پنکیک سواپ چگونه کار می کند؟

با توجه ‌به اینکه تعادل استخرهای نقدینگی بر حفظ نسبت ۵۰/۵۰ از دارایی‌های رمزارز بر مبنای ارزش آنها به دلار استوار است، می‌توان از فرمول X*Y=K برای ایجاد این تعادل استفاده کرد. در این فرمول X و Y نماینده ارزش رمزارزهای موجود در استخر به دلار هستند و K ارزش کل وجوه به‌کاررفته در استخر است.

پنکیک سواپ چگونه کار می کند؟

پنکیک سواپ (Pancakeswap) یک پلتفرم صرافی غیرمتمرکز می باشد که بر بستر شبکه بایننس کوین توسعه داده و یکی از بزرگترین پلتفرم های دیفای در بایننس به حساب می آید.

در این مقاله ما شما را با نحوه عملکرد پنکیک سواپ آشنا می کنیم و سپس روش استفاده و کار با بخش های مختلف آن را آموزش می دهیم. تا انتهای این مقاله با ما باشید.

پنکیک سواپ (Pancakeswap) چیست؟

مططئنا تا به امروز نام صرافی غیرمتمرکز را شنیده اید. این صرافی غیرمتمرکز، شما می توانید بدون اینکه در صرافی ها حساب داشته باشید، معامله ارز دیجیتال خود را به صورت همتا به همتا که به آن کاربر به کاربر نیز می گویند، و بدون نیاز به واسطه انجام دهید. در واقع نحوه عملکرد این صرافی ها به صورت غیرمتمرکز می باشد و هیچ مرجع کنترل کننده ای وجود ندارد.

پنکیک سواپ (Pancake swap) یک پلتفرم غیرمتمرکز برای مبادله توکن های BEP20 در یک بلاک چین به نام اسمارت چین بایننس می باشد. این بلاک چین مختص به صرافی بایننس می باشد. ارز دیجیتال پنکیک سواپ از مدل بازارساز خودکار (AMM) استفاده می کند که کاربران از طریق استخرهای نقدینگی ترید می کنند. این استخرها با دارایی کاربران پر می شوند. کاربران می توانند توکن های BEP20 خود را به استخر نقدینگی واریز کنند و در ازای پنکیک سواپ چگونه کار می کند؟ آن، توکن های ارائه دهنده نقدینگی را دریافت کنند.

همچنین پروتکل ارز دیجیتال پنکیک سواپ به کابران خود این امکان را می دهد که توکن های کیک (CAKE) و SYRUP را تولید کنند.

انواع ویژگی های ارز دیجیتال پنکیک سواپ

کاربران در این پلتفرم می توانند توکن حاکمیتی CAKE را فارم کنند. در فرآیند فارمینگ باید توکن های LP را واریز کرده و در برنامه قفل کنید. سپس شبکه می تواند در ازای آن به شما توکن CAKE را ارائه دهد. البته در پنکیک سواپ راه های زیادی برای کسب در آمد وجود دارد. به عنوان مثال می توان گفت که کاربران با سرمایه گذاری توکن CAKE خود در استخرهای SYRUP، درآمد کسب می کنند. اگر شما قسمتی از دارایی خود را برای دریافت توکن های LP به شبکه واریز کرده اید و در ازای آن، توکن CAKE ایجاد شدهف شما می توانید در مرحله بعدی توکن های خود را استیک کرده و به وسیله استخرهای ویژه staking، توکن های دیگری پاداش بگیرید.

با وجود اینکه حسابرسی این پلتفرم توسط برنامه سرتیک انجام شده است، اما این موضوع امنیت صد درصدی پنکیک سواپ را تضمین نمی کند. این نکته را به خاطر داشته باشید که واریز دارایی در یک قرارداد هوشمند حتی برای پروزه های بسیار معتبر و حسابرسی شده، همواره خطراتی را به دنبال دارد. بنابراین زمانی که از پلتفرم پنکیک سواپ استفاده می کنید باید بسیار محتاطانه عمل کنید و هرگز تمام دارایی خود را سرمایه گذاری نکنید. تیم ها و پروفایل ها در پنکیک سواپ، برای کاربرانی که علاقه ای به ساخت بازی دارند بسیار مناسب می باشد.

این دسته از کاربران می توانند با ایجاد یک نمایه عمومی برای کسب موفقیت، آمار خود را به نمایش بگذارند. در پلتفرم پنکیک سواپ عرضه اولیه فارم (IFO) روشی است که به کمک فرآیند یلد فارمینگ، کاربران می توانند برای به دست آوردن توکن جدید عرضه شده اقدام کنند. در این پلتفرم این کار را با ذخیره توکن های LP در داخل استخر پشتیبانی انجام می شود. همچنین کاربران می توانند از این توکن ها برای مبادله توکن های جدیدف استفاده شوند.

آیا پنکیک سواپ (Pancakeswap) مطمئن است؟

پنکیک سواپ توسط CertiK حسابرسی شده است. اما آیا این به معنی است که استفاده از آن امن است؟ خیر. واریز وجود در یک قرارداد هوشمند حتی برای پروژه های حسابرسی شده و بسیار معتبر همیشه ریسک دارد و امکان وجود باگ و مشکل در آن همیشه وجود دارد. این نکته را فراموش نکنید که هرگز بیش از میزانی که نمی توانید ریسک از دست دادن آن را قبول کنید را وارد پروژه نکنید.

توکن CAKE چیست؟

در سپتامبر ۲۰۲۰، توکن پنکیک سواپ (CAKE) در زنجیره هشومند بایننس راه اندازی شد. CAKE یک توکن BEP-20 بومی زنجیره هوشمند بایننس می باشد. این توکن در سال ۲۰۲۱ عملکرد بسیار خوبی از خود به نمایش گذاشت. کاربرد اصلی این توکن ایجاد انگیزه برا تامین نقدینگی به سیستم عامل PancakeSwap می باشد.

برای توکن CAKE تعداد مشخصی در نظر گرفته نشده است که این به این معنی است که CAKE یک توکن تورمی است و به طور منظم سوزانده می شود تا عرضه آن کاهش یابد. توکن CAKE در حال حاضر در بایننس و معامله PancakeSwap می شود.

چگونگی توزیع توکن Cake

شما می توانید با ارائه نقدینگی یا استیک کردن توکن های CAKE خود، توکن های CAKE را به دست آورید. نحوه تقسیم و مکانیسم توطیع CAKE به شرح زیر است:

در هر بلاک پاداش، ۲۵ توکن CAKE است البته قبلا ۴۰ CAKE بوده و به ۲۵ CAKE کاهش یافته است. بر اساس میزان روزانه که در حدود ۳۰ بلاک است، روزانه ۷۵۰‌هزار توکن CAKE تولید می‌شود. از این میزان ۶۰ درصد به فارمرها و ۴۰ درصد به هولدرهای آن اختصاص می‌یابد.

چگونه می‌توان توکن CAKE را استیک کرد؟

برای استک کردن توکن های CAKE، در ابتدا باید CAKE و مقداری BNB نیز به کیف پول پشتیبانی شده توسط PancakeSwap را منتقل کنید. برای پرداخت کارمزدهای تراکنش باید مقداری BNB به آدرس BEP20 خود انتقال دهید. برای استیک کردن CAKE، بر روی تب “staking” در PancakeSwap کلیک کنید و بعد از آن بر روی دکمه “unlock” کلیک کنید تا کیف پول خود را باز کنید.

بعد از آن می توانید توکن های خود را وارد صرافی کنید و سپس می توانید از ان برای استکینگ استفاده کنید. کارمزد تراکنش ها نیز در مقایسه با اتریوم بسیار پایین تر می باشد.

