آموزش نحوه باز کردن معامله فروش (Sell) و خرید (Long) با توکن های ETF
برای مثال تحلیل شما این است که ارز BTC کاهش قیمت خواهد داشت ، برای اینکه بتوانید از ریزش قیمت این توکن کسب سود کنید کافی است توکن BTC3S یا BTC5S را خریداری کنید . آنگاه اگر قیمت BTC مثلا 10% ریزش داشته باشد ، اوکن BTC3S شما 30% و توکن BTC5S شما 50% رشد قیمت خواهد داشت.
پوزیشن Long و کسب سود چند برابر از بازار صعودی
برای مثال تحلیل شما این است که ارز BTC افزایش قیمت خواهد داشت ، برای اینکه بتوانید از افزایش قیمت این توکن چند برابر کسب سود کنید کافی است توکن BTC3L یا BTC5L را خریداری کنید . آنگاه اگر قیمت BTC مثلا 10% افزایش داشته باشد ، اوکن BTC3L شما 30% و توکن BTC5L شما 50% رشد قیمت خواهد داشت.
نکات مهم در معاملات توکن های ETF
توجه داشته باشید ، با اینکه امکان لیکویید شدن در بازار نقدی وجود ندارد اما با توجه به نوسانات زیاد مارکت ، میتواند باعث زیان بسیار برای شما باشد و ارزش دارایی شما به شدت کاهش یابد. لذا توکن های ETF برای هولد بلند مدت به هیچ عنوان مناسب نبوده و فقط برای ترید های اسکالپ و سریع مناسب هستند.
همچنین قیمت توکن های ETF هر روز از ساعت 23 الی 24 به وقت جهانی ریبالانس شده و قیمت آن تغییر خواهد داشت.
اریترون برای معاملات این توکن ها به جز کارمزد اولیه ، هیچ کارمزد و یا بهره از شما کسر نخواهد کرد.
مکانیسم عملکرد :
یک مثال از مکانیسم عملکرد توکن های ETF : فرض کنید شما 1000 دلار توکن Eth3L خریداری کرده اید و اتریوم 10% افزایش قیمت پیدا کند ، پس شما حدود 30% سود خواهید کرد و ارزش دارایی شما 1300 دلار خواهد شد. حال بعد از ریبالانس قیمت درصدها مجدد از نو محاسبه شده و سود و زیان شما نسبت به دارایی جدیدتون (1300$) محاسبه خواهد شد و بررگشت قیمت اتریون به قیمت قبل ، مزایای ETF در مقابل بیت کوین سود یا ضرر شما بر اساس 1300$ محاسبه می شود . پس دقت کنید که اگر قیمت اتریوم به نقطه اول برگردد به این معنی نیست که درصد ها باهم خنثس می شوند.
در مثال دیگر شما 1000$ ارز Btc3L خریداری کرده اید و ارز بیت کوین از قیمت 20هزار دلار 10% ریزش میکند و به قیمت 18هزار دلار میرسد ، پس ارزش دارایی شما به 700$ کاهش می یابد. در روز بعد (بعد از ریبالانس و ریست شدن درصد ها) مجدد بیت کوین با 11% افزایش به قیمت قبلی یعنی 20 هزار دلار میرسد. حالا دارایی شما با 33% رشد به 931$ میرسد. پس با اینکه بیتکوین به قیمت قبل برگشته اما دارایی شما هنوز 69 دلار کمتر از میزان اولیه است و درصد ها یکدیگر را خنثی نمیکنند.
و در آخر یک مثال از نگهداری بلند مدت توکن Btc5L : فرض کنید اول سال 2022 در 20هزار دلار باشد و شما 1000 دلار ارز Btc5L خریداری میکنید. تصور عموم این است که اگر بیت کون بعد از یک سال به 40 هزار دلار برسد ، ارز توکن خریداری شده ده برابر خواهد شد اما در واقع نوساناتی که بیت کوین در این یک سال داشته کاملا بر ارزش توکن شما تاثیر دارد مثلا ممکن است بیتکوین قبل از رسیدن به 40 هزار دلار اول بسیار ریزش داشته و به 10هزار دلار رسیده ، پس ارزش ارز شما 200 دلار شده ، حال دوباره قیمت به 5 هزار دلار میرسد پس ارزش دارایی شما 40 دلار می شود . حال بیتکوین با 800%رشد به 40 هزار دلار میرسد اما ارزش ارز شما با 4000% رشد فقط به 1600 دلار رسیده درحالی که شما فکر میکنید باید ارزش ارز شما 5000 دلار باشد.
پس مجددا هشدار می دهیم توکن های ETF برای نگهداری بلند مدت اصلا مناسب نبوده و باعث زیان زیاد برای شما خواهد شد. شدیدا توصیه می کنیم فقط برای معاملات سریع و نوسان گیری روزانه از این توکن ها استفاده کنید.
SEC ترجیح می دهد ETF اتریوم را به جای اسپات بیت کوین تایید کند
هفته گذشته SEC ایالات متحده با رد کردن پیشنهاد VanEck اسپات بیت کوین موضع خود را در مورد ETF های ارز دیجیتال بازار اسپات مشخص کرد. اگرچه این رد شدن بی دلیل نبود زیرا گری جنسلر، رئیس SEC قبلاً به وضوح اعلام کرده بود که نهاد نظارتی فکر می کند بازار ارزهای دیجیتال به اندازه کافی برای رسیدگی به ETF اسپات رشد کافی نکرده اند. اکنون به نظر می رسد که SEC ترجیح می دهد ETF معاملات آتی اتر را به جای بیت کوین اسپات تایید کند.
