (سکه)» است. در یک ICO بخشی از کریپتوکارنسی (ارز مجازی) مورد نظر به عنوان سرمایه اولیه شروع به کار استارت آپ با تخفیف و قیمتی پایین تر از قیمت عادی به فروش گذاشته می شود (فروش توکن یا Token Sale). فروش این ICOها هم معمولاً با کریپتو کارنسی های مرسوم نظیر بیت کوین و اترویم انجام می شود.
عرضه اولیه سکه نیاز به اخذ مجوز ندارد
عرض اولیه سکه نیاز به حداقل سرمایه اولیه ضمناتی ندارد
عرضه اولیه سکه به صورت کاملاً اینترنتی صورت می گیرد
می توان گفت که نقدشوندگی توکن ها آسانتر از فروش سهام عادی است
ریسک و کلاهبرداری در عرضه اولیه سکه به مراتب بیشتر است
این مدل از عرضه پول های دیجیتالی اولین بار در ماه ژوئیه ۲۰۱۳ توسط Mastercoin برگزار شد. آتریوم در سال ۲۰۱۴ مبلغی را با فروش نشانه ای به دست آورد.ICOs در حال حاضر بسیار محبوب است. در ماه نوامبر ۲۰۱۷ در حال حاضر حدود ۵۰ پیشنهاد در ماه وجود دارد و یک مرورگر وب جدید Brave ICO حدود ۳۵ میلیون دلار در کمتر از ۳۰ ثانیه تولید کرد. حداقل ۱۸ وبسایت وجود دارد که عرضه اولیه سکه را دنبال می کنند. در آغاز اکتبر سال ۲۰۱۷، فروش ICE سکه به ارزش ۲٫۳ میلیارد دلار در طول سال انجام شده است، بیش از ده برابر بیشتر از سال ۲۰۱۶ است.

آشنایی با عرضه اولیه سکه یا ICO و چگونگی انجام آن

عرضه اولیه سکه (ICO)، معادل عرضه اولیه سهام (IPO) در دنیای رمزارزها است. شرکت‌هایی که در پی جذب سرمایه برای ایجاد سکه، اپلیکیشن یا سرویس جدیدی هستند، اقدام به برگزاری عرضه اولیه سکه می‌کنند.

سرمایه‌گذاران می‌توانند در رویدادهای عرضه اولیه سکه عرضه اولیه سکه یا ICO چیست؟ مشارکت و توکن‌های جدید منتشرشده از سوی شرکت مجری عرضه اولیه را دریافت کنند. در برخی از موارد می‌توان از این توکن‌ها برای استفاده از محصولات یا خدمات شرکت مجری عرضه اولیه استفاده کرد و در دیگر موارد، این توکن‌ها صرفاً گواهی سرمایه‌گذاری دیجیتال هستند و دارنده آن‌ها سهامدار شرکت مجری عرضه اولیه قلمداد می‌شود.

تفاوت عرضه اولیه سکه (ICO) و عرضه اولیه سهام (IPO)

عرضه اولیه سکه (ICO) در مقایسه با عرضه اولیه سهام یا IPO اهداف متفاوتی را دنبال می‌کند. در ICO به‌جای تأمین سرمایه یک عرضه اولیه سکه یا ICO چیست؟ شرکت صنعتی که در حال گذار به مرحله توسعه بالغ‌تری است، تمرکز بر توسعه محصولاتی است که از سوی شماری از شرکت‌های نوپا ارائه شده‌اند. این شرکت‌های نوپا یا استارتاپ‌ها مشکلات مرتبط با حوزه‌های مختلف را شناسایی و راهکارهایی را مبتنی بر فناوری رمزنگاری و بلاک‌چین پیشنهاد می‌کنند.

در عرضه اولیه سکه، صورت‌های مالی یا عملکرد گذشته شرکت اهمیتی ندارد و ملاک ارزیابی، ارزشی است که در بیشتر موارد، بر پایه یک طرح جسورانه مبتنی بر فناوری خلق و پیشنهاد می‌شود. ازاین‌رو، اطمینان از اینکه سرمایه‌گذاران قادر به درک راهکارهای مبتنی بر فناوری هستند، متغیری مهم برای افزایش محبوبیت ICOها به‌عنوان ابزاری جدید برای جذب سرمایه است.