کارمزد صرافی پنکیک سواپ

درست مانند دیگر صرافی های غیرمتمرکز، کاربرانی که نقدینگی صرافی پنکیک سواپ را تامین می کنند، توکن های LP به دست آورده و بخشی از کارمزدهای پلتفرم را نیز به عنوان پاداش دریافت می کنند. به این نکته دقت کنید که میزان کارمزدها در صرافی پنکیک سواپ ۰.۲% می باشد که از این رقم، ۰.۱۷% آن به تامین کنندگان نقدینگی و مابقی آن نیز در راستای سوزاندن توکن ها، به صندوق پنکیک سواپ تعلق می گیرد

توکن نقدینگی یا LP Token چیست؟ کاربرد توکن ال پی در دیفای

توکن ‌های نقدینگی یا LP token ها توکن‌هایی هستند که به تأمین‌کنندگان نقدینگی در صرافی‌ های غیر متمرکز (DEX) که روی پروتکل‌های بازارساز خودکار (AMM) اجرا می‌شوند، تعلق می‌گیرند. یونی سواپ، سوشی سواپ و پنکیک سواپ برخی از مثال‌های شناخته‌شده صرافی ‌های غیر متمرکز به حساب می‌آیند که ال پی توکن‌ ها را در بین تأمین‌کنندگان نقدینگی خود توزیع می‌کنند. در این مطلب قصد داریم به معرفی توکن نقدینگی یا توکن LP در بازارهای مالی بپردازیم.

توکن نقدینگی یا LP Token چیست؟

توکن‌های ال پی به ‌منظور ردیابی مشارکت افراد در استخر نقدینگی کل به کار برده می‌شوند؛ چون این توکن‌ها با سهم هر فرد از استخر نقدینگی کل تناسب و همبستگی دارند.

به زبان بسیار ساده، توکن نقدینگی بر اساس فرمول زیر عمل می‌کند:

ارزش کل استخر نقدینگی تقسیم بر عرضه در گردش توکن‌های LP = ارزش یک توکن ال پی

از نظر خصوصیات فنی، LP token ها چندان با دیگر توکن‌های موجود در شبکه تفاوت ندارند. برای مثال، توکن‌های ال پی صادرشده در یونی سواپ و سوشی سواپ که هر دو روی شبکه اتریوم فعالیت می‌کنند، در واقع توکن‌های ERC-20 محسوب می‌گردند. همانند دیگر توکن‌های ERC-20 این توکن‌ها نیز قابل انتقال، مبادله و استیک کردن روی دیگر پروتکل‌ها خواهند بود.

همانند هر توکن دیگری، تأمین‌کنندگان نقدینگی با در اختیار داشتن ال پی توکن‌ ها می‌توانند اختیار کامل نقدینگی قفل‌شده خود را داشته باشند.

اغلب استخرهای نقدینگی به کاربران این امکان را می‌دهند که هر وقت خواستند توکن‌های نقدینگی خود را بدون هیچ‌ گونه مداخله‌ای بازخرید نمایند. با وجود این، بسیاری از آنها در موارد بازخرید زودتر از موعد، از شما مبلغی را به‌ عنوان جریمه دریافت می‌کنند.

رابطه میان توکن LP و سهم نسبی از یک استخر نقدینگی در اکثر اوقات دست‌کم در دو مورد کاربرد دارد:

۱. به‌ منظور تعیین سهم تأمین‌کننده نقدینگی از کارمزد تراکنش‌های انباشته‌شده در طی ‌زمان تأمین نقدینگی.

۲. به ‌منظور تعیین میزان نقدینگی که هنگام بازخرید توکن‌های ال پی از محل استخرهای نقدینگی به تأمین‌کنندگان بازگردانده می‌شود.

موارد استفاده دیگری نیز در پلتفرم‌های امروزی DeFi برای توکن نقدینگی در حال پدید آمدن است. این موارد عبارتند از:

۱. استیک کردن توکن‌های LP به ‌منظور دریافت پاداش‌های بیشتر که به ‌عنوان راهی برای ترغیب LP ها به قفل ‌کردن نقدینگی خود در استخرها شناخته می‌شود. گاهی اوقات به این فرآیند، فارمینگ اطلاق می‌گردد.

1. استفاده از ارزش توکن ال پی به ‌عنوان فاکتور واجد شرایط بودن برای دسترسی به عرضه اولیه صرافی متمرکز (IDO). به‌ عبارت‌ دیگر، برای مشارکت در IDO های به‌خصوص، یک فرد باید مقدار مشخصی از توکن LP را در اختیار داشته باشد.

توکن نقدینگی یا LP Token چگونه کار می‌کند؟

نسخه V2 یونی سواپ از توکن‌های ERC-20 مبتنی بر اتریوم به ‌عنوان توکن‌های نقدینگی استفاده می‌کند. این توکن‌های LP گواه مالکیت شما بر بخشی از استخر نقدینگی هستند و می‌توانید از این طریق هر وقت خواستید توکن‌های رمزارز خود را از استخر نقدینگی خارج کنید. کارمزدهای به‌دست‌آمده از تراکنش‌ها مستقیماً به استخر نقدینگی واریز می‌گردند؛ بنابراین هر چه استخر نقدینگی بزرگ‌تر شود، به همان تناسب توکن‌های شما نیز ظرفیت رشد خواهند داشت.

نسخه جدید V3 یونی سواپ در ماه می ۲۰۲۱ آغاز به کار کرده و از توکن‌ های غیر قابل تعویض (NFT) به‌ عنوان توکن LP استفاده می‌کند. البته این بدان معنا نیست که شما از آثار هنری یا کلکسیونی به‌ عنوان نقدینگی استفاده می‌کنید؛ بلکه توکن‌ های NFT ارزش مشخص و جداگانه‌ای برای خود دارند.

با توجه ‌به ارزش جداگانه هر توکن NFT، یونی سواپ V3 به تأمین‌کنندگان نقدینگی اجازه می‌دهد که بازه قیمت دارایی‌های رمزارزی را که می‌خواهند برای آن نقدینگی فراهم آورند، انتخاب کنند. این بازه قیمت انتخابی با توکن NFT نمایش داده می‌شود که می‌توان از آن برای خارج کردن نقدینگی در زمان دلخواه خود استفاده کرد.

پروتکل این مفهوم را تحت عنوان «سفارش محدود کسب سود» معرفی می‌کند. اگر قیمت رمزارز در خارج از بازه قیمتی که شما تعیین کرده‌اید قرار گیرد، قرارداد هوشمند شما را از استخر نقدینگی حذف می‌کند و رمزارزهایتان را در ازای توکن‌هایی که هنوز در بازه قیمت مد نظرتان قرار دارند به فروش می‌رساند.

برای مثال فرض کنید که می‌توانید برای استخر ETH/USDC در بازه مشخص ۱۵۰۰ دلار اتر تا ۲۰۰۰ دلار اتر نقدینگی تأمین نمایید. اگر ارزش توکن‌های اتر شما تا ۱۵۰۰ دلار سقوط کند، شما می‌توانید توکن‌های DAI را در ازای اتر به فروش برسانید و تمامی وجوه خود را به ‌صورت توکن‌های اتر درآورید. همچنین می‌توانید بازه قیمت مدنظر خود برای تأمین نقدینگی را تغییر دهید و به ‌این‌ ترتیب نقدینگی خود را مطابق با شرایط بازار تنظیم کنید.