جیمز سیفارت، تحلیلگر بلومبرگ پیش بینی کرده است که بازار ارزهای دیجیتال می تواند اولین ETF معاملات آتی اتریوم خود را تا سه ماهه اول سال آینده ببیند. او گفت:
اکثر فعالان بازار موافق هستند که ETF بیت کوین اسپات نسبت به ETF های معاملات آتی موجود برتری دارد، اما تایید SEC ممکن است تا اواخر سال 2022 یا بعد از آن به تعویق بیفتد. اگر ETF اسپات بیت کوین در سال 2022 امکان پذیر بشود، تأیید SEC ممکن است به دلیل نگرانی در مورد مقررات در زیرساخت بازار اصلی بیت کوین بیشتر طول بکشد.
SEC ایالات متحده ماه گذشته زمانی که دو ETF معاملات آتی بیت کوین را تقریباً چهار سال پس از ارائه اولین پیشنهاد ETF بیت کوین تأیید کرد، فصلی تازه را آغاز کرد. با این حال، همچنان موضع مشابهی را در مورد ETF اسپات حفظ می کند و ادعا می کند که بازار آن مستعد دستکاری است. با توجه به اینکه بازار کریپتو در سال جاری از مرز 3 تریلیون دلار عبور کرده است و تقاضای سازمانی آن نیز به بالاترین حد خود رسیده است، بسیاری را در کریپتو دچار مشکل کرده است.
معاملات آتی اتریوم در مقابل ETF بیت کوین اسپات
پس از اظهار نظر رئیس SEC در مورد بازار ETF معاملات آتی، چندین شرکت یا پیشنهاد ETF اسپات خود را پس گرفتند یا پیشنهاد معاملات آتی ارائه کردند. چندین شرکت وجود دارند که برای ETF معاملات آتی اتر و همچنین MoneyTree و Galaxy Digital ثبت نام کرده اند. سام بنکمن، یکی از بنیانگذاران و مدیر اجرایی صرافی ارزهای دیجیتال FTX معتقد است که تایید ETF معاملات آتی اتریوم برای بسیاری تعجب آور نخواهد بود.
طرفداران کریپتو بر این باورند که SEC می‌داند که بازار اسپات در مقایسه با بازار آتی دوام بیشتری دارد و کمتر مستعد دستکاری است و به همین دلیل است که آنها نمی‌خواهند این کنترل را از دست بدهند. راه اندازی ETF معاملات آتی بیت کوین نیز موفقیت بزرگی بود.
راستی! برای دریافت مطالب جدید در کانال تلگرام یا پیج اینستاگرام عضو شوید.
پذیرش صندوق قابل‌معامله یا همان ETF در بورس ایالات متحده آمریکا
پذیرش صندوق مزایای ETF در مقابل بیت کوین قابل‌معامله یا همان ETF در بورس ایالات متحده آمریکا
ارزروز: در سال جاری و برای نخستین بار در آمریکا ETF یا همان صندوق قابل‌معامله در بورس پذیرفته شد. صندوق قابل‌معامله در بورس (Exchange-traded fund) یا به اختصار ETF، صندوقی است که در آن یک یا چند دارایی وجود دارد و اشخاص می‌توانند با خرید سهام آن صندوق در دارایی‌های مدنظر خود سرمایه‌گذاری کنند. خریدوفروش سهام ETF از طریق بورس انجام می‌شود و معامله آن مانند معامله یک سهم معمولی است؛ بنابراین رسمی و منطبق بر مقررات بورس یک کشور است.
امروزه برای دارایی‌های بسیار مهم و کاربردی از جمله طلا و نفت ETF وجود دارد و هر روز در بورس کشورهای مختلف جهان معامله آنها انجام می‌شود. به عنوان مثال، اگر یک سهم ETF طلا را بخرید، بدون داشتن طلای واقعی در طلا سرمایه‌گذاری کرده‌اید. به‌بیان خیلی ساده، یک ETF بیتکوین صندوق ی است که داخل آن مقدار زیادی بیتکوین واقعی وجود دارد یا به بازار آتی بیتکوین (نسبت به نوع صندوق) متصل است. اشخاص حقیقی و حقوقی می‌توانند سهام ETF بیتکوین را مانند یک سهم در بورس معامله کنند.
ETF فیزیکی:
این نوع صندوق به‌طور کامل با بیتکوین واقعی پشتیبانی می‌شود؛ خطر بزرگی که برای آن وجود دارد این است که نگهداری بیتکوین واقعی (در حجم بالا) بسیار مشکل است.
ETF آتی (فیوچرز):
این نوع صندوق به‌طور مستقیم با بیتکوین پشتیبانی نمی‌شود؛ بلکه از بازار قراردادهای آتی (فیوچرز) استفاده میکند. توضیح کامل قراردادهای آتی در این مقاله نمی‌گنجد؛ اما همین قدر بدانید که بیتکوین واقعی در آن نگهداری نمی‌شود و فقط با قیمت بیتکوین ارزش سهام بالا و پایین می‌شود. ETFهای بیت‌کوینی که قرار است در آمریکا پذیرفته شود از این نوع هستند.