خلاصه آنکه برای شرکت‌های سنتی، روش‌های مختلفی برای جذب سرمایه لازم برای توسعه و رشد وجود دارد. عرضه اولیه سهام (IPO)، یکی از این روش‌ها است که در آن بنیانگذاران یک شرکت با عرضه عمومی بخشی از سهام شرکت خود، اقدام به جذب سرمایه‌ می‌کنند. اگرچه IPOها تنها با سرمایه‌گذاران سروکار دارند، اما ICOها ممکن است حامیانی را به سوی خود بکشانند که چندان حرفه‌ای نیستند و صرفاً مایل به سرمایه‌گذاری در یک پروژه هستند؛ درست مانند یک گلریزان! منتها تفاوت عرضه اولیه سکه با گلریزان، این است که حامیان عرضه اولیه سکه، نیم‌نگاهی هم به بازگشت سرمایه خود دارند!

تاریخچه ICO

پیشینه عرضه اولیه سکه به قدمت تاریخ رمزارزها است؛ اما اگر بخواهیم از سالی به‌عنوان مبدأ ظهور فراگیر این روش نوین جذب سرمایه یاد کنیم، بی‌تردید، سال ۲۰۱۷ است. در آن سال بالغ بر ۵.۶ میلیارد دلار از طریق رویدادهای مختلف عرضه اولیه سکه، سرمایه جذب شد. در ادامه نیز و در ۲ ماه عرضه اولیه سکه یا ICO چیست؟ عرضه اولیه سکه یا ICO چیست؟ نخست سال ۲۰۱۸ دستکم ۵۰ عرضه اولیه سکه موفق برگزار و طی آن بیش از یک میلیارد دلار سرمایه جمع‌آوری شد.

اکنون با حاکم‌شدن آرامش بر فضای صنعت رمزارزها، رویدادهای عرضه اولیه سکه نیز با آرامش بیشتری دنبال می‌شود. از سال ۲۰۱۷ به این سو، عرضه‌های اولیه بسیاری آمده و رفته‌اند که تنها معدودی از آن‌ها توانسته‌اند انتظارات سرمایه‌گذاران خود را برآورده و به موفقیت دست پیدا کنند. بسیاری از عرضه‌های اولیه با شکست مواجه شدند و همین اتفاق، پای نهادهای عالی نظارتی مالی را به این حوزه باز کرد. سرمایه‌گذاران ما‌لباخته‌ای که در این عرضه‌ها مشارکت کرده بودند، با شکایت از مجریان عرضه‌ها و فشار بر نهادهای نظارتی باعث شدند تا قوانین سفت‌وسختی برای برگزاری عرضه اولیه سکه وضع شود. بنابراین دیگر مانند گذشته، به‌راحتی نمی‌توان اقدام به عرضه اولیه سکه و جذب سرمایه کرد.

عرضه اولیه سکه چگونه کار می‌کند؟

زمانی که یک شرکت نوپای فعال در حوزه رمزارزها می‌خواهد اقدام به جذب سرمایه از طریق برگزاری رویداد عرضه اولیه سکه کند، معمولاً پیش از هر چیز، دست به انتشار مقاله‌ای موسوم به سپیدنامه می‌زند و در آن چیستی پروژه، اهداف آن، سرمایه موردنیاز، سهم بنیانگذاران از توکن‌های صادرشده، نوع ارزهای مورد پذیرش و مدت زمان اجرای عرضه اولیه سکه را تشریح می‌کند.

در طول برگزاری عرضه اولیه سکه، علاقه‌مندان و حامیان پروژه می‌توانند توکن‌های آن را با پرداخت ارزهای رایج یا دیجیتال خریداری کنند. این توکن‌، درست همانند برگه‌های سهام یک شرکت است که در خلال رویداد عرضه اولیه سهام فروخته می‌شود.

در ICOها اگر سرمایه جذب‌شده، کمینه بودجه موردنیاز شرکت مجری را تأمین نکند، تمامی پول‌های جمع‌آوری‌شده به سرمایه‌گذاران بازگرداننده می‌شود. به‌این‌ترتیب، ICO شکست می‌خورد و ناموفق قلمداد می‌شود. بااین‌حال، اگر به اندازه کافی سرمایه جذب شود، مجریان پروژه می‌توانند اهداف تصریح‌شده در سپیدنامه خود را دنبال کنند و به‌این‌ترتیب، ICO کار خود را با موفقیت به پایان می‌برد.