بازار ساز خودکار (AMM) چیست؟

بازارساز های خودکار (AMM) جایگزین نیاز به دفاتر ثبت به‌ کار رفته در صرافی‌های متمرکز به شمار می‌آیند. صرافی‌هایی مانند کوین بیس و جمینی از سفارش‌های خرید و فروش سرمایه‌گذاران به ‌منظور تأمین نقدینگی استفاده می‌کنند. علت آنکه چنین امری میسر شده، این است که صرافی‌های متمرکز درجه به‌خصوصی از نفوذ را بر وجوه سرمایه‌گذاران اعمال می‌کنند. در خصوص صرافی ‌های غیر متمرکز (DEX)، قراردادهای هوشمند قیمت یک دارایی را از طریق تقسیم مقدار کل توکن‌های موجود در استخر نقدینگی بر یکدیگر محاسبه می‌کنند.

با توجه ‌به اینکه تعادل استخرهای نقدینگی بر حفظ نسبت ۵۰/۵۰ از دارایی‌های رمزارز بر مبنای ارزش آنها به دلار استوار است، می‌توان از فرمول X*Y=K برای ایجاد این تعادل استفاده کرد. در این فرمول X و Y نماینده ارزش رمزارزهای موجود در استخر به دلار هستند و K ارزش کل وجوه به‌کاررفته در استخر است.

برای مثال، فرض کنید ۷۹۱۸۰ توکن اتریوم و ۱۳۴۴۵۷۹۹۴ توکن USDC در استخر نقدینگی ETH-USDC وجود دارد. در این صورت، مقدار کل وجوه در این استخر معادل ۲۶۹۰۸۴۵۸۳ دلار خواهد بود.

با توجه‌ به این اطلاعات، یونی سواپ می‌تواند قیمت فعلی هر دارایی را به دست آورد. برای این کار خودتان نیز می‌توانید ۱۳۴۴۵۷۹۹۴ را بر ۷۹۱۴۰ تقسیم کنید تا قیمت فعلی اتریوم در صرافی یونی سواپ که معادل ۱۳/۱۶۹۸ دلار است، به دست آید.

فارمینگ با توکن نقدینگی یا توکن LP

LP Token گواه مالکیت شما بر بخشی از استخر نقدینگی است که در آن دارایی‌های رمزارز خود را استیک می‌کنید. همچنین برای بازخرید دارایی‌های خود و سپس فروش این توکن‌ها، نیاز به ال پی خواهید داشت. اما تا وقتی که زمان این کار فرا برسد، می‌توانید از برخی توکن‌های LP جهت ییلد فارمینگ استفاده کنید.

ییلد فارمینگ عبارت است از یک استراتژی سرمایه‌گذاری که در آن سرمایه‌گذاران به‌منظور دستیابی به بالاترین نرخ بهره ممکن، بین چندین استخر نقدینگی جابه‌جا می‌شوند. اغلب اوقات این کار از طریق لوریج موقعیت با دریافت وام در پلتفرم‌های DeFi مانند کامپاند (Compound) یا میکر دائو (MakerDao) امکان‌پذیر خواهد بود.

برخی پلتفرم‌ها به شما این امکان را می‌دهند که به ‌منظور دریافت پاداش مضاعف در استخرهای نقدینگی مجزا، ال پی توکن‌ های خود را استیک کنید. این پلتفرم‌ها اکثراً به ‌عنوان پلتفرم‌های کوچک شناخته می‌شوند و شما در قبال ‌آنها بایستی ریسک از دست‌ دادن دارایی‌های خود را به دنبال از کار افتادن قراردادهای هوشمند به جان بخرید؛ بنابراین بسته به میزان تحمل ریسک خود، ممکن است بهتر باشد که دارایی‌های رمزارزی خود را تنها در یک استخر نقدینگی استیک کنید.

استخر نقدینگی چیست؟

استخرهای نقدینگی از قراردادهای هوشمند روی بلاک‌چین اتریوم به‌ منظور تأمین نقدینگی برای صرافی‌های غیرمتمرکز استفاده می‌کنند. تأمین‌کنندگان نقدینگی می‌توانند از کیف پول اتریوم خود به‌ منظور ارسال توکن‌ها به یک استخر نقدینگی که در آن وجوه سرمایه‌گذاران به‌ عنوان نقدینگی در DEXها جمع‌آوری می‌شود، استفاده کنند.

یونی سواپ به‌ ازای هر سواپ خود کارمزد ثابتی معادل ۳/۰ درصد دریافت می‌کند. این کارمزد تراکنش، متناسب با میزان مشارکت در استخر نقدینگی در میان سرمایه‌گذاران توزیع می‌شود. بسته به اینکه در چه استخری سرمایه‌گذاری کرده‌اید و نیز اینکه میزان تراکنش‌ها در یونی سواپ چقدر است، می‌توانید از ۲ تا ۵۰ درصد از بهره سالانه کارمزدهای LP را به دست آورید.

امنیت قراردادهای هوشمند

اگرچه قراردادهای هوشمند سابقه هک شدن در گذشته را دارند، اکثر این قراردادها امروزه امنیت بسیار بالایی را از خود نشان می‌دهند. یک راه خوب برای سنجش میزان امنیت یک قرارداد هوشمند، بررسی ارزش وجوه قفل‌شده در این قرارداد است.

اساساً هکرها را می‌توان به ‌عنوان جایزه‌بگیرهایی فرض کرد که وجوه قفل‌شده در قراردادهای هوشمند را به چشم «جایزه» می‌بینند. هر چه این جایزه بزرگ‌تر باشد، احتمال اینکه هکرها به سراغ هک کردن قرارداد هوشمند مورد نظر بروند کمتر خواهد بود.

اگر در یک قرارداد هوشمند، مقادیر قابل‌توجهی دارایی وجود داشته باشد، برای مثال بیش از یک میلیون دلار، می‌توان با اطمینان خوبی آن را ایمن در نظر آورد. علت این موضوع آن است که اگر یک هکر بتواند قرارداد را هک کند، قادر به دستیابی به‌ تمامی وجوه ذخیره‌شده در آن خواهد بود.

موارد استفاده از توکن نقدینگی (LP Token)

همان‌طور که پیش‌تر توضیح دادیم، موارد استفاده متعددی برای توکن LP پیشنهاد شده است. در ادامه بار دیگر این موارد استفاده را با هم مورد بررسی قرار می‌دهیم.

گواه حق مالکیت در استخر نقدینگی

پیش‌تر گفتیم که نخستین کارکرد توکن ال پی، اثبات سهم شما از استخرهای نقدینگی است. به ‌این ‌ترتیب با در اختیار داشتن حق مالکیت در استخر نقدینگی می‌توانید از کارمزد تراکنش‌ها در شبکه دیفای بهره‌مند گردید. میزان این کارمزد تابعی از حجم معاملات و سهم نسبی شما از استخر خواهد بود. در محاسبه دریافتی‌های استخر نقدینگی توجه به خطر ضرر ناپایدار (Impermanent Loss) نیز از اهمیت بالایی برخوردار است.

ییلد فارمینگ یا کشت سود با ال پی توکن ‌ها

ییلد فارمینگ مفهومی بود که پس از روی کار آمدن سوشی سواپ و حمله خون‌آشامی آن به پلتفرم قبلی یعنی یونی سواپ رونق پیدا کرد. اکنون در بسیاری از صرافی‌های بزرگ امکان دریافت پاداش مضاعف در قالب توکن‌های حاکمیتی SUSHI، CAKE و … برای تأمین‌کنندگان سرمایه فراهم آمده است.