مزیتهای ETF
رسمیت قانونیETF: . یک ETF بیتکوین از سمت نهادهای قانون‌گذار به رسمیت شناخته می‌شود. اگر یک سازمان بزرگ باشید و از خرید مستقیم بیتکوین به دلایل حقوقی نگران هستید، . می‌توانید روی صندوق بورسی آن سرمایه‌گذاری کنید تا تحت پوشش و حمایت نهادهای قانون‌گذار هم قرار بگیرید. به عنوان مثال، . در آمریکا کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) به‌طور مستقیم وظیفه دارد . از سرمایه‌گذاران ETF در مقابل خطرات متعدد . بازار محافظت کند. همچنین بر اساس قوانین اوراق بهادار، . امکان به‌ارث‌رسیدن ETF وجود دارد . و این برای کسانی که نگران سرنوشت بیت‌کوین‌های خود بعد از مرگ هستند . یک مزیت کم‌نظیر است.
پذیرش صندوق قابل‌معامله در بورس یا همان ای‌تی‌اف بیتکوین، . به پادشاه ارزهای دیجیتال از نظر قانونی وجه بهتری می‌بخشد . و احتمالا درها را برای ورود موج جدیدی از سرمایه‌گذاران بزرگ باز میکند. اگرچه این اتفاق برای قیمت به طور کلی مثبت تلقی می‌شود، . در بلندمدت ممکن است بیتکوین را به سمت تمرکز بکشاند. برای دارایی نوپایی مثل بیتکوین که مزایای ETF در مقابل بیت کوین ذات غیرمتمرکز دارد . هنوز نمی‌توان با اطمینان گفت که ETF تا چه‌اندازه تاثیرگذار خواهد بود. پس از ۸ سال انتظار بالاخره صندوق بورسی بیتکوین در آمریکا پذیرفته شده است.
مزایای ETF در مقابل بیت کوین
ورود عضویت
ورود عضویت
پذیرش ETF بیت کوین؛ اتفاقی که میتواند سیلی از سرمایه را وارد بازار بیت کوین کند و قیمت این ارز دیجیتال را به سطوح رویایی برساند. طی چند سال گذشته، مسئله تأیید یا عدم‌تأیید صندوق قابل معامله در بورس (ETF) بیت کوین توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) یکی از داغ‌ترین مباحث جامعه بیت کوین و ارزهای دیجیتال بوده است. پذیرش ETF در بزرگ‌ترین میزبان بازارهای سرمایه یعنی آمریکا، به بیت کوین رسمیت می‌بخشد و درها را برای ورود شرکت‌های سرمایه‌گذاری عظیم باز میکند. اما وضعیت تأیید قانونی این صندوق، اکنون در چه مرحله‌ای قرار دارد؟ چه عاملی میتواند سبب مقبولیت این صندوق در نظر اعضای کمیسیون بورس آمریکا شود؟ روشی نوین برای مقابله با دستکاری بازار یا افزایش فشار سرمایه‌گذاران؟
در ادامه، با استفاده از مقاله‌ای که اخیراً در وب‌سایت دیکریپت منتشر شده است، به وضعیت فعلی طرح‌های پیشنهادی برای صندوق قابل معامله بیت کوین و روش‌های مؤثر برای اخذ مجوز قانونی ETF بیت کوین، نگاهی خواهیم داشت.
به‌گفته افراد بسیاری در صنعت ارزهای دیجیتال، ارائه مجوز از سوی نهادهای قانونی ایالات متحده برای راه‌اندازی صندوق قابل معامله در بورس بیت کوین امری خارق‌العاده محسوب می‌شود و اگر این اتفاق رخ دهد، میزان اطمینان افراد به برترین ارز دیجیتال جهان به‌شدت افزایش خواهد یافت. تحلیل‌گران زیادی می‌گویند مانند آنچه در مورد طلا رخ داد، اگر ETF بیت کوین پذیرفته شود، سرمایه‌گذاران خُرد و سازمانی دسته‌دسته وارد این بازار می‌شوند و قیمت پادشاه ارزهای دیجیتال به «ماه» میرسد و حتی فراتر می‌رود.
صندوق قابل معامله در بورس، قیمت یک دارایی پایه (در این مورد، بیت کوین) را دنبال میکند تا یک ابزار سرمایه‌گذاری ارائه دهد که سرمایه‌گذاران بتوانند بدون نیاز به نگهداری این دارایی، از آن سود ببرند. درواقع، نگهداری ارزهای دیجیتال، چالش‌ها و مشکلات خاصی را به همراه دارد که مسئولیت امانی (کاستدی) فقط یک مورد از این مشکلات است.
پذیرش ETF در آمریکا به معنای این است که سرمایه‌گذاران می‌توانند مانند سرمایه‌گذاری در سهام، در بیت کوین هم سرمایه‌گذاری کنند؛ به این صورت که سرمایه‌گذاری کاملاً رسمی خواهد بود و حتی قابل ارث رسیدن است.