توکن ICO چیست؟

توکن‌های عرضه‌شده در یک عرضه اولیه سکه یا ICO چیست؟ ICO می‌توانند واجد ویژگی‌های اقتصادی متفاوتی باشند؛ برخی از این توکن‌ها، توکن‌های کاربردی هستند، برخی دیگر توکن اوراق بهادارند و شماری از آن‌ها نیز یک ارز قلمداد می‌شوند. به‌طور خلاصه، هر توکن در حکم یک گواهی سرمایه‌گذاری دیجیتال است که می‌توان از آن برای خریداری محصولات یا خدمات شرکت ناشر توکن استفاده کرد یا آنکه می‌توان از آن همانند برگه سهام شرکت ناشر بهره برد.

چگونه تشخیص دهیم یک ICO معتبر است یا نه؟

از آنجا که به‌طور عمده، قوانین و چارچوب‌های نظارتی مدون و مشخصی برای ICOها وجود ندارد، بنابراین سرمایه‌گذاری و مشارکت در آن‌ها کاری بسیار پرریسکی قلمداد می‌شود. در میان انبوه ICO‌هایی که روزانه برگزار می‌شوند، تشخیص سره از ناسره به‌شدت دشوار است و تنها خبرگان حوزه رمزارزها می‌توانند از پس این کار بربیایند. بنابراین اگر هنوز تازه‌کار هستید و مدت زیادی نیست که به قلمرو رمزارزها قدم گذاشته‌اید، از سرمایه‌گذاری بی‌محابا در ICOها پرهیز کنید. بااین‌حال، شاید بتوانید با مطالعه سپیدنامه ICO، پرس‌وجو از فعالان کارکشته حوزه رمزارزها، نگاهی به سوابق اعضای کلیدی ICO و مواردی از این دست، بتوانید تا حدی یک ICO را ارزیابی کنید.

تفاوت زیادی میان توکن و برگه سهام وجود دارد. یک توکن‌، واجد هیچ‌گونه ارزش ذاتی یا پشتوانه حقوقی و قانونی نیست، حال آنکه برگه سهام به‌دلیل عبور از غربال‌های سازمان‌های نظارتی، از ضمانت حقوقی برخوردار است

علاوه‌براین، وب‌سایت‌هایی از جمله Coinschedule.com می‌توانند شما را در یافتن ICOهای معتبر راهنمایی کنند. در این وب‌سایت‌ها ICO‌هایی فهرست شده‌اند که پیش‌تر از غربال کارشناسان گذشته‌اند و تا حدودی می‌توان به موفقیت آن‌ها امید بست. با‌این‌حال، از یاد نبرید که هیچ‌گاه به‌تنهایی و با اتکای صرف بر اطلاعات این وب‌سایت‌ها اقدام به سرمایه‌گذاری در هیچ‌یک از ICOها نکنید.

بهترین و موفق‌ترین عرضه اولیه سکه (ICO)

با رشد روزافزون صنعت رمزارزها می‌توان میزان موفقیت ICOها را محاسبه کرد. کافی است مقدار پول جمع‌آوری‌شده در ICO را با نرخ بازگشت سرمایه آن مقایسه کنید تا سنجه‌ای قابل اتکا از موفقیت آن ICO در اختیار داشته باشید.

تاکنون شماری از ICOها توانسته‌اند به موفقیت‌های چشمگیری دست پیدا کنند. ICO اتریوم یکی از ICOهایی است که در سال ۲۰۱۴ برگزار و در مدت‌زمان ۴۲ روز، بیش از ۱۸ میلیون دلار سرمایه جمع‌آوری کرد و در ادامه، با گذشت زمان به یکی از برترین پروژه‌های حوزه رمزارزها تبدیل شد و توانست پس از بیت‌کوین در جایگاه دوم پرارزش‌ترین رمزارز بازار جای بگیرد.

ویژگی‌های نوآورانه این پلتفرم از جمله اپلیکیشن‌های توزیع‌شده و قراردادهای هوشمند باعث شد تا تحولی فراگیر در حوزه رمزارزها پدید آید. قیمت این رمزارز در زمان عرضه اولیه، چیزی در حدود ۰.۶۷ دلار بود؛‌ اکنون اما بهای آن از مرز هزار دلار فراتر رفته است. به‌این‌ترتیب، سرمایه اولیه کسی که در ICO اتریوم مشارکت داشته، امروزه بیش از ۱۵۰۰ برابر شده است.

روش‌های جایگزین برای عرضه اولیه سکه (ICO)

صنعت رمزارزها به‌طور مداوم در حال رشد و تکامل است و علاوه‌بر ICO امکان بهره‌گیری از روش‌های تازه‌ای را برای تأمین مالی و پشتیبانی از پروژه‌های بلاک‌چینی در اختیار علاقه‌مندان گذاشته است. از جمله این روش‌ها می‌توان به عرضه توکن اوراق بهادار یا STO که مخفف Security Token Offering و عرضه اولیه صرافی یا IEO که مخفف Initial Exchange Offering است، اشاره کرد.