سرمایه‌گذاری در سرویس‌هایی چون آلفا هومورا، آکروپولیس و بیفی فایننس با توکن ال پی

دقت داشته باشید که به دنبال ییلد فارمینگ ممکن است امکان تبدیل بهره ساده به بهره مرکب وجود نداشته باشد. در این شرایط سرویس‌های تجمع‌کننده/بهینه‌کننده سود مانند آلفا هومورا، آکروپولیس و بیفی فایننس روی کار می‌آیند که به طور خودکار و مطابق با شرایط هر پلتفرم (از قبیل کارمزد گس، توالی زمانی پرداخت سود و …) مجدداً سود به‌دست‌آمده از ییلد فارمینگ را به اصل موجودی می‌افزایند و به طور خودکار به بهینه‌سازی سود می‌پردازند.

استفاده از توکن LP به‌ عنوان وثیقه برای پروتکل‌های دریافت وام

شما می‌توانید از توکن نقدینگی خود به ‌عنوان وثیقه در پروتکل‌های وام‌دهی استفاده کنید و متناسب با میزان سرمایه خود وام بگیرید. سرویس‌های متعددی از قبیل Aave و Cream این کار را با توکن‌های یونی سواپ، پنکیک سواپ و بالانسر انجام می‌دهند.

سخن پایانی

در این مطلب در خصوص توکن نقدینگی یا توکن ال پی صحبت کردیم. تأمین‌کنندگان نقدینگی اغلب از دو راه می‌توانند کسب درآمد داشته باشد. نخست از طریق دریافت کارمزد تراکنش‌ها در پلتفرم DeFi ای که در آن نقدینگی واریز کرده‌اند. در این حالت کارمزد تراکنش‌ها متناسب با سهم این تأمین‌کنندگان از استخر نقدینگی در بین LP ها توزیع می‌گردد؛ بنابراین هر چه توکن‌های بیشتری را استیک کنید، درآمد بالاتری را از محل کارمزدها به دست خواهید آورد.

برخی از استخرها همچنین از پاداش استخرهای نقدینگی به ‌عنوان عامل ایجاد انگیزه برای استیک کردن رمزارزها استفاده می‌کنند. این پاداش‌ها عمدتاً در قالب توکن‌های ERC-20 به‌کاررفته در پلتفرم پرداخت می‌شوند؛ بنابراین اگر توکن اتریومی که پروتکل از آن استفاده می‌کند روندی صعودی (Bullish) داشته باشد، این استخرها می‌توانند انتخاب مناسبی برای شما به‌ حساب آیند. LP Token یا توکن LP به ‌عنوان گواه مالکیت شما بر بخشی از استخر نقدینگی عمل می‌کند و انجام اقداماتی نظیر ییلد فارمینگ و دریافت وام از پلتفرم‌های مرتبط را برایتان میسر می‌سازد.

معرفی کامل صرافی غیرمتمرکز پنکیک سواپ و توکن کاربردی CAKE

پنکیک سواپ (PancakeSwap) یک صرافی غیر متمرکز (DEX) ارزهای دیجیتال است که بر روی زنجیره هوشمند بایننس (BSC) ساخته شده است و از توکن BEP-20 کاربردی آن ٰCAKE پشتیبانی می‌کند.

توکن CAKE یکی از چندین توکنی است که در پروتکل پنکیک سواپ استفاده می‌شود و برای مبادله رمزارزها در دسترس است. مشابه یونی‌سواپ، پنکیک سواپ یک بازار ساز اتوماتیک (AMM) و یک برنامه غیرمتمرکز (dApp) است که دارای استخرهای نقدینگی است که کاربران می‌توانند از طریق استیکینگ، وام‌دهی و yield farming در آن، سود کسب کنند. در این مقاله، ما قصد داریم پلتفرم PancakeSwap را به طور کامل معرفی کنیم. همچنین، می‌خواهیم نقش توکن CAKE در این سیستم عامل را بررسی کنیم.

پنکیک سواپ چیست؟

پنکیک سواپ یک صرافی غیر متمرکز رمز ارزها است که برای تعویض توکن‌های BEP-20 به کار گرفته می‌شود. اگر با Uniswap یا SushiSwap آشنا هستید، پس نحوه کار با پنکیک سواپ برای شما آسان خواهد بود زیرا تقریبا مدل کاری یکسانی دارند. صرافی PancakeSwap از اوردر بوک مانند صرافی‌های سنتی استفاده نمی‌کند. در عوض ، از یک مدل بازار ساز اتوماتیک (AMM) استفاده می‌کند که سفارشات خرید و فروش را مستقیماً با دیگران و در یک استخر نقدینگی مطابقت می‌دهد.

سپرده‌های کاربران وارد استخر نقدینگی می‌شود. با ارائه نقدینگی به چنین استخرهایی، کاربران می‌توانند کارمزدهای معاملات و توکن‌های نقدینگی (LP) را بدست آورند. آنها می‌توانند از این توکن‌ها برای پرداخت بخشی از کارمزدهای معاملاتی استفاده کنند. پس اگر به طور خلاصه بخواهیم توضیح دهیم، شما می‌توانید در پنکیک سواپ توکن‌های BEP-20 را معامله کنید، یا نقدینگی اضافه کنید و پاداش کسب کنید. البته کارهای دیگری نیز با این صرافی غیرمتمرکز می‌توان انجام داد که در ادامه به آنها خواهیم پرداخت. به عنوان مثال اگر BUSD و BNB را به استخر اضافه کنید، در ازای آن توکن‌های BUSD-BNB LP دریافت خواهید کرد.

چه کارهایی می‌توانید در PancakeSwap انجام دهید؟

قبل از اینکه به کاربردهای PancakeSwap بپردازیم، نحوه اتصال به این صرافی را برایتان توضیح می‌دهیم. اگر به pancakeswap.finance مراجعه کنید متوجه خواهید شد که بسیاری از ویژگی‌ها غیرقابل دسترس هستند البته تا زمانی که روی اتصال کیف پول (Unlock Wallet) کلیک کنید. وقتی روی آن کلیک کنید با چند گزینه مواجه خواهید شد: متامسک، تراست ولت، WalletConnect ، کیف‌پول زنجیره بایننس و گزینه های دیگر. اما متامسک کیف پول اتریوم است پس چگونه می‌توان به آن در زنجیره BEP-20 متصل شد؟

معماری زنجیره هوشمند بایننس (BSC) به گونه‌ای است که می‌توانید از MetaMask برای تعامل با برنامه‌های غیرمتمرکز مبتنی بر BSC استفاده کنید. بعد از باز کردن کیف پول خود حالا می‌توانید از امکانات پنکیک سواپ استفاده کنید. همانطور که گفتیم پنکیک سواپ یک صرافی غیر متمرکز برای تعویض توکن‌های BEP-20 است اما اینکار تنها کاربرد آن نیست. در ادامه به دیگر کاربردهای این پروتکل غیر متمرکز خواهیم پرداخت.

فارمینگ و استیکینگ

PancakeSwap این امکان را به شما می‌دهد که توکن حاکمیتی CAKE را فارم کنید. در فارمینگ، می‌توانید توکن‌های LP خود را واریز کرده و در فرآیندی قفل کنید و در ازای آن به شما توکن CAKE پاداش داده می‌شود. اما کدام توکن‌های LP را می‌توانید قفل کنید؟ لیست این توکن‌ها بسیار زیاد است، اما ما برای شما لیستی از محبوب‌ترین جفت ارزهای مورد پنکیک سواپ چگونه کار می کند؟ استفاده را می‌آوریم

• CAKE – BNB LP
• BUSD – BNB LP
• BETH – ETH LP
• USDT – BUSD LP
• USDC – BUSD LP
• DAI – BUSD LP
• LINK – BUSD LP
• TWT – BNB LP

البته شما هنوز هم راه‌های بیشتری برای کسب درآمد در پنکیک سواپ دارید. با قرار دادن توکن Cake خود در استخرهای SYRUP می‌توانید حتی درآمد بیشتری کسب کنید. بنابراین شما برخی از وجوه خود را برای دریافت توکن‌های LP واریز کرده‌اید و از آنها برای تولید توکن CAKE استفاده کرده‌اید. و سپس، می‌توانید توکن خود را استیک کنید و از طریق استخرهای ویژه staking توکن‌های دیگری بدست آورید.