اما تا به امروز علی‌رغم تمام تلاش‌ها از سوی فعالان صنعت ارزهای دیجیتال، کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده در برابر ایده اعطای مجوز به صندوق ETF بیت کوین مقاومت کرده است. آیا راهی برای تغییر نظر این کمیسیون وجود دارد؟
تاریخچه مختصری از ETF بیت کوین
از اولین درخواست در سال ۲۰۱۳ تاکنون، تلاش‌های صنعت ارزهای دیجیتال برای اخذ تأییدیه کمیسیون بورس و اوراق بهادار بی‌ثمر مانده است و مقامات قانون‌گذار تمایل چندانی برای همکاری با این صنعت ندارند.
آخرین جواب منفی از سوی این کمیسیون در پاسخ به درخواست مجوز در فوریه ۲۰۲۰ (اسفند ۹۸) اعلام شد. این درخواست از سوی شرکت مدیریت سرمایه ویلشایر فینکس (Wilshire Phoenix) در ژانویه ۲۰۱۹ (بهمن ۹۷) مطرح شده بود. پیش از اینکه این درخواست هم نهایتاً رد شود، ۶ مرتبه مورد تجدیدنظر قرار گرفت.
کمیسیون بورس آمریکا بارها به نگرانی‌های خود درباره بازار بیت کوین اشاره کرده است. ازجمله این نگرانی‌ها می‌توان به محدودیت در حفاظت از دارایی سرمایه‌گذار و احتمال دستکاری بازار اشاره کرد. بیت کوین در بنگاه معاملاتی واحدی معامله نمی‌شود و این مسئله احتمال دستکاری بازار بیت کوین توسط صرافی‌های غیرقانونی را افزایش می‌دهد.
جی کِلیتون (Jay Clayton)، رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده، گفته است که همچنان پرونده صندوق ETF بیت کوین، یا حداقل نسخه‌ای توکنیزه از آن (توکن‌هایی با پشتوانه بیت کوین) را باز نگه می‌دارد. با این حال، اینکه آیا این اتفاق میتواند بازار شفاف‌تری با حذف مجرمان ایجاد کند یا اتفاق دیگری در راه است، هنوز مشخص نیست. در اینجا به برخی از مهم‌ترین شرایط لازم برای پذیرش ETF بیت کوین اشاره می‌کنیم.
شفافیت و نقدینگی کافی
در سال ۲۰۱۹، رابرت جکسون جونیور (Robert Jackson Jr.)، یکی از اعضای سابق کمیسیون بورس و اوراق بهادار، اظهار داشت که صندوق قابل معامله در بورس بیت کوین هنگامی تأیید خواهد شد که بازار این ارز دیجیتال به‌اندازه کافی شفافیت و نقدینگی داشته باشد و بازیکنان بزرگتری به آن بپیوندند.
در کنفرانس آینده فین‌تک (Future of FinTech) که توسط شرکت تحلیل داده سی‌بی اینسایتس (CB Insights) برگزار شده بود، جکسون ادعا کرد کمیسیون بورس و اوراق بهادار به‌علت برخی نگرانی‌ها در خصوص معایب بیت کوین و همچنین احتمال کلاهبرداری، در تأیید طرح پیشنهادی ETF بیت کوین تعلل کرده است.
جکسون در سخنرانی خود اظهار داشت که صنعت ارزهای دیجیتال هنوز «ملزومات اساسی بازار» را برای گسترش معاملات کلان مهیا نکرده مزایای ETF در مقابل بیت کوین است.
افزایش قابل‌توجه قیمت بیت کوین
تام لی (Tom Lee)، بنیان‌گذار شرکت مشاوره و تحقیقات فانداسترات گلوبال ادوایزرز (Fundstrat Global Advisors) نیز به تبعیت از فضای غالب در سال ۲۰۱۹، چندان به تصویب ETF بیت کوین خوش‌بین نبود. او در کنفرانس سال ۲۰۱۹ بلاکشو (BlockShow) در سنگاپور اظهار داشت که بازار فعلی بیت کوین برای اینکه پایداری و پویایی موردنیاز برای ETF بیت کوین را به وجود بیاورد، آماده نیست و بیش از حد کوچک است.
لی حتی اشاره کرد که یک واحد بیت کوین باید به ارزشی معادل با ۱۵۰,۰۰۰ دلار برسد تا ETF بیت کوین بتواند به‌خوبی کار کند.
چارچوبی برای مقابله با دستکاری بازار
چارلز بوارد (Charles Bovaird)، مدیر بخش محتوا در شرکت تحقیقاتی ارزهای دیجیتال کوانتوم اکنامیکس (Quantum Economics)، در مصاحبه‌ای گفت:
یکی از تحولاتی که میتواند این مشکل را حل کند، رشد مستمر و گسترده‌شدن بازار بیت کوین و همچنین بهبود تدریجی در اساس بازار این ارز دیجیتال، یعنی صرافی‌ها است.
در سال ۲۰۱۹، کمیسیون بورس ایالات متحده دو راه برای مطابقت ETF بیت کوین با معیارهای این نهاد که در «قانون بازار معاملات» تبیین شده است، مطرح کرد:
اول اینکه متقاضیان این صندوق نشان بدهند که بیت کوین «ماهیتاً در برابر کلاهبرداری و دستکاری بازار مقاوم است»
و دوم اینکه برای فهرست‌شدن در هر پلتفرم معاملاتی، ETF بیت کوین با «بازاری قانونی با اندازه‌ای قابل‌توجه»، وارد توافق‌نامه‌ای نظارتی شود.