عرضه اولیه توکن اوراق بهادار (STO)

در STO همانند ICO یک رمزارز یا توکن از سوی سرمایه‌پذیر در اختیار سرمایه‌گذار قرار می‌گیرد. STO از منظر نوع جذب سرمایه و اجرا از ICO بسیار پیچیده‌تر است. در یک STO، یک توکن اوراق بهادار، معرف یک قرارداد سرمایه‌گذاری برمبنای یک دارایی پایه همچون سهام، اوراق قرضه یا صندوق سرمایه‌گذاری است. بنابراین، یک توکن اوراق بهادار، معرف اطلاعات مالکیت یک محصول سرمایه‌گذاری است که روی بلاک‌چین ثبت و ضبط می‌شود. STO را می‌توان یک روش ترکیبی از ICO و IPO قلمداد کرد.

سرویس‌های آنلاینی وجود دارند که به‌کمک آن‌ها در عرض تنها چند ثانیه می‌توان توکن‌های رمزارزی جدیدی را صادر کرد. ولی سرمایه‌گذاران باید بدانند که این مجریان ICO هستند که در مورد چگونگی برگزاری ICO، صدور توکن، توزیع و انتقال آن تصمیم می‌گیرند و هیچ نظام بالغ نظارتی مانند آنچه در بازار سهام وجود دارد، برای پایش عملکرد آن‌ها در دسترس نیست

عرضه اولیه سکه صرافی (IEO)

یک IEO عرضه اولیه‌ای است که روی پلتفرم یک صرافی رمزارزی خاص انجام می‌شود. برخلاف ICO در IEO، یک صرافی به‌نمایندگی از استارتاپی که به‌دنبال جذب سرمایه است، فرایند برگزاری عرضه اولیه را مدیریت می‌کند. از تفاوت‌های IEO و ICO این است که هر کسی می‌تواند در یک ICO شرکت کند، اما تنها کسانی می‌توانند در یک IEO مشارکت کنند که پیش‌تر در صرافی مجری IEO ثبت‌نام و احراز هویت کرده باشند. بااین‌حال، در بسیاری از موارد، سرمایه‌گذاری در یک IEO آسان‌تر از مشارکت در یک ICO است.

مزایا و معایب عرضه اولیه سکه (ICO)

یک شرکت، به‌راحتی می‌تواند برای ایجاد توکن، دست به برگزاری عرضه اولیه سکه بزند. سرویس‌های آنلاینی وجود دارند که به‌کمک آن‌ها در عرض تنها چند ثانیه می‌توان توکن‌های رمزارزی جدیدی را صادر کرد. ولی سرمایه‌گذاران باید بدانند که این مجریان ICO هستند که در مورد چگونگی برگزاری ICO، صدور توکن، توزیع و انتقال آن تصمیم می‌گیرند و هیچ نظام بالغ نظارتی مانند آنچه در بازار سهام وجود دارد، برای پایش عملکرد آن‌ها در دسترس نیست.

نکته: تفاوت زیادی میان توکن و برگه سهام وجود دارد. یک توکن‌، واجد هیچ‌گونه ارزش ذاتی یا پشتوانه حقوقی و قانونی نیست، حال آنکه برگه سهام به‌دلیل عبور از غربال‌های سازمان‌های نظارتی، از ضمانت حقوقی برخوردار است.

سرمایه‌گذاران اولیه ICO‌ها امید دارند که پس از چندی شاهد موفقیت شرکت‌هایی باشند که سهام آن‌ها را در قالب توکن خریداری کرده‌اند. اگر این شرکت‌ها به موفقیت دست پیدا کنند، ارزش توکن‌های آن‌ها بسیار افزایش می‌یابد و به‌این‌ترتیب، سود هنگفتی نصیب سرمایه‌گذاران اولیه می‌شود. بنابراین پتانسیل دریافت بازده‌های بسیار بالا از جمله مزیت‌های انکارناپذیر ICO‌ها برای سرمایه‌گذاران اولیه است. البته نباید از این نکته غافل شد که سرمایه‌گذاری در ICO درمقایسه‌با مشارکت در عرضه اولیه سهام، به‌دلیل دوربودن از تیررس نهادهای نظارتی با ریسک‌های بسیار بیشتری روبه‌رو است.