بزرگترین استخر SYRUP فقط برای توکن Cake است ، جایی که می‌توانید آن را استیک کنید تا Cake بیشتری کسب کنید! اما توکن‌های بیشتری نیز وجود دارد که می توانید با استیک کردن CAKE به دست بیاورید، برای آشنایی بیشتر با آنها صفحه استخر SYRUP را می‌توانید مشاهده کنید.

افزودن نقدینگی

اگر قبلا از یک بازار ساز خودکار استفاده کرده‌اید حتما می‌دانید که برای بدست آوردن توکن آن پروتکل باید نقدینگی وارد آن کنید.

برای اینکار در PancakeSwap در نوار کناری سمت چپ به تب Trade بروید و سپس روی Liquidity کلیک کنید ، Add Liquidity را بزنید و جفت توکن را که می‌خواهید واریز کنید انتخاب کنید.

بخش قرعه‌کشی

یکی دیگر از بخش‌های صرافی غیرمتمرکز PancakeSwap بخش قرعه‌کشی یا لاتاری آن است. مدت زمان هر لاتاری 6 ساعت است و قیمت یک بلیط آن معادل با ۱۰ توکن Cake است که به شما یک ترکیب تصادفی چهار رقمی از اعداد بین 1 تا 14 می دهد، به عنوان مثال ۱۱-۸-۱۰-۳. برای برنده شدن جایزه اصلی (۵۰٪ از کل توکن‌ها داخل قرعه کشی)، شماره‌های بلیط شما باید با هر چهار شماره در موقعیت بلیط برنده مطابقت داشته باشد.

البته اگر ۲ عدد یا بیشتر از شماره شما با شماره اصلی مطابقت داشته باشد نیز از باقی جوایز آن بهره مند خواهید شد.

بخش NFT

در تب NFTهای این صرافی شما می‌توانید توکن ویژه را برنده شوید. اگر به عنوان برنده NFT انتخاب شدید، می‌توانید آن را با ارزش توکن Cake که نشان می‌دهد معامله کنید یا آن را در کیف پول خود به عنوان یک آیتم ویژه که ممکن است در آینده ارزش بیشتری پیدا کند، نگه دارید.

اما چگونه م‌توانید برنده شوید؟ تنها کاری که شما برای شانس برنده شدن باید انجام دهید این است که ثبت نام کنید و بعد از آن برندگان به صورت تصادفی انتخاب می‌شوند.

IFO

عرضه اولیه فارمینگ (IFO) راهی برای بدست آوردن توکن‌های جدید با استفاده از قدرت yield farming برای کاربران است. در پنکیک سواپ می‌توانید این کار را با قرار دادن توکن‌های LP در یک استخر پشتیبانی شده که برای دسترسی به فروش توکن تازه راه اندازی شده است، انجام دهید.

می‌توانید IFO‌های فعلی فعال را در PancakeSwap در صفحه IFO بررسی کنید.

میزان کارمزد در پنکیک سواپ

مشابه سایر صرافی های غیرمتمرکز مانند Uniswap ، 1inch و SushiSwap ، کسانی که نقدینگی PancakeSwap را تأمین می‌کنند، توکن‌های LP دریافت می‌کنند و بخشی از کارمزدهای پلتفرم را نیز کسب می‌کنند. کارمزد ترید در پنکیک سواپ ۰.۲٪ است. که ۰.۱۷٪ به تأمین کنندگان نقدینگی و مابقی، یعنی ۰.۰۳٪ به صندوق پلتفرم برای استفاده در فرایند سوزاندن توکن‌ها، تعلق می‌گیرد.

آیا پنکیک سواپ ایمن است؟

پنکیک سواپ توسط CertiK حسابرسی شده است. اما این یعنی استفاده از آن کاملاً ایمن است؟ خیر. واریز وجوه در یک قرارداد هوشمند حتی برای پروژه‌های حسابرسی شده و بسیار معتبر همیشه دارای ریسک است. و امکان وجود باگ و مشکل در آن همیشه وجود دارد. پس به این نکته توجه کنید که هرگز بیش از میزانی که نمی‌توانید ریسک از دست دادن آن را قبول کنید وارد پروژه نکنید.

توکن Cake چیست؟

در سپتامبر سال ۲۰۲۰، توکن پنکیک سواپ (Cake) در زنجیره هوشمند بایننس راه اندازی شد. CAKE یک توکن BEP-20 بومی زنجیره هوشمند بایننس است. توکن CAKE در سال ۲۰۲۱ عملکرد بسیار خوبی داشته است. کاربرد اصلی CAKE ایجاد انگیزه برای تأمین نقدینگی به سیستم عامل PancakeSwap است.

تعداد مشخصی برای توکن CAKE در نظر گرفته نشده است، به این معنی که Cake یک توکن تورمی است و به طور منظم سوزانده می‌شود تا عرضه آن کاهش یابد. توکن CAKE در حال حاضر در بایننس و PancakeSwap معامله می‌شود.

نحوه توزیع توکن Cake

شما می‌توانید با ارائه نقدینگی یا استیک کردن توکن‌های CAKE خود، توکن‌های CAKE را کسب کنید. نحوه تقسیم و مکانیسم توزیع CAKE به شرح زیر است:

پاداش در هر بلاک، ۲۵ توکن CAKE است (قبلا ۴۰ CAKE بوده و به ۲۵ CAKE کاهش یافته است.) بر اساس میزان روزانه که در حدود ۳۰ بلاک است، روزانه ۷۵۰‌هزار توکن CAKE تولید می‌شود. از این میزان ۶۰ درصد به فارمرها و ۴۰ درصد به هولدرهای آن اختصاص می‌یابد.

این نرخ‌ها ممکن است با پیشنهادات حکومتی داخل پلتفرم دوباره تغییر کنند.

چگونه می‌توان توکن CAKE را استیک کرد؟

برای استیک کردن توکن‌های CAKE ، ابتدا باید CAKE و مقداری BNB را به کیف پول پشتیبانی شده توسط PancakeSwap منتقل کنید. برای پرداخت کارمزدهای تراکنش باید مقداری BNB به آدرس BEP20 (زنجیره هوشمند بایننس) خود منتقل کنید. برای استیک کردن CAKE ، روی تب “staking” در PancakeSwap کلیک کنید و سپس بر روی دکمه “unlock” کلیک کنید تا کیف پول خود را باز کنید. (اگر هنوز کیف پول خود را به این برنامه متصل نکرده‌اید)

بعد از آن توکن‌های خود را وارد صرافی می‌کنید و پس از آن می‌توانید آنها را برای استیکینگ استفاده کنید. کارمزد تراکنش‌ها نیز در مقایسه با اتریوم بسیار پایین‌تر است.

وضعیت کنونی توکن CAKE

قیمت توکن CAKE در زمان نگارش این مقاله ۱۷.۲۹ دلار است و حجم معاملات ۲۴ ساعته آن در حدود ۷۵۰ میلیون دلار است. در حال حاضر این رمز ارز در رتبه ۴۸ بازار کریپتو از لحاظ حجم قرار دارد و حجم بازار آن نزدیک به ۲ میلیارد دلار است. و در حال حاضر نزدیک به ۱۲۰ میلیون توکن CAKE در گردش است.