تحقق کامل اولین شرط غیرممکن است، اما شرکت حقوقی ارزهای دیجیتال سالیدوس لبز (Solidus Labs) و برخی دیگر از نهادهای فعال در این حوزه در حال ایجاد و توسعه چارچوب‌هایی برای راهکارهای نظارتی هستند که بتوانند بر خطر دستکاری در سرتاسر چندین بازار کنترل داشته باشند.
متیو گراهام (Matthew Graham)، بنیان‌گذار شرکت سرمایه‌گذاری دارایی‌های دیجیتال سینو گلوبال کپیتال (Sino Global Capital)، در این مورد گفت:
از نگاه ما، احتمالاً سرنوشت‌سازترین و مهم‌ترین قدم، ایجاد یک چارچوب نظارتی مشترک و مناسب برای مقابله با دستکاری بازار است. با این حال، ما بر این باوریم که یکی دیگر از عوامل مهم، افزایش علاقه سازمان‌ها به بیت کوین است که میتواند بر احتمال تصویب صندوق قابل معامله این ارز دیجیتال تأثیر به‌شدت مثبتی داشته باشد. هر شرکت یا صندوق سرمایه‌گذاری قانونی با سرمایه‌گذاری روی بیت کوین، مقامات قضایی را یک گام به سوی تأیید صندوق قابل معامله نزدیک‌تر میکند.
بازار گسترده و تقاضای خُرد
در مارس ۲۰۲۰ (بهمن ۹۸)، کریس همپستد (Chris Hempstead)، مدیر توسعه کسب‌وکار سازمانی در ایندکس‌آی‌کیو (IndexIQ)، شرکت ارائه‌کننده خدمات صندوق پوشش ریسک و صندوق قابل معامله در بورس، در گفت‌وگو با برنامه تلویزیونی ETF Edge از شبکه CNBC، اظهار داشت:
در برخی موقعیت‌ها، هنگامی که تقاضای بازار و تقاضای سرمایه‌گذاران آونگ را به نقطه خاصی هدایت میکند، کمیسیون بورس و اوراق بهادار احتمالاً نگاهی دیگر به صندوق قابل معامله در بورس بیت کوین خواهد داشت و از جوانب دیگری آن را بررسی خواهد کرد.
همپستد افزود که آخرین جواب منفی کمیسیون به ایجاد این صندوق پایان داستان نیست، اما به‌عقیده او تصویب این صندوق در آینده نزدیک اتفاق نخواهد افتاد.
رایان آلفرد (Ryan Alfred)، رئیس شرکت دیجیتال اَسِتس دیتا (Digital Assets Data)، شرکتی فین‌تیک در حوزه دارایی‌های دیجیتال، کمی پیش گفت کمیسیون بورس و اوراق بهادار به‌دنبال این است که قیمت بیت کوین را از پلتفرم‌های فعال در داخل خاک آمریکا به دست بیاورد، به جای اینکه به صرافی‌هایی مانند بایننس استناد کند.
این امر ممکن است در حال وقوع باشد. افزایش حجم معاملاتی در قراردادهای آتی بیت کوین در پلتفرم بکت (Bakkt) نشانه‌های اولیه این تحول را نشان داد؛ اما اخیراً، محبوبیت صندوق سرمایه‌گذاری بیت کوینِ شرکت گری اسکیل (Grayscale) توجه از سوی سرمایه‌گذاران سازمانی به این دارایی دیجیتال را بیشتر برجسته کرده است.
با این حال، اندی هافمن (Andy Hoffman)، مالک شرکت مشاوره کریپتوگلدسنترال (CryptoGoldCentral)، در مصاحبه‌ای توضیح داد:
با تمام اطلاعاتی که در مورد ارائه خدمات امانی ارزهای دیجیتال (مانند صندوق سرمایه‌گذاری بیت کوین گری اسکیل) و تعیین قیمت بیت کوین داریم، چندان معقول نیست که در این مرحله فکر کنیم کمیسیون بورس و اوراق بهادار این موارد را مهم تلقی میکند.
فشار از سوی سرمایه‌گذاران سازمانی
به‌عقیده هافمن، تأیید ETF بیت کوین توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار اجتناب‌ناپذیر است. وی افزود:
فشار خرید از سوی شركت‌های قانونی سرمایه‌گذاری مانند فیدلیتی (Fidelity)، گلدمن ساکس (Goldman Sachs) و جی‌پی مورگان (JP Morgan) كه همگی طی سال جاری وارد فضای ارزهای دیجیتال شده‌اند، نادیده‌گرفتن بیت کوین توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار را غیرممکن خواهد کرد.
در ماه ژوییه (مرداد)، اداره ممیزی ارزی آمریکا (OCC) ایالات متحده که سیستم بانک‌داری فدرال این کشور را تحت کنترل دارد، ارائه خدمات امانی (کاستدی) ارزهای دیجیتال توسط بانک‌ها را قانونی اعلام کرد و ایالت وایومینگ آمریکا در ماه سپتامبر (شهریور)، صرافی کراکن را به‌عنوان اولین بانک آمریکایی ارزهای دیجیتال پذیرفت. هافمن اظهار داشت:
مشخص شد كه مقامات ایالات متحده، در بخش فدرال و ایالتی، نیاز به پذیرش بیت کوین را حس کرده‌اند.
ریاست جمهوری بایدن؟
به‌عقیده مایک مک‌گلون (Mike McGlone)، کارشناس ارشد کالا در بلومبرگ، دولتی که بیشتر وارد عامل شود، احتمالاً تحت رهبری جو بایدن، میتواند تفاوت بسیاری ایجاد کند. او در توییتر خود نوشت:
ریاست جمهوری بایدن میتواند باعث افزایش قیمت بیت کوین شود. رهبری جدید میتواند سیاست ناکارآمد دولت ترامپ در مورد بازار ارزهای دیجیتال را تغییر دهد، بیت کوین را به سمت پذیرش همگانی نزدیک‌تر کند و شانس تأیید صندوق قابل معامله در بورس این ارز دیجیتال را افزایش دهد.
با این حال، چارلز بوارد مخالف این نظریه است. او گفت:
مطمئن نیستم که حضور بایدن در کاخ سفید بتواند تأثیر مثبتی بر فرآیند اخذ مجوز برای ETF بیت کوین داشته باشد.
در عوض، به نظر بوارد تمایل اعضای کمیسیون بورس به فناوری ارزهای دیجیتال، مانند هستر پیرس (Hester Pierce) که در سال ۲۰۱۹ حمایت خود را در مورد ETF بیت کوین ابراز کرد و اخیراً برای دوره دوم انتخاب شده است، میتواند تأثیر به‌سزایی در روند تأیید داشته باشد.
هنگامی‌که کمیسیون بورس و اوراق بهادار در فوریه ۲۰۲۰، با تشکیل صندوق ETF شرکت ویلشایر فینکس موافقت نکرد، پیرس تنها کسی بود که اعتراض کرد. به‌عقیده پیرس، این نهاد «استاندارد بیش از حد سخت‌گیرانه‌ای» روی محصولات بازار بیت کوین اعمال میکند. پیرس همچنین در توییتی اشاره کرد که اگر بیت کوین از نظر استاندارد اِعمال‌شده توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار، موردقبول واقع می‌شد، پذیرش ETF این ارز دیجیتال نیز امری عادی بود. درواقع، پیرس اعتقاد دارد که مشکل عدم تأیید ETF بیت کوین، نه به دارایی، مزایای ETF در مقابل بیت کوین بلکه به قوانین اِعمال‌شده مرتبط است.
چارلز بوارد اظهار داشت:
اگر اعضای بیشتری در این کمیسیون با پیرس هم‌نظر بودند، احتمالاً وضعیت کاملاً متفاوت می‌بود.
کنار رفتن بیتمکس
تراویس کلینگ (Travis Kling)، هم‌بنیان‌گذار صندوق سرمایه‌گذاری و مدیر دارایی‌های دیجیتال ایکیگای (Ikigai)، در توییتی نوشت اقدامات حقوقی اخیر کمیسیون معاملاتی قراردادهای آتی کالای ایالات متحده (CFTC) علیه صرافی بیتمکس، گامی موثر در جهت تصویب ETF بیت کوین توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار به شمار می‌رود. دفتر مرکزی صرافی بیتمکس در کشور سیشل ثبت شده است؛ سیشل جزیره‌ای در اقیانوس هند است و کوچک‌ترین کشور قاره آفریقا محسوب می‌شود.
تراویس کلینگ همچنین نوشت:
یکی از دلایل اصلی عدم موافقت کمیسیون بورس و اوراق بهادار با صندوق قابل معامله بیت کوین، احتمال دستکاری قیمت در صرافی‌های غیرقانونی بود. بیتمکس یکی از مهم‌ترین نمونه‌های این قبیل صرافی‌ها بود. بنابراین، اگر بیتمکس تعطیل شود یا از اهمیت و نقش آن در فضای معاملات بیت کوین کاسته شود، احتمال تصویب ETF بیشتر خواهد شد.
توییت کلینگ که در ۱ اکتبر (۱۰ مهر) منتشر شد، تا به امروز (۳ آبان) ۷۲۵ بار پسندیده شده است. این آمار نشان می‌دهد بسیاری از افراد در جامعه ارزهای دیجیتال با این نظر موافق هستند.
موفقیت ETF بیت کوین در برمودا
در سپتامبر ۲۰۲۰، با راه‌اندازی ETF ارز دیجیتال در بورس سهام برمودا (Bermuda) توسط همکاری مشترک شرکت برزیلی مدیریت سرمایه هَشدِکس (Hashdex) و بورس سهام آمریکایی نزدک (Nasdaq)، دریچه امیدی به روی صنعت ارزهای دیجیتال گشوده شد.
صندوق قابل معامله برمودا میتواند به‌عنوان یک نمونه آزمایشی برای فهرست‌شدن در یک بورس سهام آمریکایی عمل کند. فناوری پیشرفته به‌کارگرفته‌شده در کشور برمودا و جمعیت اندک آن، برمودا را به یک فضای آزمایشی ایده‌آل برای فناوری دیجیتال تبدیل کرده است.
چه پروژه صندوق قابل معامله برمودا موفقیت‌آمیز باشد چه نباشد، مطمئناً در مذاکرات بعدی با کمیسیون بورس و اوراق بهادار مورداستفاده قرار خواهد گرفت.