بیشترین قیمت ثبت شده برای CAKE در تاریخ ۱۹ فوریه ۲۰۲۱ با قیمت ۲۱.۴۱ دلار بوده است و کمترین میزان آن با ۰.۱۹ دلار در ۳ نوامبر ۲۰۲۰ بوده است.

نتیجه‌گیری

مانند هر پروتکل دیفای دیگری، PancakeSwap نیز با خطرات ذاتی همراه است. با این حال، امنیتی که توسط زنجیره هوشمند بایننس ارائه می‌شود ، قلب و ذهن کاربران CeFi و DeFi را آرام می‌کند. پنکیک سواپ تمام کارایی Uniswap را بدون کارمزد اضافی در زنجیره هوشمند بایننس به ارمغان می‌آورد. کارمزدهای تراکنش با استفاده از توکن BNB پرداخت می‌شود ، اما این کارمزدها در مقایسه با پروتکل‌های دیفای مبتنی بر اتریوم، بسیار کم است.

PancakeSwap یکی از پروژه‌های موفق موجود در BSC است. با پیشرفت صنعت، انتظار می‌رود که شاهد تلاقی بیشتری بین DeFi و CeFi و پروژه‌های با کیفیت بالاتر باشیم. اما همیشه سعی کنید که در پروژه‌های جدید احتیاط لازم را داشته باشید و مقدار کمتری در آن سرمایه‌گذاری کنید.

صرافی پنکیک سواپ ایران را تحریم کرد

صرافی پنکیک سواپ ایران را تحریم کرد ، به گزارش ریبیز Reybiz ، پنکیک سواپ که یکی از محبوب‌ترین صرافی‌های غیر متمرکز به شمار می‌رود هم‌اکنون اعلام کرد که به زودی دسترسی کاربران ایرانی به این دکس با استفاده از آی‌پی ایران مسدود خواهد شد. اگر با استفاده از آی‌پی ایران به این صرافی مراجعه کنید برای شما نوتیفیکیشنی ارسال خواهد شد. متن این اعلامیه به شرح زیر است:

صرافی پنکیک سواپ ایران را تحریم کرد

از تاریخ ۹ مارس ۲۰۲۲ (۱۸ اسفند ۱۴۰۰) دسترسی به صرافی پنکیک سواپ از طریق آيی‌پی‌های متعلق به کشورهای زیر در دسترس امکان‌پذیر نخواهد بود:

ایران، عراق، بلاروس، کوبا، جمهوری کنگو، کره شمالی، سودان، سوریه، زیمباوه، شبه‌جزیره کریمه،

آیا صرافی غیرمتمرکز می‌تواند رمزارز کاربران را مسدود کند؟

رمزارز کاربران در بلاکچین قرار دارد و دسترسی به آن از طریق کیف پول ممکن است. رمزارزهایی که می‌شنویم دارایی کاربران را قفل می‌کنند داستان جداگانه‌ای دارند و در قرارداد هوشمند آنها، کدهایی تعبیه شده است که دارایی را قفل می‌کند. تتر نیز این تابع بلوکه کردن دارایی را در خود دارد. اما داستان برای صرافی‌های غیر متمرکز جدا است.

در صورتی یک صرافی غیر متمرکز می‌تواند رمز ارز کاربران را مسدود یا مصادره کند که در کدهای قرارداد هوشمند آن این قابلیت وجود داشته باشد. بنابراین اگر پنکیک سواپ نیز بخواهد چنین اقدامی انجام دهد باید در کدهای قرارداد هوشمند متعلق به سرویس‌های خود دست برده و آنها را تغییر دهد. برای این کار لازم است صرافی آي‌پی کاربران را در بلاکچین ذخیره کند که این حجم داده‌ای بسیار بزرگ است و با هر بار استفاده از وی‌پی‌ان باید آنها نیز ذخیره شوند.

از این رو پنکیک سواپ اکنون تنها قصد دارد دسترسی به سایت با آی‌پی را برای این دسته از کاربران محدود کند.

البته این اولین بار نیست

که DEXها برای جلب نظر قانون‌گذاران فلسفه دیفای را زیر سوال می‌برند. در دسامبر ۲۰۱۹ صرافی غیرمتمرکز یونی سواپ هم ۱۰ کشور را از دسترسی به وب سایتش منع کرد اما این موضوع نتوانست مانع کاربران شود. تیم Uniswap تنها فرانت‌اند این پروتکل را کنترل می‌کند، اما به قرارداد هوشمند آن که روی بلاکچین اتریوم قرار گرفته است می‌توان آزادانه دسترسی پیدا کرد و این بدان معناست که هر کسی می تواند یک نقطه دسترسی به پلتفرم ایجاد کند. تنها چند ساعت پس از ممنوعیت ۱۰ کشور، دقیقاً این اتفاق افتاد و چند نسخه فرانت‌اند جدید برای Uniswap ظاهر شد.

توصیه می‌شود اگر از یونی سواپ و پنکیک سواپ استفاده می‌کنید با آی پی ایران به این صرافی ها متصل نشوید. و از وی‌پی‌ان یا وی پی اس آی‌پی ثابت (VPS) استفاده شود و تمام نکات امنیتی را رعایت کنید.

هرگونه سوال و مشکلی نسبت به آموزش های داده شده داشتید با پشتیبانی سایت مطرح کنید.تیم ری بیز Reybiz بصورت ۲۴ ساعته جوابگوی سوالات شما است.

توکن نقدینگی یا LP Token چیست؟ کاربرد توکن ال پی در دیفای

توکن ‌های نقدینگی یا LP token ها توکن‌هایی هستند که به تأمین‌کنندگان نقدینگی در صرافی‌ های غیر متمرکز (DEX) که روی پروتکل‌های بازارساز خودکار (AMM) اجرا می‌شوند، تعلق می‌گیرند. یونی سواپ، سوشی سواپ و پنکیک سواپ برخی از مثال‌های شناخته‌شده صرافی ‌های غیر متمرکز به حساب می‌آیند که ال پی توکن‌ ها را در بین تأمین‌کنندگان نقدینگی خود توزیع می‌کنند. در این مطلب قصد داریم به معرفی توکن نقدینگی یا توکن LP در بازارهای مالی بپردازیم.

توکن نقدینگی یا LP Token چیست؟

توکن‌های ال پی به ‌منظور ردیابی مشارکت افراد در استخر نقدینگی کل به کار برده می‌شوند؛ چون این توکن‌ها با سهم هر فرد از استخر نقدینگی کل تناسب و همبستگی دارند.

به زبان بسیار ساده، توکن نقدینگی بر اساس فرمول زیر عمل می‌کند:

ارزش کل استخر نقدینگی تقسیم بر عرضه در گردش توکن‌های LP = ارزش یک توکن ال پی

از نظر خصوصیات فنی، LP token ها چندان با دیگر توکن‌های موجود در شبکه تفاوت ندارند. برای مثال، توکن‌های ال پی صادرشده در یونی سواپ و سوشی سواپ که هر دو روی شبکه اتریوم فعالیت می‌کنند، در واقع توکن‌های ERC-20 محسوب می‌گردند. همانند دیگر توکن‌های ERC-20 این توکن‌ها نیز قابل انتقال، مبادله و استیک کردن روی دیگر پروتکل‌ها خواهند بود.