تحقق رویای ETF بیت کوین امکان‌پذیر است، اما کِی؟
صادقانه بگویم، تعجب نمی‌کنم اگر هنگامی‌که هیچ‌کس انتظارش را ندارد، یکی از درخواست‌های قدیمی برای صندوق قابل معامله بیت کوین تأیید شود.
کارشناسان اتفاق نظر دارند که به‌دلیل انتخابات ریاست جمهوری ایالات متحده، تصویب ETF بیت کوین در سال جاری میلادی بعید است. با این حال، به‌عقیده اکثر کارشناسان، این مسئله به زمان احتیاج دارد. همان طور که آنتونی پمپلیانو (Anthony Pompliano)، بنیان‌گذار شرکت مدیریت سرمایه مورگان کریک دیجیتال (Morgan Creek Digital)، در ماه اکتبر ۲۰۱۹ (۱۹ مهر) در توییتی نوشت:
باید یادآوری کنم که ETF بیت کوین درنهایت مورد تأیید قرار خواهد گرفت. پرسش این نیست که آیا ETF بیت کوین تأیید می‌شود یا خیر؛ بلکه زمان تأیید این صندوق مهم است.
چه به‌دلیل فشار از سوی سرمایه‌گذاران باشد، چه تغییر تدریجی در سِمت‌های اعضای کمیسیون بورس و اوراق بهادار، چه ریاست جمهوری بایدن یا یک چارچوب نظارتی مشترک و پویا برای مقابله با دستکاری بازار، همه این قطعات به آرامی در حال تکمیل‌شدن هستند تا صندوق قابل معامله در بورس بیت کوین در ایالات متحده به‌صورت قانونی مورد تأیید قرار بگیرد.
نظرات
⚠️ کلیه محتوای این سایت توسط کاربران ایجاد شده است و یوزبیت هیچ مسئولیتی نسبت به صحت آنها ندارد ⚠️
درس ۲4 : صندوق قابل معامله (ETF) چیست؟
با اینکه قراردادهای آتی بیت کوین همچنان به قوت خود باقی هستند، پس صندوق سرمایه‌گذاری قابل معامله در بورس (ETF) چیست؟ در این مقاله، به بیان توضیحاتی درباره‌ی صندوق قابل معامله‌ی بیت کوین می‌پردازیم، و تفاوت آن را با «صندوق قابل معامله بلاک چین» روشن می‌کنیم.
صندوق قابل معامله (ETF) بیت کوین چیست و کارکرد آن چگونه است؟
ETF معمولا به عنوان صندوق سرمایه‌گذاری قابل معامله در بورس (exchange-traded fund) شناخته می‌شود. ETF نوعی صندوق سرمایه‌گذاری است که قیمت دارایی‌های خاصی را نظیر طلا، نفت، شاخص یا سهام دنبال میکند.
نکته‌ی مهم درباره‌ی ETF این است که سرمایه‌گذاران می‌توانند دارایی‌های موجود در آن را با سایر فعالان بازار در بورس اوراق بهادار معامله کنند.
صندوق قابل معامله‌ی بیت کوین «ارز دیجیتالِ بیت کوین» را به عنوان یک دارایی تلقی میکند یا عملکرد قیمت بیت کوین را دنبال میکند؛ یعنی سرمایه‌گذارِ دارنده‌ی صندوق قابل معامله‌ی بیت کوین به صورت غیرمستقیم بیت کوین را خریداری میکند، نه بیت کوین واقعی را. این شرایط به سرمایه‌گذار کمک میکند از فرایند پیچیده‌ی ذخیره‌سازی و اقدامات امنیتی آن رها شود.
به علاوه، صندوق قابل معامله دقیقا از قیمت بیت کوین پیروی میکند؛ به این ترتیب، از نظر سرمایه‌گذار میان در اختیار داشتن صندوق قابل معامله‌ی بیت کوین و خرید و نگهداری از ارز دیجیتال واقعی باید تفاوت اندکی وجود داشته باشد.
تفاوت میان خرید یک صندوق قابل معامله‌ی بیت کوین و خودِ بیت کوین در این است که سرمایه‌گذاران به جای الزام به خرید و ذخیره‌ی امن بیت کوین واقعی، یک کانال سرمایه‌گذاری تحت نظارت را در اختیار دارند که می‌توانند از طریق آن، در صرافی‌ها خرید و فروش کنند.
چرا باید در یک صندوق قابل معامله بیت کوین سرمایه‌گذاری کرد
شاید اکنون این سوال برای‌تان پیش آمده باشد که اگر صندوق قابل معامله بیت کوین دقیقا از قیمت رمز ارز واقعی پیروی میکند، دیگر چرا باید یک واسطه برای خودمان ایجاد کنیم؟ ما می‌توانیم مستقیما در بیت کوین سرمایه‌گذاری و معامله کنیم.
بگذارید در این مورد کمی بیشتر توضیح دهیم؛ دلایل زیادی برای ضرورت استفاده از صندوق قابل معامله (ETF) بیت کوین وجود دارند. یکی از مهم‌ترین دلایل را پیش‌تر بیان کردیم؛ اینکه سرمایه‌گذاران دیگر مجبور نیستند نگران رویه‌های امنیتی مربوط به ذخیره‌سازی بیت کوین و سایر رمز ارزها باشند. همچنین، دیگر نیاز نیست فقط به صرافی‌های رمز ارز وابسته باشید؛ سرمایه‌گذاران می‌توانند ETF را از طریق واسطه‌ها نظیر بازارها و صرافی‌های سنتی نیز خرید و فروش کنند.
البته، هنوز هیچ صندوق قابل معامله و قابل سرمایه‌گذاری بیت کوین در صرافی‌های ایالات متحده وجود ندارد، ولی صندوق‌های قابل معامله‌‌ای وجود دارند که از طریق آنها، سرمایه‌گذاران می‌توانند در بیت کوین سرمایه‌گذاری کنند – نظیر محصولات مالی بیت کوین قابل دسترس در «صرافی‌های اروپایی» و صرافی خارج از بورس «بیت کوین تراست.»
اوراق قابل معامله (ETN) – ارائه‌دهنده‌ی بیت کوین
سرمایه‌گذاران می‌توانند در بورس اوراق بهادار استکهلم با یورو یا با کرون سوئد، به خرید و فروش اوراق قابل معامله‌ی ارائه‌دهنده‌ی بیت کوین (XBT Provider Bitcoin) بپردازند.
آنها به سرمایه‌گذاران خرد و سرمایه‌گذاران نهادی امکان می‌دهند دسترسی تحت نظارتی به بیت کوین و اتریوم داشته باشند.
سرمایه‌گذاران برای در اختیار داشتن Bitcoin One Tracker (یک محصول قابل معامله برای نشان دادن بازده‌ی دارایی‌هایی نظیر بیت کوین) باید ۲.۵ درصد کارمزد بپردازند.
سرمایه‌گذاری تراست بیت کوین
سرمایه‌گذاری تراست بیت کوین متعلق به شرکت سرمایه‌گذاری گری‌اسکیل (Grayscale) به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد سهام را در صندوق سرمایه‌گذاری قابل معامله خارج از بورس (OTC) خریداری کنند؛ این صندوقْ بیت کوین را به عنوان یک دارایی پایه از جانب سرمایه‌گذاران نگهداری میکند.
سرمایه‌گذاران بابت داشتن سهام در سرمایه‌گذاری تراست بیت کوین باید سالانه دو درصد کارمزد بپردازند.
صندوق‌های قابل معامله بلاک چین
شماری از صندوق‌های قابل معامله‌ی بلاک چین وجود دارند که از جانب مشتریان‌شان در سهام بیت کوین سرمایه‌گذاری می‌کنند. برخی از صندوق‌های قابل معامله‌ی بلاک چین در بازار عبارت هستند از Amplify Transformational Data Sharing ETF (NYSEARCA: BLOK) ، صندوق قابل معامله Reality Shares Nasdaq NexGen Economy ETF (NASDAQ: BLCN)، و Innovation Shares NextGen Protocol ETF (NYSEARCA: KOIN).
مزایای صندوق قابل معامله
صندوق قابل معامله (ETF) بیت کوین به گروه‌های متعدد و جدیدی از سرمایه‌گذاران متمول که پیش‌تر قادر به سرمایه‌گذاری در بیت کوین نبودند، کمک میکند.
به علاوه، پذیرش صندوق قابل معامله‌ی بیت کوین قیمت بیت کوین را به قله‌های جدیدی خواهد رساند، زیرا سرمایه‌گذاران نهادی و سرمایه‌گذاران شخصی که پیش‌تر با این فناوری آن‌چنان آشنا نبودند، اکنون قادر هستند از طریق صندوق‌های قابل معامله در بیت کوین آزادانه سرمایه‌گذاری کنند.
آینده‌ی صندوق‌های قابل معامله بیت کوین
کمیسیون مزایای ETF در مقابل بیت کوین معاملات آتی کالای ایالات متحده (CFTC) بر فرایند فهرست کردن قراردادهای آتی بیت کوین در گروه بورس بازرگانی و کالای شیکاگو (CME) و بورس اختیار معامله شیکاگو (CBOE) نظارت داشته است؛ از این رو، احتمال ایجاد صندوق‌های قابل معامله در آینده وجود خواهد داشت.
کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) فهرست تراست بیت کوین وینکلواس را در ۲۰۱۸ تایید نکرد، ولی هستر پیرس، عضو این کمیسیون، معتقد است بازار برای صندوق قابل معامله‌ی بیت کوین آماده است و همچنین، در رد صندوق قابل معامله‌ی بیت کوین با سایر اعضای گروه موافق و همراه نبوده است.
جامعه‌ی رمز ارز امیدوار است در آینده‌ی نزدیک صندوق قابل معامله بیت کوین در صرافی‌های ایالات متحده در دسترس باشند. ولی کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا نگران است «معامله‌ی بیت کوین در صرافی‌هایی که عمدتا تحت نظارت نیستند، بیت کوین را در برابر کلاهبرداری و فریبکاری آسیب‌پذیر کند.» این خود دلیل اصلی عدم تایید صندوق قابل معامله‌ی بیت کوین تاکنون تلقی می‌شود.
با رشد بازار بیت کوین و افزایش شفافیت در فعالیت‌های معاملاتی آن، زیاد طول نخواهد کشید که صندوق قابل معامله بیت کوین در فهرست بورس‌های مهم اوراق بهادار ایالات متحده قرار بگیرد.
دیدگاه شما