همانند هر توکن دیگری، تأمین‌کنندگان نقدینگی با در اختیار داشتن ال پی توکن‌ ها می‌توانند اختیار کامل نقدینگی قفل‌شده خود را داشته باشند.

اغلب استخرهای نقدینگی به کاربران این امکان را می‌دهند که هر وقت خواستند توکن‌های نقدینگی خود را بدون هیچ‌ گونه مداخله‌ای بازخرید نمایند. با وجود این، بسیاری از آنها در موارد بازخرید زودتر از موعد، از شما مبلغی را به‌ عنوان جریمه دریافت می‌کنند.

رابطه میان توکن LP و سهم نسبی از یک استخر نقدینگی در اکثر اوقات دست‌کم در دو مورد کاربرد دارد:

۱. به‌ منظور تعیین سهم تأمین‌کننده نقدینگی از کارمزد تراکنش‌های انباشته‌شده در طی ‌زمان تأمین نقدینگی.

۲. به ‌منظور تعیین میزان نقدینگی که هنگام بازخرید توکن‌های ال پی از محل استخرهای نقدینگی به تأمین‌کنندگان بازگردانده می‌شود.

موارد استفاده دیگری نیز در پلتفرم‌های امروزی DeFi برای توکن نقدینگی در حال پدید آمدن است. این موارد عبارتند از:

۱. استیک کردن توکن‌های LP به ‌منظور دریافت پاداش‌های بیشتر که به ‌عنوان راهی برای ترغیب LP ها به قفل ‌کردن نقدینگی خود در استخرها شناخته می‌شود. گاهی اوقات به این فرآیند، فارمینگ اطلاق می‌گردد.

1. استفاده از ارزش توکن ال پی به ‌عنوان فاکتور واجد شرایط بودن برای دسترسی به عرضه اولیه صرافی متمرکز (IDO). به‌ عبارت‌ دیگر، برای مشارکت در IDO های به‌خصوص، یک فرد باید مقدار مشخصی از توکن LP را در اختیار داشته باشد.

توکن نقدینگی یا LP Token چگونه کار می‌کند؟

نسخه V2 یونی سواپ از توکن‌های ERC-20 مبتنی بر اتریوم به ‌عنوان توکن‌های نقدینگی استفاده می‌کند. این توکن‌های LP گواه مالکیت شما بر بخشی از استخر نقدینگی هستند و می‌توانید از این طریق هر وقت خواستید توکن‌های رمزارز خود را از استخر نقدینگی خارج کنید. کارمزدهای به‌دست‌آمده از تراکنش‌ها مستقیماً به استخر نقدینگی واریز می‌گردند؛ بنابراین هر چه استخر نقدینگی بزرگ‌تر شود، به همان تناسب توکن‌های شما نیز ظرفیت رشد خواهند داشت.

نسخه جدید V3 یونی سواپ در ماه می ۲۰۲۱ آغاز به کار کرده و از توکن‌ های غیر قابل تعویض (NFT) به‌ عنوان توکن LP استفاده می‌کند. البته این بدان معنا نیست که شما از آثار هنری یا کلکسیونی به‌ عنوان نقدینگی استفاده می‌کنید؛ بلکه توکن‌ های NFT ارزش مشخص و جداگانه‌ای برای خود دارند.

با توجه ‌به ارزش جداگانه هر توکن NFT، یونی سواپ V3 به تأمین‌کنندگان نقدینگی اجازه می‌دهد که بازه قیمت دارایی‌های رمزارزی را که می‌خواهند برای آن نقدینگی فراهم آورند، انتخاب کنند. این بازه قیمت انتخابی با توکن NFT نمایش داده می‌شود که می‌توان از آن برای خارج کردن نقدینگی در زمان دلخواه خود استفاده کرد.

پروتکل این مفهوم را تحت عنوان «سفارش محدود کسب سود» معرفی می‌کند. اگر قیمت رمزارز در خارج از بازه قیمتی که شما تعیین کرده‌اید قرار گیرد، قرارداد هوشمند شما را از استخر نقدینگی حذف می‌کند و رمزارزهایتان را در ازای توکن‌هایی که هنوز در بازه قیمت مد نظرتان قرار دارند به فروش می‌رساند.

برای مثال فرض کنید که می‌توانید برای استخر ETH/USDC در بازه مشخص ۱۵۰۰ دلار اتر تا ۲۰۰۰ دلار اتر نقدینگی تأمین نمایید. اگر ارزش توکن‌های اتر شما تا ۱۵۰۰ دلار سقوط کند، شما می‌توانید توکن‌های DAI را در ازای اتر به فروش برسانید و تمامی وجوه خود را به ‌صورت توکن‌های اتر درآورید. همچنین می‌توانید بازه قیمت مدنظر خود برای تأمین نقدینگی را تغییر دهید و به ‌این‌ ترتیب نقدینگی خود را مطابق با شرایط بازار تنظیم کنید.

بازار ساز خودکار (AMM) چیست؟

بازارساز های خودکار (AMM) جایگزین نیاز به دفاتر ثبت به‌ کار رفته در صرافی‌های متمرکز به شمار می‌آیند. صرافی‌هایی مانند کوین بیس و جمینی از سفارش‌های خرید و فروش سرمایه‌گذاران به ‌منظور تأمین نقدینگی استفاده می‌کنند. علت آنکه چنین امری میسر شده، این است که صرافی‌های متمرکز درجه به‌خصوصی از نفوذ را بر وجوه سرمایه‌گذاران اعمال می‌کنند. در خصوص صرافی ‌های غیر متمرکز (DEX)، قراردادهای هوشمند قیمت یک دارایی را از طریق تقسیم مقدار کل توکن‌های موجود در استخر نقدینگی بر یکدیگر محاسبه می‌کنند.

با توجه ‌به اینکه تعادل استخرهای نقدینگی بر حفظ نسبت ۵۰/۵۰ از دارایی‌های رمزارز بر مبنای ارزش آنها به دلار استوار است، می‌توان از فرمول X*Y=K برای ایجاد این تعادل استفاده کرد. در این فرمول X و Y نماینده ارزش رمزارزهای موجود در استخر به دلار هستند و K ارزش کل وجوه به‌کاررفته در استخر است.

برای مثال، فرض کنید ۷۹۱۸۰ توکن اتریوم و ۱۳۴۴۵۷۹۹۴ توکن USDC در استخر نقدینگی ETH-USDC وجود دارد. در این صورت، مقدار کل وجوه در این استخر معادل ۲۶۹۰۸۴۵۸۳ دلار خواهد بود.

با توجه‌ به این اطلاعات، یونی سواپ می‌تواند قیمت فعلی هر دارایی را به دست آورد. برای این کار خودتان نیز می‌توانید ۱۳۴۴۵۷۹۹۴ را بر ۷۹۱۴۰ تقسیم کنید تا قیمت فعلی اتریوم در صرافی یونی سواپ که معادل ۱۳/۱۶۹۸ دلار است، به دست آید.

فارمینگ با توکن نقدینگی یا توکن LP

LP Token گواه مالکیت شما بر بخشی از استخر نقدینگی است که در آن دارایی‌های رمزارز خود را استیک می‌کنید. همچنین برای بازخرید دارایی‌های خود و سپس فروش این توکن‌ها، نیاز به ال پی خواهید داشت. اما تا وقتی که زمان این کار فرا برسد، می‌توانید از برخی توکن‌های LP جهت ییلد فارمینگ استفاده کنید.

ییلد فارمینگ عبارت است از یک استراتژی سرمایه‌گذاری که در آن سرمایه‌گذاران به‌منظور دستیابی به بالاترین نرخ بهره ممکن، بین چندین استخر نقدینگی جابه‌جا می‌شوند. اغلب اوقات این کار از طریق لوریج موقعیت با دریافت وام در پلتفرم‌های DeFi مانند کامپاند (Compound) یا میکر دائو (MakerDao) امکان‌پذیر خواهد بود.

برخی پلتفرم‌ها به شما این امکان را می‌دهند که به ‌منظور دریافت پاداش مضاعف در استخرهای نقدینگی مجزا، ال پی توکن‌ های خود را استیک کنید. این پلتفرم‌ها اکثراً به ‌عنوان پلتفرم‌های کوچک شناخته می‌شوند و شما در قبال ‌آنها بایستی ریسک از دست‌ دادن دارایی‌های خود را به دنبال از کار افتادن قراردادهای هوشمند به جان بخرید؛ بنابراین بسته به میزان تحمل ریسک خود، ممکن است بهتر باشد که دارایی‌های رمزارزی خود را تنها در یک استخر نقدینگی استیک کنید.

استخر نقدینگی چیست؟

استخرهای نقدینگی از قراردادهای هوشمند روی بلاک‌چین اتریوم به‌ منظور تأمین نقدینگی برای صرافی‌های غیرمتمرکز استفاده می‌کنند. تأمین‌کنندگان نقدینگی می‌توانند از کیف پنکیک سواپ چگونه کار می کند؟ پول اتریوم خود به‌ منظور ارسال توکن‌ها به یک استخر نقدینگی که در آن وجوه سرمایه‌گذاران به‌ عنوان نقدینگی در DEXها جمع‌آوری می‌شود، استفاده کنند.

یونی سواپ به‌ ازای هر سواپ خود کارمزد ثابتی معادل ۳/۰ درصد دریافت می‌کند. این کارمزد تراکنش، متناسب با میزان مشارکت در استخر نقدینگی در میان سرمایه‌گذاران توزیع می‌شود. بسته به اینکه در چه استخری سرمایه‌گذاری کرده‌اید و نیز اینکه میزان تراکنش‌ها در یونی سواپ چقدر است، می‌توانید از ۲ تا ۵۰ درصد از بهره سالانه کارمزدهای LP را به دست آورید.

امنیت قراردادهای هوشمند

اگرچه قراردادهای هوشمند سابقه هک شدن در گذشته را دارند، اکثر این قراردادها امروزه امنیت بسیار بالایی را از خود نشان می‌دهند. یک راه خوب برای سنجش میزان امنیت یک قرارداد هوشمند، بررسی ارزش وجوه قفل‌شده در این قرارداد است.

اساساً هکرها را می‌توان به ‌عنوان جایزه‌بگیرهایی فرض کرد که وجوه قفل‌شده در قراردادهای هوشمند را به چشم «جایزه» می‌بینند. هر چه این جایزه بزرگ‌تر باشد، احتمال اینکه هکرها به سراغ هک کردن قرارداد هوشمند مورد نظر بروند کمتر خواهد بود.

اگر در یک قرارداد هوشمند، مقادیر قابل‌توجهی دارایی وجود داشته باشد، برای مثال بیش از یک میلیون دلار، می‌توان با اطمینان خوبی آن را ایمن در نظر آورد. علت این موضوع آن است که اگر یک هکر بتواند قرارداد را هک کند، قادر به دستیابی به‌ تمامی وجوه ذخیره‌شده در آن خواهد بود.

موارد استفاده از توکن نقدینگی (LP Token)

همان‌طور که پیش‌تر توضیح دادیم، موارد استفاده متعددی برای توکن LP پیشنهاد شده است. در ادامه بار دیگر این موارد استفاده را با هم مورد بررسی قرار می‌دهیم.

گواه حق مالکیت در استخر نقدینگی

پیش‌تر گفتیم که نخستین کارکرد توکن ال پی، اثبات سهم شما از استخرهای نقدینگی است. به ‌این ‌ترتیب با در اختیار داشتن حق مالکیت در استخر نقدینگی می‌توانید از کارمزد تراکنش‌ها در شبکه دیفای بهره‌مند گردید. میزان این کارمزد تابعی از حجم معاملات و سهم نسبی شما از استخر خواهد بود. در محاسبه دریافتی‌های استخر نقدینگی توجه به خطر ضرر ناپایدار (Impermanent Loss) نیز از اهمیت بالایی برخوردار است.

ییلد فارمینگ یا کشت سود با ال پی توکن ‌ها

ییلد فارمینگ مفهومی بود که پس از روی کار آمدن سوشی سواپ و حمله خون‌آشامی آن به پلتفرم قبلی یعنی یونی سواپ رونق پیدا کرد. اکنون در بسیاری از صرافی‌های بزرگ امکان دریافت پاداش مضاعف در قالب توکن‌های حاکمیتی SUSHI، CAKE و … برای تأمین‌کنندگان سرمایه فراهم آمده است.

سرمایه‌گذاری در سرویس‌هایی چون آلفا هومورا، آکروپولیس و بیفی فایننس با توکن ال پی

دقت داشته باشید که به دنبال ییلد فارمینگ ممکن است امکان تبدیل بهره ساده به بهره مرکب وجود نداشته باشد. در این شرایط سرویس‌های تجمع‌کننده/بهینه‌کننده سود مانند آلفا هومورا، آکروپولیس و بیفی فایننس روی کار می‌آیند که به طور خودکار و مطابق با شرایط هر پلتفرم (از قبیل کارمزد گس، توالی زمانی پرداخت سود و …) مجدداً سود به‌دست‌آمده از ییلد فارمینگ را به اصل موجودی می‌افزایند و به طور خودکار به بهینه‌سازی سود می‌پردازند.

استفاده از توکن LP به‌ عنوان وثیقه برای پروتکل‌های دریافت وام

شما می‌توانید از توکن نقدینگی خود به ‌عنوان وثیقه در پروتکل‌های وام‌دهی استفاده کنید و متناسب با میزان سرمایه خود وام بگیرید. سرویس‌های متعددی از قبیل Aave و Cream این کار را با توکن‌های یونی سواپ، پنکیک سواپ و بالانسر انجام می‌دهند.

سخن پایانی

در این مطلب در خصوص توکن نقدینگی یا توکن ال پی صحبت کردیم. تأمین‌کنندگان نقدینگی اغلب از دو راه می‌توانند کسب درآمد داشته باشد. نخست از طریق دریافت کارمزد تراکنش‌ها در پلتفرم DeFi ای که در آن نقدینگی واریز کرده‌اند. در این حالت کارمزد تراکنش‌ها متناسب با سهم این تأمین‌کنندگان از استخر نقدینگی در بین LP ها توزیع می‌گردد؛ بنابراین هر چه توکن‌های بیشتری را استیک کنید، درآمد بالاتری را از محل کارمزدها به دست خواهید آورد.

برخی از استخرها همچنین از پاداش استخرهای نقدینگی به ‌عنوان عامل ایجاد انگیزه برای استیک کردن رمزارزها استفاده می‌کنند. این پاداش‌ها عمدتاً در قالب توکن‌های ERC-20 به‌کاررفته در پلتفرم پرداخت می‌شوند؛ بنابراین اگر توکن اتریومی که پروتکل از آن استفاده می‌کند روندی صعودی (Bullish) داشته باشد، این استخرها می‌توانند انتخاب مناسبی برای شما به‌ حساب آیند. LP Token یا توکن LP به ‌عنوان گواه مالکیت شما بر بخشی از استخر نقدینگی عمل می‌کند و انجام اقداماتی نظیر ییلد فارمینگ و دریافت وام از پلتفرم‌های مرتبط را برایتان میسر می‌سازد.